国开行新债招标短好长忧 利率债缺乏明显方向

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6日，国家开发银行又发行了2014年第27、28、29、30期金融债券，并于2015年发行了第一批金融债券。本次招标的五种债券依次为五年期、七年期、十年期、一年期和三年期定息债券。发行结果显示，在上述五种债券中，一至三年期债券的收益率较低，而七年期和十年期债券的收益率较高，这表明收益率曲线有急剧上升的趋势。

据交易商介绍，CDB 6日投标的1年期、3年期、5年期、7年期和10年期金融债券，中标收益率分别为3.8045%、3.85%、3.9830%、4.1513%和4.1392%，投标倍数分别为3.90、5.10、2.68、1.59和1.77根据银行间固定利率CDB的到期收益率曲线，CDB 1-10年的收益率分别约为3.9460%、3.9440%、4.0610%、4.0710%和4.0760%。

分析师表示，新年伊始，利率债券市场整体仍缺乏明确的方向，尤其是空方面一再下调货币政策宽松预期，使得长期利率暂时缺乏下行势头。考虑到短期流动性明显改善，当前收益率曲线相当平缓，短期利率更加乐观，未来收益率曲线可能会更陡。