中海信达担保许可被撤销 13只私募债中枪涉资10亿

本篇文章2434字，读完约6分钟

目前，中海信达担保的民间债务不少于13笔，且尚未到期或在转售日到期，涉及本金和利息或超过10亿元人民币。在13笔私人债务中，有4笔私人债务的发行人在资金周转方面遇到了困难。

日前，上海、深圳证券交易所发布了新版《民间债务管理条例》(非公开发行公司债券管理暂行办法)，明确规定民间债务监管将从事前备案转向事后监管。尽管该业务越来越面向市场，但与私人债务存量相关的风险继续暴露出来。

3月20日，严重违约的“12富债”担保人中海信达担保有限公司被北京市金融工作局(以下简称北京市财政局)吊销融资性担保公司营业执照。

据《21世纪经济报道》记者统计，目前公司担保的私人债务不少于13笔，且在转卖日尚未到期或到期，涉及本金和利息或超过10亿元。

尽管北京市财政局宣布中海信达仍需履行之前担保项目的担保责任。然而，在业内人士看来，中国海运信达担保牌照的撤销将增加未偿私人债务偿付的不确定性。

四家发行商失去了信任

3月20日，作为数笔私人债务的担保人，中国海运信达被监管机构正式“驱逐”出融资担保市场。

北京市财政局宣布:“经北京融资性担保业务监管部联席会议成员单位同意，决定注销中海信达担保有限公司《融资性担保公司营业执照》。”

据wind统计，《21世纪经济报道》记者发现，未到期或未回购的民间债务不少于13笔，涉及11家发债企业，累计还本付息可能超过10亿元。

这13笔民间债务分别为13中森债务、12兰博02、13朱华债务、13北昊天、13华龙01、13微生01和02、13新宇01、13盛达01、13韩国科贸、13中联01、02和03。

中海信达担保执照被吊销后，上述13笔民间债务的支付可能面临新的不确定性。据统计，13只债券的发行者大多集中在江苏和浙江两省，其中8只今年将面临到期或转卖到期的压力。

据《21世纪经济报道》记者调查，在上述13笔民间债务中，有4笔民间债务的发行人出现了资金周转困难。

如“13朱华债”发行人“朱华(泉州)鞋业有限公司”，将于今年8月24日面临到期转卖，去年下半年已连续六次进入全国不可信任执行人名单(以下简称不可信任名单)，总资本约590万元。

无独有偶，将于9月11日进入转售市场的“13北昊天”的发行人江苏北吉昊天科技有限公司也于去年4月进入失信名单，涉案金额达850万元。

此外，“13华龙01”发行人浙江平湖华龙实业有限公司和“13盛达01”发行人厦门盛大为服装有限公司也进入了失信名单。

其中，华龙实业去年发生不诚实债务纠纷，金额约227万元。自去年以来，圣大卫的断信数量高达16个。

风数据显示，13只朱华债券、13只北方昊天、13只华龙01和13只盛达01四家发行人已进入失信名单，私募债券的主承销商分别是信达证券、中山证券、东海证券和华创证券。这四种债券的累计发行规模约为2.09亿元。

“进入不诚实名单只是一个信号，表明企业的资金周转并不乐观。”汇金证券公司的一位固定收益研究员指出。“随着实体经济中的困难不断增加，可能会有更多的企业出现资金链断裂等问题，这可能会导致债券违约。”

清算赔偿不容乐观

一旦上述13笔民间债务违约，中国海运信达之前的担保协议的落实就显得非常重要。

但是，根据北京市财政局的公告，中海信达的担保资格被撤销后，其以前的业务可能不会受到影响。“中海信达担保有限公司不得开展新的融资性担保业务，以前开展的融资性担保业务应继续按照相关法律法规履行担保责任。”北京市财政局的一位人士说。

此外，北京市财政局还要求中海信达成立一个清算或保险业务处置小组来完成后续业务。

“今后，中海信达担保有限公司将依法成立清算组或融资性担保在役处置组，完成公司清算或业务处置工作；区(县)监管部门督促其在北京融资性担保业务监管部门联席会议的指导下进行清算或处置。”北京市财政局的一位人士说。

然而，分析师认为，中国海运信达担保的股票债券的风险不容乐观。

“10多亿元只是私人债务，这是一个半透明的领域。中海信达还可以为小额贷款公司、信托公司、私募股权基金等提供其他担保。”前述汇金经纪固定收益研究员指出，“如果发行人违约，中海信达不可能偿还债券。”

截至发稿日期，我们还未能联系到中海信达的相关人士，了解上述事宜的具体进展情况。

事实上，在上述13笔未偿私人债务中，存在许多风险事件，如难以支付利息。

去年3月28日，当徐州中森郝彤新盘有限公司发行的“13中森债券”发生利息违约时，作为保证人的中信新达曾拒绝承担该债券的赔偿责任，并将其立场改为“愿意赔偿”。

今年2月3日，由中海信达担保的13只兰博02中的前一只，13只兰博01，也暴露在违约陷阱中。

此外，长期以来，中国海运信达一直被批评为固定收益市场的担保人。

“这家担保公司在业内的声誉实在不太好，很多人都知道它不可靠。”北京一家信托公司的信托经理表示，中海信达已进入许多机构的“担保黑名单”。

分析师认为，以中海信达为代表的担保机构在民间债务市场的信用风险需要特别关注。

“最需要注意的是，担保公司的担保意愿和能力可能不会再经受考验，未来担保方式的有效性可能会逐渐分化。”第一创业证券认为，“中海信达担保的12.49亿元民间债务将于今年和明年到期。虽然其保证倍数不超过法定的10倍标准，但在多次不诚实先例的情况下，未来也不会被排除。有可能继续失去信心。”

然而，一旦上述13家私人债务因担保补偿失败而发生风险事件，其承销商可能无法在担保机构的选择上尽力而为。

风数据显示，除了中信证券(600030，参股)(600030.sh)这12家已违约的富债主承包商，以及前述的信达、中山等四家券商外，还有齐鲁证券、华龙证券、首创证券、财通证券、东北证券(000686，参股)(000686.sz)，

“承销商有责任对担保公司的背景进行尽职调查。”前述汇金经纪公司研究员表示:“如果这些债券存在风险，承销商可能不一定需要硬性赎回，但很难说他们完全没有责任。”