美的集团业内首推合伙人计划 建立长效激励机制

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美的集团(000333)31日晚发布年报，2014年实现营业总收入1423亿元，同比增长17%；归属于母公司的净利润为105亿元，同比增长44%，每股收益为2.49元，同比增长44%；2014年利润分配计划为每10股10元。同时，为了建立长期激励机制，美的集团还推出了核心管理团队的合作伙伴持股计划和业务骨干的第二次股权激励计划。

据公司介绍，2014年，公司以“产品领先、效率驱动、全球运营”三大战略轴心为指导，以产品和效率提升为重点，明确业务结构，精简组织层级，搭建协作平台，推进科技机制创新和R&D体系建设，加强消费者研究和产品开发，推进“一美一标一制”的体系建设和流程优化。产品信誉和质量持续提升，企业实现盈利在2014年中国最具价值品牌排行榜中，“美的”品牌以683.15亿元人民币在中国最具价值品牌排行榜中名列第五。在第16届中国专利奖中，美的空获得了国家专利金奖。

大型和小型家用电器同时增长，电子商务业务增长迅速

2014年，公司国内销售实现收入813亿元，同比增长20.7%；出口收入达到498亿英镑，同比增长10.4%。家电业务(空调整、冰箱、洗衣机)实现收入924亿元，同比增长17.9%，小家电业务实现收入327亿元，同比增长17.5%，其中空调整业务实现收入727亿元，同比增长16%，综合毛利率为25.4%，同比增长2.1个百分点，母亲净利润同比增长7.4%，同比增长1.4个百分点。经营活动产生的净现金流为248亿英镑，同比增长146%。

2014年，美的电子商务业务在各种渠道进行了战略性部署，从纯网上销售升级为o2o平台进行用户互动，促进内部物流资源协调和社会化物流资源整合，加快物流建设和干线支线区域仓库布局，将旗舰店、专卖店、售后服务网点等优秀线下资源纳入电子商务业务支撑系统，不断提升美的线上线下整合和电子商务“最后一英里”服务水平。2014年，美的实现零售总额约100亿元，居家电行业第一位，11种单一产品占第一位，洗衣机、中央空调、热水器、冰箱和家用电器的网上销售额增长超过200%。

该行业的第一个合作伙伴计划促进了长期激励

当晚，美的集团还宣布了核心管理团队持股和美的合作伙伴计划以及第二次股权激励计划，并建立了不同层次的长期激励机制。在核心管理团队层面，公司推出了核心管理团队持股计划和美的合作伙伴计划，这实质上是一种“绩效股票”，将通过持股计划和合作伙伴的特征进行长期化，并设立了专门的资产管理计划来购买和持有美的集团的股份。第一个持股计划的业绩条件是2015年归母公司净利润增长率不低于15%，第一个专项资金为1.15亿元。

对此，方洪波表示，“新常态”下企业管理和战略发展的核心是组织再造和企业创新。要成为与时俱进的企业，美的需要具备扁平化、高效化、精简化的“小公司”特征，具备奋斗、奉献和超强执行力的“创业公司”特征，具备开放、进取、激情和职业冲动的“新公司”特征。股权计划作为一种创新的长期激励机制，将有效地促进和推动从“经理”到“合伙人”的身份转变，约束公司的长期价值，实现全体股东的一致利益，帮助企业提升自身价值。持股计划的实质是“绩效股”，通过“持股计划”的安排和“合伙人”的特征使其变长，从而实现责任和价值的共享。

招商证券首席家电分析师姬敏指出，美的集团率先推出了行业核心管理团队持股计划和美的合作伙伴计划。对于核心管理团队，公司应完成从职业经理人到合伙人的转变，建立长期有效的激励模式，进一步完善公司治理。同时，持股计划分阶段进行，有一个锁定期，这激发了合作伙伴的长期服务意愿，保持了公司核心团队的稳定性。持股计划中业绩股的实质性也显示了管理层对公司长期发展的信心，利益诉求继续与二级市场保持一致。直接从二级市场购买公司股票也有利于保持公司股价的稳定，提高管理团队的积极性。

CICC家电分析师何伟分析称，美的是一家现代企业，拥有清晰的治理结构、职业经理人文化和良好的布局。2015年，公司转型将进入新阶段，寻找合适的互联网系统，不断培育新的增长点和产业平台，建立产业投资基金。美的将利用其“执行力强、反应快”的基因和开放式合作企业的思想，促进跨行业的整合与合作，通过优势互补和资源整合，从产品供应商转变为基于平台的系统供应商。历史经验表明，公司具有很强的纠错能力和执行能力，这有利于公司未来的成功。