市场人士建议减持创业板高估值标的

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a股在高冲击下严重分化，创业板指数暴跌近4%

昨日，在证监会严查股价操纵的市场传言影响下，全通教育(报价300359，咨询)等多只前期领先股票收盘下跌，创业板估值泡沫濒临破裂临界点，a股剧烈波动。截至收盘，各大股指涨跌互现，尤其是创业板指数下跌近4%，严重挫伤了市场人气，而个股每日涨停和每日涨停同时出现，表明市场分化严重。市场参与者认为，尽管创业板经历了大幅下跌，但考虑到该行业个股整体估值仍很高，仍有必要卖出高估值目标，即该行业股价已严重透支了短期内的未来业绩预期。

多重利益空导致严重的市场分化

影响昨日市场走势的最直接因素是有传言称，中国证监会对股价操纵行为进行了严格调查。这一传言最早出现在3月25日下午，据透露，证监会将严厉打击创业板和中小板操纵股价的行为，其中两个新推出的全通教育被命名为两市首只高价位股票。尽管全优教育相关人士否认了媒体的说法，而且传言也没有得到证实，但中国证监会确实在对基金、券商等200家机构进行现场检查。

受此影响，全通教育的股价在25日已经经历了一场大地震。昨天，它的股票价格直接跌停。尽管它在交易日开盘，但截至收盘，仍有超过11，000份卖出订单处于273.60元的跌停板。业内人士表示，地震后全通教育的崩溃对市场心理产生了巨大影响，市场心理昨日成为市场分化的风向标和导火索之一。

此外，截至前一天收盘，创业板的平均市盈率达到创纪录的91.82倍，远远超过纳斯达克指数在2000年达到峰值时的80倍估值；沪深500股指期货将于4月16日正式上市交易的时间越来越近，该合约为中小股提供了套期保值或方向判断的重要工具；预计将很快公布新一轮IPO消息，这也是昨日包括创业板在内的中小股出现严重分化的一个重要因素。

当心局部板块泡沫破裂的风险

受利润空的影响，a股昨日剧烈波动。截至收盘，只有上证综指和沪深300指数出现了红色市场，但它们的涨幅分别只有0.58%和0.24%。深圳成份股指数、成长型企业市场指数和中小板指数均录得绿色交易。其中，创业板指数开盘走低，全天下跌3.91%，收于2291.79点，低于2300点的整数关口。

在盘面上，随着主要股指的起伏，个股的表现也出现了严重分化。尽管航运、石油改革和酿酒等主要行业的股票非常活跃，这表明看涨市场的人并不缺少“武器”，但最近在线教育、电信运营和互联网金融等热门行业的股价已下跌逾5%，严重损害了市场人气。

一些市场参与者认为，尽管a股中长期走强趋势非常明显，但牛市中也存在回调。因此，我们应该对市场的调整风险给予足够的重视，尤其是像创业板这样估值过高的本土股票。据市场人士介绍，在利润空因素的叠加下，虽然创业板昨天经历了大幅下跌，但考虑到截至昨日收盘时创业板的平均市盈率为87.98倍，该板块个股整体估值仍然很高，因此仍有必要避免该板块个股在短期内，特别是卖出估值较高的目标股票，其股价已经严重透支了对未来涨势的预期。