愿者上钩？谨防高价股“故事”变“事故”

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“没有故事，就没有股市”——这是a股多年来留给市场的印象。通过讲述概念故事来实现梦想，市场吸引了资金，股价“飞”了起来。最后，少数人获利，大多数人身居高位。

在当前牛市氛围下尤其如此，这已引起监管机构的特别关注。中国证监会几天前宣布，将调查12起涉及市场操纵的异常交易。虽然没有指出案件的主题，但中国证监会上市司副司长沙岩在5月30日的一次活动中进一步表示，这些案件主要涉及日常交易，有些案件涉及编发主题、讲故事操纵股价，也有内外联手操纵股价的案件。

分享“故事会议”

越来越多的上市公司在a股市场的舞台上挖掘空，谈论自己的“传奇故事”。市场似乎遵守规则，一些上市公司的股价已经成为故事的标准。

在“疯牛病”市场下，各行各业的资金都来“搭台唱戏”。通常，投资者会以各种方式发布上市公司的好消息，如机构推荐、研究、路演等。，如果没有相关的支持，那么股价就会莫名其妙地飞升。

其中，傅锐股份有限公司(300049，股吧)(300049.sz)，一家在创业板上市的医药公司，堪称大师。傅锐有限公司主要从事肝病领域。作为肝纤维化诊断和治疗领域唯一的上市公司，其主要业务是为肝纤维化的诊断和治疗提供产品和服务。主要产品是复方鳖甲软肝片。然而，作为一家传统制药企业，该公司今年一直致力于o2o慢性肝病健康管理服务的全面转型。事实上，傅锐股票的“故事”并不新鲜。众所周知，“o2o”曾经是市场上的一个流行概念。

从公司的研究记录来看，傅锐股票在机构中也很受欢迎，每年都有持续的研究，某一种证券是公司的“独家推广者”。今年以来，已经发表了十多份研究报告，都是高度推荐的评级，其“o2o”被一次又一次地推出。

在最近的一项调查中，公司周围有近20家机构，他们都关注公司的“爱肝终身健康管理系统应用”。听起来很棒:爱甘终身应用有很多功能，如医患互动、随访提醒、随访、预约加号、患者社区等。该应用推出后，将用于医生和患者之间的日常交流，以帮助医生管理患者。

然而，该行业的现实是，医疗和健康应用在制药行业并不少见，而且有不少人已经退出多年。然而，它们很少被用户认可并获得成功，也很少形成固定的盈利模式。

然而，这并不妨碍傅锐的“故事”所带来的股价效应。从年初到5月22日，该股股价上涨了近两倍，目前的市盈率达到181倍，比上海医药(601607，古巴)和云南白药(000538，古巴)等医药公司高出数倍甚至十倍。

创业板上有很多“故事大王”，乐视(300104，分享它)也擅长给投资者讲“故事”。今年年初以来，随着实际控制人贾跃亭的回归，乐视做了很多“各种”的事情，包括超级汽车、乐视手机等一系列动作。

就股价而言，LeTV.com可以说是一个令人震惊的逆转，今年一路上涨。从4月21日到5月12日，股价从82.25元飙升至179.03元。目前，该公司的市值相当于搜狐的九倍。

事实上，没有几家公司像上述公司一样喜欢讲故事，讲故事的方式也更加赤裸裸。例如，多伦股份(600696，股份栏)，因其名称变更而被要求由监管机构进行自我审查，并不妨碍其恢复交易的连续每日限额。

当心“故事”变成“事故”

大多数投资者对上市公司的内部情况了解不多，上市公司的故事往往被市场寄予厚望。不过，必须指出的是，虽然很多上市公司的“故事”确实符合公司的前景，并可以从它们未来的表现来验证，但也有很多公司的故事变成了“意外”。

在5月22日的交易案例披露中，中国证监会为上市公司挽回了面子，没有披露12起案例中的主要公司。然而，值得深思的是，在中国证监会宣布调查此案的第二天，央视新闻频道在相关节目中点名批评了两类上市公司，其中一类是编故事的上市公司，如多伦股份、2345 (002195股)、神州高铁(00008股)、天神娱乐(002354股)、三台控股。另一类是高价股，如长明科技(300348，股票栏)、全通教育(300359，股票栏)、安硕信息(300380，股票栏)、暴风科技(300431，股票栏)、李景田(300399，股票栏)、贵州茅台(60000)

不难看出，事实上，在高价股票中也有“故事大王”。例如，长明科技和安硕的信息故事是当今互联网金融的热点，它们都赢得了创业板股票。

这些“故事大王”的故事往往让少数人获利，但许多投资者可能会遭遇“财富雪崩”。在安硕的辉煌信息之后，当市场争夺5000点时，它被机构抛弃了。

至于乐视，在股价飙升后，贾跃亭宣布将在过去6个月内减持不超过8%的乐视股份，这引发了市场争议，随之而来的是股价波动。

《中国商报》指出，乐视目前336倍的股价和市盈率在一定程度上透支了其多年的业绩。乐视一季度报告显示，营业总收入21.3亿元，同比增长107.75%；上市公司普通股股东净利润9538万元，同比仅增长11.29%。