降准幅度超预期 央行降准或释放6000亿元流动性

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央行将标准下调了0.5%，农业发行额又下降了4个百分点

昨天晚上，央行发布决定，从今天起，金融机构人民币存款准备金率将下调0.5个百分点。

此外，央行表示，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，将加大对小微企业、“三农”和重大水利工程的支持力度，对小微企业贷款达到RRR目标减息标准的城市商业银行和非县域农村商业银行，将人民币存款准备金率下调0.5个百分点，对中国农业发展银行下调4个百分点。

这是自2012年RRR降息以来，央行首次下调存款准备金率。明天将是金融机构向央行支付存款资金的日子，这一RRR降息被业内人士称为“及时雨”。

央行表示将继续实施稳健的货币政策，保持适度从紧，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康稳定运行。

央行RRR降息幅度超出市场预期，意在积极应对经济下行压力，释放市场流动性，鼓励金融机构加大对小微区、农业、农村和农民的资金投入。华夏银行发展研究部战略办公室主任杨赤昨日接受记者采访时表示，农业发展银行享受到了4%的RRR减息政策，这是央行首次对金融机构实施差别化的RRR减息政策，旨在鼓励增加水利项目信贷供应，推动金融资源继续向“三农”倾斜。

中国招商银行高级分析师刘东亮表示，央行此次RRR降息可能释放6000亿元人民币的流动性。

数据显示，今年以来，人民币对美元的弱势趋势日益明显。2月3日的跨境资本流动数据显示，中国内地经历了自1998年以来最大的资本外流。

据知情人士透露，如果人民币兑美元进一步走低，经济继续承压，未来可能会出现大规模资本外流风险，央行已开始做好相应的政策准备。

虽然央行已经连续两天实施反向回购，而且反向回购是短期的，资本外流很可能是长期现象，因此有必要制定一些全面的RRR减持政策来释放流动性。