“一带一路”料成基建投资催化剂

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基础设施行业正成为市场看好的下一个投资热点之一。据分析人士称，抓住“一带一路”等国家战略带来的新投资机会已成为业内共识，RRR降息等经济措施也有望给建筑工程领域带来好处。建筑业的专题投资机会将贯穿2015年全年。以ppp为代表的建设模式有望为民间资本创造更大的发展空间，为资产证券化的发展提供良好的温床。

2015年将是基础设施建设年

在一系列国家战略的指引下，基础设施项目及相关领域的发展机遇总体乐观。银河证券研究员鲍表示，基础设施建设重点领域的投资包括棚户区和危房改造、城市地下管网、中西部铁路和公路、内河航道、水利、信息、电力、油气等重大项目以及清洁能源、节能、环保和生态建设项目。相关行业有巨大的发展机遇。

“一带一路”等国家战略正在成为基础设施项目投资的催化剂。国信证券(Quote 002736，Consulting)分析师邱波认为，在经济面临大幅下行压力的背景下，基础设施投资已成为刺激经济增长的重要焦点。考虑到相关部门批准的总投资超过10万亿元的七大类基础设施项目，以及“一带一路”的全面推进，预计2015年将是基础设施建设的大年。

政策和措施，包括降低RRR和降息，也有望给建筑工程领域带来好处。鲍认为，建筑业负债率高，降息将有助于缓解上市公司财务压力，降低财务费用，提振下游需求。在垫板中，钢结构和铁轨受益最大。

民生证券(Minsheng Securities)研究员王晓勇表示，在中国证监会的15个一级行业中，建筑业的资产负债率仅次于金融业，降息将直接惠及建筑业，尤其是资产负债率较高的基础设施蓝筹行业。

郭进证券研究员孙鹏认为，建筑工程行业整体收入和利润增长放缓与经济低迷和投资增长放缓密切相关。然而，随着政策的逐步放松，预计建筑业将逐渐从订单转为收入。目前，政策效应已经出现在一些行业龙头企业的订单和支付中。

首创证券分析师邵帅认为，随着城市化进程的推进，试点地区将实施一系列医疗、教育、卫生和市政基础设施建设等具体项目。包括轨道交通、城际铁路和花园广场在内的市政工程项目将随着地方规划逐步实施，这将给建筑企业带来巨大订单。就国内基础设施投资而言，铁路和城市轨道建设将成为龙头，其次是水利水电建设，机场有望大幅建成，还有地方公路建设的机会。

私人资本会有所作为

信达证券(Cinda Securities)分析师关建新认为，预计2015年中国宏观经济将保持稳定，政策趋向宽松。建筑业的主题投资机会将贯穿2015年全年。建议关注铁路、水利和“一带一路”的主题投资机会。

以ppp为代表的建设模式有望为民间资本创造更多的成果。鲍表示，2015年中国PPP的市场规模约为7500亿元至8000亿元。ppp模式推广后，社会资本参与此类项目将获得稳定回报，建筑企业“建设+运营”转型是大势所趋。Ppp不会在短期内增加建筑物的下游需求，但会在长期内减少投资需求；供应方ppp可以提高建设投资效率，使社会资本和建筑企业获得有保证的合理回报。从需求角度看，如果2015年地方债务需求有一半通过ppp模式解决，市场规模将达到7562亿元。政策推动、地方融资需求、“一带一路”等推动。，中国的购买力平价在未来将会大大提高。

郭进证券研究员孙鹏表示，ppp的优惠政策很有可能会一个接一个出现，这种优惠政策的出台是一个长期的过程。

方正证券(Quote 601901，Consulting)分析师郭丽丽认为，在过去10-15年间，地方政府投融资平台大规模涌现，成为城市基础设施建设融资的重要载体。这些国有企业包括城市投资公司、开发区和园区平台、交通融资平台、公用事业融资平台、土地储备中心和国有资产管理中心。ppp模式是地方政府债务化解、投融资模式升级和基于平台的国有企业改革的重要起点。ppp模式的推出将使民间资本有机会进入垄断领域，推动相关领域的市场化改革，为资产证券化的发展提供良好的培育土壤。