评论：养老金入市将巩固“改革牛”

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■宝兴安

作为国家队基金的重要组成部分，养老金入市问题已经引起了市场的广泛关注。3月10日，人力资源和社会保障部部长尹为民在全国人大新闻发布会上表示，养老保险基金的投资和运营计划已经形成基本方案，预计将在下一次半年度报告中由国务院审批。目前，除现收现付养老金外，养老基金累计余额为3.06万亿元，可用于投资和运营。

"支持和欢迎养老投资股票市场."中国证监会发言人张笑君在3月13日的新闻发布会上表示，中国证监会将积极配合有关部门完善相关制度，推进养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场的基本制度，提升资本市场的投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境。

长期以来，中国各地的养老金盈余资金一直存在银行账户中。近年来，由于cpi上涨和银行长期低利率，养老金实际上处于亏损状态。股票市场作为一个重要的投资场所，在规模和流动性方面具有明显的优势。因此，为了维持和增加养老金的价值，股票市场应该是优先投资的渠道之一。

笔者认为，养老金计划一旦获批，将极大地刺激市场信心，影响a股市场未来的投资结构和市场走向，从而巩固“改革牛”。

从全球角度来看，养老金可以稳定股市。20世纪80年代，美国养老金进入市场，开启了美国股市长达10年的大牛市。在美国股市，养老金的比例最高，收入自然也最高。因此，普通美国人是牛市的最大受益者。

当然，目前中国股票市场的发展还不成熟，市场经常经历大起大落。养老金是人们未来赡养老人的“救命钱”，保障安全和福利是必要的前提。因此，为了最大限度地降低养老金进入市场的风险，我们必须首先确保资金在市场投资过程中的安全性，这就需要多管齐下，为养老金进入市场构筑风险防控墙。

笔者建议，一方面，改革和完善资本市场制度和机制，提高上市公司信息披露的透明度，加大对内幕交易等违法行为的打击力度，鼓励上市公司回馈股东，保护投资者权益；另一方面，要明确养老保险市场准入计划的投资方向、投资主体、相关责任归属和调查，并严格执行。只有这样，才能最大限度地降低养老金进入市场的风险，最大限度地实现养老金的保值和增值。