飙升！卷土重来、众望所归的美元

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周四(2月26日)，在纽约，美元之王卷土重来。不仅美国经济数据普遍好于预期，许多美联储官员也在台上表示，对美国经济持乐观态度，并支持美元。经过一个多月的冲击，美元指数再次飙升，创下一个多月以来的新高，并发誓要创下11年来的新高。在美元走强的影响下，欧元兑美元汇率跌至1.12，欧洲央行下月购买债券的预期也给欧元带来压力；现货黄金价格回落到1210点。中国买家的购买和欧洲央行的量化宽松政策预计将支撑金价，但强势美元限制了金价的上涨；原油价格暴跌5%，强势美元和不断上升的原油库存给油价带来压力。

美元指数触及一个月高点，并发誓要再创11年高点。总体上积极的美国经济数据支持美元。其中，市场最关注的耐用品订单数据强劲。具体数据显示，1月份美国耐用品订单的月增长率为2.8%，预计将增长1.6%，而之前的数值下降了3.7%。对于耐用品订单数据，市场评论指出，上个月，由于耐用品大部分需求反弹，耐用品订单数据的表现超出预期；尽管耐用品数据在过去一年中被频繁修正，但总体趋势仍足以表明美国工厂的客户需求正在适度复苏。

经过上周的季节性调整后，美国首次申请失业救济的人数为313，000人，预计为290，000人，之前的数值为282，000人。分析指出，上周美国首次申请失业救济的人数有所增加，表明美国劳动力市场在上月就业大幅增加后，可能已经失去了一些动能。

1月份，美国的cpi年增长率下降了0.1%，自2009年10月以来首次降至负值。预计下降0.1%，以前的值将增加0.8%；美国一月份核心消费物价指数的月增长率为0.2%，预计将增长0.1%。

关于这些数据，梅西罗金融公司(mesirow financial)首席分析师戴安斯旺克(diane swonk)表示:“我们相信，美联储不会在9月份之前加息，即便如此，政策正常化的进程也将像冰川运动一样缓慢。”道明证券(TD Securities)驻纽约的副首席分析师米伦穆拉林(Millan mulraine)表示:“美联储还需要一段时间才能获得必要的信息，证实通胀将在中期反弹至目标水平。”

彭博社经济学家乔希·赖特和卡尔·里卡多纳表示，1月份整体cpi的小幅下降，只是突显出核心cpi略高于预期的事实。由于整体cpi主要受能源价格持续下跌的影响，该数据支持了联邦公开市场委员会的观点，即通货膨胀的短期下降趋势只是暂时现象，最终将在中期反弹。

除了整体的积极经济数据，许多美联储官员周四也集中了他们的声音。他们都对美国经济表示乐观，也支持美元升值。

美联储主席布拉德再次为通胀辩护。他表示，1月份美国核心cpi提振了市场对通胀将会上升的信心。他还认为，联邦公开市场委员会应该在下月的决议声明中放弃“耐心”。他表示，美元走强对经济和货币政策的影响有限，失业率可能在2015年下半年降至5%以下。

美联储威廉姆斯强调，美国就业市场将更加强劲。他预测美国今年将实现充分就业。美国就业市场更为强劲，这将推高美国消费者的薪资涨幅。据估计，到2016年底，通货膨胀率将达到2%。他承认，美联储需要在利率路径上脱离直接的远期指引。如果数据如预期，美联储预计将在2015年夏季或秋季开始加息。有必要撤回一些宽松措施，然后实现充分就业和2%的通货膨胀率两个目标。

美联储的费希尔说，美国经济增长非常快。他说，美国的零售额非常全面，2.5%的增长率非常令人满意。美联储出售美国国债和抵押贷款支持证券将是联邦公开市场委员会结束流动性过剩的最后手段。当务之急是努力结束收益率曲线的异常问题，等待并观察异常反应。美联储不会在美元走强上花费太多时间，美元将在美国经济中发挥抵消作用。

美联储主席梅斯特(Federal Reserve Meister)仍坚持其鹰派观点，称美国经济正在走强，并倾向于认为美联储将在6月加息。美联储正在采取措施提高透明度。美联储没有政治化，将根据经济数据制定货币政策。

关于美元指数的走势，道明证券预测，尽管企业支出略有疲软，但油价下跌和工资增长导致家庭支出增加，这使得经济前景依然乐观；因此，尽管1月份联邦公开市场委员会会议记录和耶伦周四的国会证词相对温和，但我们仍预计美联储今年将进入加息渠道。最早的加息将在9月份，并将在年底前两次加息；尽管美元将在今年第一季度得到巩固，以抵消过度购买的影响，但总体上看多的美元和最近的回调是买入点。

欧元兑美元汇率跌至1.12马克，强劲的美国数据引发技术性抛售。欧元对美元走弱，主要是因为美国数据表现强劲，引发技术性抛售。在关键密集交易区间下方1.1280点附近的支撑位被打破后，欧元兑美元汇率加速下跌。此外，投资者抛售欧元购买欧洲债券也给欧元带来压力。

此外，在希腊本周与国际债权人达成延长纾困协议后，该国带来的风险消退，市场焦点转向欧洲央行(ECB)将于下周实施的1万亿欧元量化宽松政策(qe)，该政策每月购买600亿欧元债务。

当欧洲央行3月份开始购买公共债务时，投资者出售欧元购买欧洲债务，这也抑制了欧元。在欧洲央行实施债券购买计划之前，投资者囤积了欧元区债券。德国、爱尔兰、葡萄牙、意大利、法国、奥地利、芬兰和荷兰10年期债券收益率均跌至新低。七年期德国债券的收益率首次跌破零。

德国商业银行(Commerzbank)利率策略师戴维施瑙茨(David schnautz)表示:“欧洲债务的上升势头仍然非常强劲，应该会持续到明天。”只要我们继续考虑量化宽松，央行的债券购买方式是阻力最小的方式，所以预计目前市场仍然非常强劲。任何下降都应该非常薄。”

当天，欧元区还发布了更重要的德国就业数据和欧元区消费者信心指数数据，但这些数据对市场的影响有限。

数据显示，经过2月份的季节性调整后，德国官方失业率为6.5%，预计为6.5%；在德国2月份进行季节性调整后，官方失业人数减少了2万人，预计将减少1万人；二月份，消费者信心指数最终值下跌6.7，预期跌幅为6.7。

现货黄金价格飙升，回落至1210点。金价上涨主要是由于中国买家继续在市场上购买。此外，市场预计欧洲央行将推出的量化宽松措施将升温。然而，强势美元限制了黄金价格的上涨，现货黄金价格在纽约盘中交易中从每日高点回落。

就贵金属市场而言，中国买家的强劲需求支撑着黄金。农历新年假期过后，中国金融市场周三重新开放，贵金属市场交易商纷纷恢复工作。

上海黄金交易所黄金相对于全球现货价格的溢价约为4-5美元。根据香港政府统计处周四公布的数据，1月份香港向mainland China的黄金净流入增加了6.6%，并在去年12月份下降后再次上升；由于黄金价格的反弹和春节前需求的增加。

mks交易部门的负责人Afshin nabavi说:“市场感觉有点困难。春节假期后，远东地区的实物黄金购买情况良好，但上涨趋势停止在1，210-1，212美元上方。”

美元指数上涨逾1%，对包括黄金在内的美元计价大宗商品期货合约价格构成压力。这限制了金价的上涨。

cmc market首席市场策略师科林·西森斯基(Colin cieszynski)指出，“周四金价上涨的特别有趣之处在于，美元兑主要货币的汇率普遍上涨的同时发生。”这表明，金价走势更多地与海外市场的发展有关。”

此外，欧洲央行的量化宽松计划将从3月开始实施，市场最早将从下周开始购买债券的预期将导致金价上涨，因为市场猜测欧洲央行可能最终会认真考虑让资产负债表再次增长。

一些分析师指出，“本周早些时候，金价跌至7周低点，随后略有反弹，超过每盎司1200美元。”考虑到主要的下跌支撑位置在每盎司1180美元左右，目前的价格区间可能是金价的暂时底部。”

原油价格暴跌5%，美元走强和库存增加抑制了油价。美国原油库存的增加给布伦特和美国原油合同带来压力，并掩盖了预期的需求反弹。布伦特原油的跌幅有限，因为预计全球需求将持续改善，利比亚和俄罗斯的地缘政治问题将影响供应，但美国原油周四的跌幅超过了周三的涨幅。根据美国政府数据，美国原油库存上周增加了840万桶，表明库存在增加。

另一位行业专家指出，美元汇率的上升趋势是周四油价下跌的主要原因。韩德证券(Hande Securities)宏观策略师理查德黑斯廷斯(Richard hastings)表示:“美元汇率的强劲反弹，加大了以美元计价的原油期货合约的价格压力。”

在一系列总体利好美国经济数据的推动下，美元汇率在过去一个月升至高位，接近12年来的最高水平，这使得以美元计价的原油期货合约的交易和持有成本增加，这是价格的一个负面因素。

理查德·黑斯廷斯(Richard hastings)指出，美国西德克萨斯中质原油合约的报价跌幅超过布伦特原油合约，“市场不可避免地迎来了美国原油期货合约与布伦特原油价格之间更大的折扣。”如果美国的原油库存继续增长，特别是如果俄克拉荷马州库欣的期货合约交货点的供应量很容易超过5200万桶，价格差异可能会继续扩大，至少会持续到夏末。”。

根据能源部能源信息管理局周三的报告，在截至2月20日的一周内，库欣的商业原油库存达到4870万桶。事实上，周三的官方库存报告也是空石油价格的整体利润——本周库存增加了840万桶，远远超出市场预期。然而，在同一时期，美元汇率的下降导致石油价格反而上升。