短期内大涨 美元有望突破100关口

本篇文章1829字，读完约5分钟

在上周公布强劲的就业数据后，美联储可能会在3月17日至18日的会后声明中删除“耐心”一词，这将被视为为提前加息铺平道路。如果美联储真的修改了其前瞻性指引，预计短期内美元将大幅升值，这意味着美元指数有可能突破100点大关。

6月份加息还为时过早

达拉斯联邦储备银行行长费希尔在本周初的最后一次讲话中表示，美联储应该立即结束宽松的货币政策，推进加息进程，然后实施一系列渐进式加息。费希尔一直要求美联储尽快加息。在美联储工作10年后，他将于本月离职。在此之前，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特曾在6月表示支持加息，本周她再次发表讲话称，美国经济正处于可持续的温和复苏之中，美联储应该在2015年上半年首次加息。关于加息的细节，梅斯特表示，美国经济可以支持第一次加息25个基点，我不支持低于25个基点的加息。然而，即使在第一次加息之后，美联储的政策仍将非常宽松，具体加息时间将取决于经济数据。在两位美联储官员发表讲话后，这些官员将进入所谓的“沉默期”，直到下周四上午的政策会议结束。我们认为现在预测美联储是否会在6月加息还为时过早，但根据耶伦最近的国会证词，联邦公开市场委员会将在下周的会议上放弃“耐心”一词。下周中旬的美联储会议将成为美元走强的另一个“催化剂”。根据美联储前几次会议对远期指引的调整，预计在本月美联储会议召开时，美元将升值2%-3%。美联储前瞻性指引的措辞已经从“相当长的时间”变成了“耐心”。此外，耶伦主席还在国会作证时指出，加息的决定可能会在每次会议上讨论。所有这些变化表明，美联储一直在淡化其前瞻性指引。下周四凌晨，美联储将宣布新的利率决定，是否修改前瞻性指引将成为美元短期走势的关键。

非美元货币的下跌将继续

美元指数保持强劲的上升节奏，接近100.00的整数关口。在日线图上，中线的上升趋势持续良好，移动平均线系统很长。近期美元指数上方没有明显阻力。在4小时图表中，主客观方向都在上升，macd显示看涨的势头继续加强。尽管短期内没有形成良好的二次趋势调整，但美元指数的强势是无法阻挡的。目前，重点是100点能否成功突破。预计非美元货币将继续下跌。

本周，欧洲央行和其他央行已经开始购买政府债券。从金融市场的表现来看，主权债务评级为垃圾级的欧元区外围国家是最大的受益者，核心国家和外围国家的收益率差距进一步缩小。欧洲央行上周表示，该计划下的债券购买活动将于3月9日开始，每月购买规模为600亿欧元。欧洲央行将以负收益率购买债券，只要收益率不低于购买时的银行存款利率。目前，欧洲央行的存款利率为-0.2%。此外，希腊问题的不确定性继续给欧元带来压力。许多人担心希腊可能会退出欧元区。意大利经济部长警告说，这种结果应该避免。此外，美联储在年中前加息的预期也推动了美元的升值。欧洲央行实施量化宽松政策后，资本外流速度可能会快于投资者最初的预期。资本流出欧元区的速度越快，欧元贬值的幅度就越大，全球债券收益率保持在低水平的时间也就越长。巨额经常账户盈余，加上欧洲央行的宽松政策和负利率，刺激了大规模资本外流。随着欧洲央行本周开始实施债券购买计划以提振通胀，欧元有望创下本季度最大季度跌幅。今年，欧元下跌了约12%，超过了2008年第三季度信贷危机期间10.6%的跌幅。

或者重新评估通胀预期

继耶伦上周在美国参众两院的听证会后，英格兰银行行长卡尼本周早些时候也在英国议会上议院作证。卡尼表示，英国的通胀率预计将在未来几个月降至接近零的水平，并将在2015年大部分时间保持在这一水平。通货膨胀的下降主要受商品价格下跌的影响，但这不是全部原因。卡尼表示，如果供应成为长期问题，通胀预期将被重新评估。然而，他指出，采取措施刺激经济以应对油价下跌对通胀的抑制是愚蠢的。从积极方面来看，卡尼表示，目前英国出口增长保持稳定，调查显示，目前投资意愿依然稳定，工资和单位劳动力成本有上升迹象。不过，卡尼也指出了英国目前面临的问题，如房地产市场是金融稳定的最大中期风险；如果英国生产率增长继续放缓，那将令人担忧。关于全球经济形势问题，卡尼表示，当前全球风险相当大，但他认为，在混乱的市场形势下，量化宽松比正常时期更有效，并支持欧洲央行推出量化宽松。预计欧洲央行的量化宽松政策将在未来三年为欧元区带来额外的1%的gdp增长。下周三下午，英格兰银行将公布3月4日至5日的货币政策委员会会议纪要，从中我们可以了解到上次利率决议的具体投票结果，从而了解央行内部成员的立场。