光明乳业抛90亿定增计划 中信系携弘毅投资海外并购

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“后王宗南时代”的光明集团延续了王之前推行的海外战略。光明乳业(报价:600597，咨询)已暂停三个月，今天宣布将通过固定筹资方式从控股股东光明集团手中接管以色列乳业巨头tnuva集团的控制权。值得注意的是，参与此次增资的机构不仅有中信基金，还有弘毅投资旗下的创创投资。此次海外并购也可以被视为上海国有资产改革的重要一幕。可以预见，未来上海将有更多的国有企业走向大海。

体育巨人的分化和增长

根据该计划的披露，光明乳业计划以每股16.1元的价格募集约5.59亿股，总计募集90亿元。其中，中信M&A基金下的新沂投资认购约34.99亿元；弘毅投资创创投资认购29.99亿元；光明乳业的关联方益民集团(报价为600824，咨询)和郭盛投资分别认购9.99亿元和4.99亿元，SAIC投资和浦克源福达一分别认购4.99亿元。如果交易完成，光明集团的持股比例将从54.35%变为40.84%，仍然是控股股东。

根据计划，新生投资成立于2015年4月，没有最近一年的财务数据。但其股东是中信M&A基金管理有限公司，目前唯一的股东是中信M&A基金，双方认缴的出资额目前为10亿元。

盛创投资的控股股东是弘毅投资基金v，这是弘毅投资的第五只美元基金。该基金的投资方向是国有企业重组和成长型投资，重点是中国市场的跨境投资。

此外，益民集团是光明集团的全资子公司，郭盛投资是郭盛集团的全资子公司，郭盛集团是光明集团的股东，因此郭盛投资与公司有关系。

乳品企业的海外并购

根据公告，此次募集的90亿元中的68.73亿元将用于从光明集团的子公司光明食品新加坡控股公司手中收购光明食品新加坡投资公司的100%股权。

2015年3月，光明集团通过其控股子公司间接收购tnuva集团76.7331%的股权，光明食品新加坡投资是光明集团实施收购的平台公司。此次收购备受关注，也被称为中国乳制品企业最大的一次“出海”。光明乳业间接获得了东华集团76.7331%的控股权。

据介绍，tnuva集团成立于1979年，是以色列最大的综合性食品企业之一，其主要业务包括乳制品、禽蛋产品、肉制品、冷冻蔬菜、糕点等。其中，乳制品是tnuva集团的业务重点，销售额占以色列全国乳制品市场的50%以上。

据披露，秋华集团2014年的营业收入约为67.97亿NIS(约106亿元)，净利润约为4亿NIS(约6.23亿元)；2015年第一季度，其收入约为16.8亿NIS(约26.19亿元人民币)，净利润约为6000万NIS(约1亿元人民币)。

将开拓国内外乳制品市场

此前，光明集团实质上已将东华集团委托给光明乳业。通过此次正式收购，光明乳业不仅将引进长期战略投资者，还希望更好地开拓国内外乳制品市场。

光明乳业表示，以色列是一个农牧业技术非常发达的国家，作为以色列最大的食品公司，tnuva集团可以在产品创新、技术研发、畜牧科技合作等方面交流优势资源，实现双赢。

具体来说，光明乳业将在酸奶、奶酪、黄油等新品类以及奶牛养殖方面，利用东华集团的先进技术和市场培育管理，在原料控制和奶酪“蓝海”方面下功夫。同时，光明乳业及其子公司可以向tnuva集团提供工业奶粉等相关原料，使tnuva集团在以色列当地奶源淡季有足够的原料保障，内部资源配置和协同作用将逐步增强。

此前，上海市国资委将其持有的光明集团54.16%的股权无偿转让给郭盛集团。上述转让完成后，郭盛集团持有光明集团77.06%的股权。此次行动是上海国有资产改革的核心行动之一，郭盛集团是上海国有资产改革的两大核心平台之一。

除了光明乳业，光明集团还拥有金丰酒业(报价600616，咨询)、海博股份(报价600708，咨询)和上海梅林(报价600073，咨询)。金丰酒业目前专注于酒业资产，而光明集团旗下的农业、工业和商业地产则注入海博股份。上海梅林此前宣布的计划显示，它将从光明集团收购饲料业务和肉牛业务资产。