本周打新预计冻结2.3万亿元 央行虽放水资金仍承压

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昨天，光华科技(报价、咨询)、仙潭股份有限公司(报价、咨询)、华能科技三只新股率先发行，拉开了本周24只新股集中发行的序幕。今天，三生特材、黄甫钢结构(报价、询价)和穆林森(报价、询价)等17只新股集中发行，创下自去年重启ipo以来的新高。根据该机构的预测，本周新冻结的资金将达到约2.3万亿元，而高集中度的发行已经给市场资金带来了压力。

昨日，沪深两市大部分中短期国债反向回购品种均有不同程度的上涨，表明市场资金已经趋紧。截至昨日收盘，上交所新质押券的3日反向回购gc003飙升了4200%，开盘后直接从0.11%升至8%，收盘时为4.73%。与此同时，深圳质押券r-003的3天反向回购也飙升了4400%，至4.5%。另一方面，上交所新质押债券的主要品种gc001隔夜下跌13.43%，收于0.87%，但盘中一度升至5.505%，而上交所新质押债券的7天反向回购gc007的年化利率也升至4.985%，接近日均利率的两倍。

然而，受央行RRR降息和通过公开市场操作实现900亿元净投资等一系列“放水”行动的影响，上海银行间同业拆放利率(shibor)整体保持下降趋势。昨天，所有定期利率继续下降。继上周五下跌10.7个基点后，隔夜shibor继续下跌4.4个基点，至2.812%，而7天shibor和14天shibor均下跌2.4个基点，分别至4.335%和4.807%。

摩根大通(JP Morgan Chase)中国区首席经济学家朱海滨对《证券日报》表示，此次降息将为该系统注入6500亿元人民币的流动性。据业内人士透露，此次RRR降息更多的是为了对冲因外汇持有量下降、新股发行以及春节前资金短缺的影响而导致的资本外流。

但截至2月6日，上海股市融资余额与证券借贷余额之差已升至7762.87亿元，深圳股市融资余额与证券借贷余额之差也升至3569.18亿元，两市合计11332.05亿元，创历史新高，a股杠杆规模仍在扩大。

CICC市场策略研究员王汉峰认为，这批新股的平均涨幅最高，预计在200%至250%之间。一方面，这批新股的基本面与第一批新年相似；另一方面，可能会有一个半月左右的空窗口期，这将在一定程度上加剧这批新股的稀缺性。此外，参与新竞争的总体回报率可能会提高。随着认购期临近春节，资金紧张有望提高线下配售比例和网上中标率。