A股期权时代来临 对你的投资有何影响?

本篇文章1632字，读完约4分钟

上周五，中国证监会正式公布了期权试点办法和配套规则，并批准上海证券交易所开展股票期权试点交易。试点产品上交所50etf期权于2月9日上市。目前，深交所正在积极准备股票期权的模拟交易，深证100etf有可能率先进入试点名单。所有这一切意味着a股期权时代已经正式到来。根据有关规定，账户资产(不包括融券交易的证券和基金)余额不低于50万元的，个人投资者可以参与。那么，对于个人投资者来说，期权时代会带来什么影响呢？

影响一

短期四只股票将直接受益

汇丰金鑫大盘股基金经理邱东荣表示，推出etf期权和随后的个人股票期权将为证券业提供新的空业务空间，这将在短期内进一步提振证券行业的人气。根据另一项分析，考虑到期权合约的积极交易和风险对冲，期货公司也将受益，此外，它还将受益于交易软件和期权股票。

具体来说，券商可以关注中信证券(报价、咨询)、海通证券(报价、咨询)、华泰证券(报价、咨询)、广发证券(报价、咨询)、国源证券(报价、咨询)、郭进证券(报价、咨询)等。·参与经纪公司的远洋控股(报价、咨询)，期货概念股可关注中国中期(市场、咨询)和厦门国际贸易(市场、咨询)；交易系统维护人员和开发交易软件股票，如恒生电子(报价、咨询)、大智慧(报价、咨询)、郑锦股份(报价、咨询)、同花顺(报价、咨询)、东方财富(报价、咨询)等。也迎来了更好的机会；第四，选择的主题。目前，试点仅限于上交所50etf。未来，随着股票期权的引入，大盘股可能会受到期权交易的影响，波动性会增加。大盘股和小盘股可能会从当前流动性折价为流动性溢价，相对估值水平可能会上升。

影响2

长期市场定价机制将更加合理

邱东荣认为，从长远来看，股票期权将为完善a股交易体系提供更多工具，为培育机构投资者提供条件。与期货和其他证券公司独立设计的场外衍生品相比，股票期权更透明、更容易获得、流动性更高，因为它们在交易所交易，并有做市商机制。未来，随着覆盖对象的不断增加，a股将逐渐摆脱空机制的缺失，市场定价机制将更加合理。

大盘股在上交所50etf中所占比例相对较高。与小盘股相比，a股金融股在估值上存在流动性折扣。随着股票期权交易的引入，a股金融股的流动性折价将大幅降低。大盘股，尤其是金融股的波动性也可能会增强。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)金融工程研究员刘付兵也表示，由于国内股市相对缺乏风险管理工具，投资者长期持股的兴趣一直难以提高，而期权的引入将有效改变这种局面。例如，在推出etf期权时，如果投资者对现货的长期持有价值感到乐观，但对短期价格波动感到担忧，他们不仅可以通过相应的看跌期权交易来保护现货的风险，还可以通过卖出看涨期权来增加持有现货的收益。现货长期持有人的风险管理和收益提升手段增强，将导致现货长期资金配置需求增加。

影响3

投资策略将更加丰富

股票期权交易是一种股权交易，即特定股票期权的买卖双方可以在规定的时间内，不受股票市场价格波动的影响，随时按照期权合同规定的价格，向其股票的买卖双方买卖一定数量的特定股票。

有两种选择:一种是看涨期权；另一种是看跌期权。对市场前景乐观的投资者可以买入看涨期权或卖出看跌期权；相反，你可以购买看跌期权，这样当市场下跌时，你可以以商定的价格出售它们，以保护收入不受侵蚀。在特定的市场条件下，卖出看涨期权有助于降低持仓成本。

然而，期权费并不便宜，期权的定价也相对复杂。购买期权的人有权行使，但他们也可以放弃自己的权利。损失是期权费，而出售期权的人承担责任。如果对方要求履行，他们必须履行，损失可能是无限的。

“期权是有风险的，投资需要专业。”个人投资者也可以间接参与期权。例如，广发证券的子公司广发资产管理有限公司计划与上交所50etf期权同时推出“广发资产管理喜之岛量化期权集合资产管理计划”。这是本所正式推出股票期权试点业务，认购金额从100万元人民币开始，国内首家可以投资于市场期权的券商，募集理财产品。