热门概念云集 全球科技股风生水起

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今年以来，全球科技股表现突出，美国纳斯达克综合指数创下15年新高；年内，香港恒生信息科技分类指数上升13.5%，在主要行业中名列前茅；a股市场上一些流行的科技概念正在破灭。

分析师认为，一方面，美国科技股的良好表现，另一方面，市场对一些流行概念的追求，推动了科技行业的蓬勃发展。目前，科技股的上涨趋势尚未显示出结束的迹象。

性能“红包”提升

美国股市技术板块最近强劲上涨。衡量科技股表现的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)自1月底以来上涨了5%，今年以来上涨了3.3%，在美国三大股指中表现最好；最近一周，S&P 500信息技术指数上涨4.3%，在十大行业中排名第一，全年累计上涨2.7%，超过同期S&P 500指数1.85%的涨幅。

科技股的上涨主要是由业绩推动的。迄今为止，占美国科技行业市值近90%的公司都发布了财务报告。上季度整体利润同比增长14.1%，收入同比增长9.5%，明显好于去年第三季度利润增长6.1%、收入增长8.8%的业绩。其中，77%的公司利润好于预期，近一半的公司收入好于预期，这是过去一年的最佳表现。

苹果已经成为技术领域当之无愧的领导者。今年年初以来，苹果股价上涨了15%，目前市值高达7400亿美元，稳居美国股市市值冠军。上个季度，该公司的收入为746亿美元，净利润达到180亿美元，均创历史新高。

受苹果产品销售的推动，去年第四季度，iphone平板电脑供应商日本显示器公司(Japan Display Company)的营业利润同比增长了80%，其在日本东京证券交易所上市的股票今年上涨了26%。微控制器供应商瑞萨电子有限公司的利润同比增长66%，季度同比增长175%，其股价年内上涨8.4%。

上周，全球网络设备制造巨头思科的表现进一步提振了市场信心。上个季度，公司收入同比增长7%，达到119.4亿美元，为三年来最高增长率。一些投资者认为，思科的表现好于预期，表明科技行业的整体市场需求正在改善。思科在纳斯达克的股价在过去一周上涨了8%。

热门概念轮流出现

不仅是美国股市，中国内地和香港股市的科技板块最近也很活跃。在香港市场，恒生资讯科技指数今年上升了13.5%，在恒生综合指数的11个分类指数中排名第二，明显好于同期恒生综合指数3%的升幅。在主要成份股中，金山软件上涨21.3%，腾讯控股上涨15.7%，联想集团上涨18.8%，亚航科技上涨17.5%。

除了受到美国股市上涨的推动，热门概念还轮流成为整个科技行业的驱动力。在a股市场，苹果概念股在1月份领涨，相关股票的平均股价上涨了两位数。其中，新网达(300207，咨询)今年上涨47.6%，李勋精密(002475，咨询)上涨25%，常颖精密(300115，咨询)上涨20%，德赛电池(0000)

华融证券(Huarong Securities)报告称，电子行业迎来了一个良好的配置机会，尤其是苹果的新产品出货量超出预期，为相关概念股注入了新的活力，苹果的可穿戴设备预计将在今年第一季度点燃可穿戴设备市场的热情。

就中短期而言，我们对苹果产业链中相关目标的估值回报、业绩超出预期所刺激的股价上涨机会以及iwatch上市后可穿戴设备的市场表现持坚定乐观态度。

随着互联网的广泛渗透，许多行业都加快了“触网”的步伐，尤其是春节临近之际，各大互联网公司掀起了一场红包大战，推动了互联网金融股在a股市场的蓬勃发展。今年以来，商业财富(002095，咨询)增长了177%，而东方财富(300059，咨询)增长了48%。

此外，由于政策支持和行业领导者的不断努力，云计算的概念得到了加强。在a股市场，用友(600588，咨询)上涨65%，中科曙光(603019，咨询)上涨21%，东软集团(600718，咨询)上涨33%。

科技股泡沫是无忧无虑的

目前，美国股市的纳斯达克综合指数比2000年3月互联网泡沫高峰时创下的5100点的历史高点低4%。根据cb insights研究集团的报告，去年有38家全球科技公司加入了这个市值10亿美元的俱乐部。根据安永集团(Ernst & Young Group)的最新调查，去年全球科技行业有3512笔M&A交易，总价值为2376亿美元，为2000年以来的最高水平。

网络泡沫破裂15年后，科技行业再次大幅上涨，吸引了大量资本流入，这引发了一些投资者对估值通胀的担忧。然而，安永认为，与2000年不同，当前市场不存在泡沫，大多数交易都有现实的收入、利润和现金流基础。没有迹象表明上升趋势会放缓。预计2015年M&A交易的前景将保持强劲。

端点技术合作公司的分析师罗杰·凯认为，目前的市场情绪与2000年不同。2000年，许多人认为高估值的趋势不会结束，这变成了纯粹的泡沫狂欢。然而，这一次，市场上的一些人总是很谨慎，所以这不是一个狂欢节。

纳斯达克咨询服务部技术分析师斯蒂勒(Stiehler)认为，科技行业的估值普遍比1999年低得多，科技公司现在有了更现实的商业模式。2000年，世界上只有4亿互联网用户，现在高达30亿。由于市场基础的显著扩大，2000年的许多想法现在都是可行的。尽管一些科技公司估值昂贵，但这些公司在业务上更加成熟，有实际收入和利润，尤其是拥有巨额现金和实际业绩的大型科技公司，这已不再只是“眼球效应”。