瑞郎被“大幅高估” 瑞士央行或再度干预汇市

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瑞士央行行长乔丹18日表示，瑞士法郎“被严重高估”，瑞士央行将继续监控局势，并在必要时采取行动。上周瑞士国家银行出人意料地宣布取消瑞士法郎对欧元的汇率限制后，全球市场剧烈波动。飙升的瑞士法郎给一些金融机构造成了巨大损失，瑞士出口业和旅游业遭受了严重损失。

干预市场的可能性仍然存在

约旦18日表示:“我们在决策时将继续考虑汇率形势，并在必要时干预外汇市场。只要目的是正当的和负担得起的，大规模干预是有用的。”约旦为最新的货币政策决定进行了辩护，称瑞士法郎的汇率上限此前导致市场投机增加，市场对该行的政策反应过度。放弃全球市场上限所带来的冲击以及对瑞士经济的影响最终将会消退。

自宣布瑞士法郎与欧元脱钩以来，截至北京时间19日17: 00，瑞士法郎兑欧元汇率已上涨近20%。根据彭博社的数据，瑞士法郎已经跃升为十国集团中估值最高的货币，瑞士法郎对美元和欧元的汇率分别被高估了27.5%和26.5%。

花旗集团(Citigroup)预测，由于瑞士法郎被高估，瑞士国家银行(Swiss National Bank)在未来恢复瑞士法郎对欧元汇率的可能性正在增加，从而创造出双向市场交易。除非瑞士国家银行明确表示，瑞士法郎“从未”与欧元挂钩，否则挂钩的猜测将永远成为可能。花旗集团还认为，如果瑞士法郎继续升值，瑞士国家银行可能会进一步降息。

瑞士法郎的升值可能会拖累经济

瑞士国家银行的突然行动将极大地挤压瑞士银行业的利润。基于瑞士法郎对美元和欧元的大幅升值，巴克莱预计瑞银的利润将缩水14%，瑞士信贷将缩水15%。花旗预计瑞士私人银行巨头宝盛集团的利润将缩水30%。

此外，瑞士政府表示，央行放弃汇率下限的举措将严重损害该国的出口商和旅游业。瑞士联邦工会表示，此举将对出口商的就业和工资造成巨大压力。瑞银预计，瑞士国家银行的最新决定将导致瑞士出口直接损失约50亿瑞士法郎，相当于瑞士国内生产总值的0.7%。

瑞士第三大制药公司艾克泰龙制药科技有限公司表示:“我们很大一部分收入来自美国和欧洲。现在，这些收入面临压力。”16日，阿克泰隆的股价下跌了13%，而瑞士最大的制药公司诺华制药和罗氏制药的股价都下跌了10%以上。

由于担心瑞士央行的最新行动将导致瑞士法郎过度升值，从而拖累瑞士出口和经济增长，瑞银下调了2015年和2016年的gdp增长预测，并将今年和明年的经济增长率分别从此前的1.8%和1.7%下调至0.5%和1.1%。

瑞银(UBS)首席投资官马克海菲尔(Mark Highfill)表示，瑞士央行取消汇率限制将对该国手表出口产生巨大影响，出口价格上涨将使其竞争优势消失。通过在瑞士银行存款赚取巨额账面利润的瑞士法郎账户持有人可能很快就会获利。