评论：养老金入市重收益还需控风险

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对于一些投资于股票市场的基金，从选股到管理，都要科学地制定政策，确保专业化和市场化运作。一方面，金融和资本市场的运作遵循一般的市场规则；另一方面，这一领域的专业化也很明显。因此，养老保险基金应委托专业投资机构严格按照市场规则运作。

养老金市场进入出现了新趋势。近日，人力资源和社会保障部部长尹为民透露，养老保险基金的投资和运营计划预计将于今年下半年按程序提交党中央、国务院审批。

近年来，由于投资运作普遍采取审慎的政策，本地退休金的平均年回报率只有2%左右。在cpi通胀的压力下，养老金实际上处于贬值状态。何时以及如何保持和增加价值已经成为各界关注的焦点。在这种情况下，有必要及时引入养老金市场准入制度。

然而，对养老基金来说，严格控制风险、稳定收益是一个新的挑战。事实上，养老金进入市场最重要的原则是确保资金安全。为了确保安全，养老保险基金过去将其投资和运营限制在购买政府债券和存入银行。现在，它强调保持和增加价值，并提出养老金进入市场将有利于股票市场和养老金本身。养老金可以通过股票市场重新焕发活力。根据人力资源和社会保障部提供的数据，截至2014年底，全国企业职工养老保险累计余额为3.06万亿元。如果通过投资和经营，养老金余额可以增加10%，每年还可以增加3000多亿元。如果做好投资和运营，就可以实现养老金的保值增值，并在一定程度上缓解养老金收支矛盾。

然而，甘蔗不是两头甜，股市总是伴随着风险。对于养老保险基金而言，虽然股票市场的高收益特性可以有效缓解保值压力，实现增值需求，但有效控制风险尤为重要，因为养老保险基金肩负着养老和挽救中国人民生命的责任。因此，养老金投资应坚持多元化，并在一定程度上限制进入股市的资金数量。股票市场的风险是客观存在的，无论从理论上还是现实中都无法完全避免。多元化投资可以分散风险，提高养老基金的整体安全系数。多元化投资要求投资于股票市场的资金必须受到严格限制，应采用国债等传统的低风险投资方式来平衡股票市场投资带来的局部风险。

对于一些投资于股票市场的基金，从选股到管理，都要科学地制定政策，确保专业化和市场化运作。一方面，金融和资本市场的运作遵循一般的市场规则；另一方面，这一领域的专业化也很明显。因此，养老基金应委托给专业投资机构，严格按照市场规则运作，避免非市场和非专业因素的干扰，从而最大限度地达到控制风险、稳定收益的目的。

此外，有效的政府监督也是不可或缺的。政府监管和市场化运作之间没有根本的矛盾。养老保险基金的投资运作是一项公共事业。在确保其进入市场、实现市场化运作的前提下，政府监管要严格到位，这也是为了保障养老保险基金的安全。

中国的社会保障体系亟待完善，尤其是目前，中国面临着人口老龄化加速的问题。养老保险基金作为社会保障体系的重要环节，其责任不言而喻。在可预见的未来，中国的养老金支出必将面临巨大的压力，因此，通过养老金进入市场来确保基金的保值和增值并非明智之举。目前，作为一项长期的公共事业，养老基金进入市场应坚持必要的原则，以确保基金的安全。只有在这个前提下追求稳定的收入，才能达到保值增值的目的。

□杨(金融评论员)