权证资金分歧加大

本篇文章1063字，读完约3分钟

过去，恒生指数每周大幅调整一次，跌破50个天线和上月约27，200点的水平盘整平台，上周三跌至26，573点的两个月低点。自那以来，恒生指数已经反弹，并在上周五结束时加速上升。每周k线几乎没变红，又回到了27000点。然而，恒生指数的反复下跌趋势近期并未改善，短期内仍有机会弥补4月初至26250点左右的上涨缺口。

上周，香港股市的日均成交量约为1，435亿港元，较上周有所收窄。周日，这些股票的售价约为313亿港元，占市场份额的20%至25%；商业银行的平均每日营业额为65亿港元，约占市场的5%。从近期权证市场的资金流向来看，由于市场的震荡和调整，大多数蓝筹股也处于高位并反复出现，权证相关资金流向的差异加大。或者在一天之内，在好的和短的头寸中都有资本流入，或者在好的和短的头寸中每隔一天都有资本加速流出，这可以从当前的市场状况中看出，当投资者在市场前景中分析积极股票的方向时，存在很大的差异。

截至上周四的最后一周，恒指牛证的净流入约为1.17亿港元。上周四，多头头寸出现在牛证中，恢复价在26000至26600点之间，相当于约2160份期货合约；贝尔斯登还吸收了约9，030万港元的净流入，隔夜街头商品集中在27，300点至28，000点之间的恢复价格，相当于约2，090份期货合约。

在行业资本流动数据方面，内地股市上周保持波动上升趋势，a股etf板块相关认购凭证显示，上周三净流入约1，190万港元，配置良好头寸；中国银行股对“混合改革”的概念进行了投机，央行本月可能会进一步放松预期。该行业的相关认股权证也有资本流入，以配置良好的头寸。上星期三，有570万港元的净流入；另一方面，中资保险股的相关认购证已套现，总净流出约为1，190万港元。

观察市场，一些投资者会根据权证的技术图表来判断购买权证的时机。作者对这种分析方法有所保留。权证是一种衍生工具，其价格趋势主要跟随股票的趋势，但同时也受到延伸幅度变化和时间价值损失的影响。因此，如果我们想决定何时是购买权证的最佳时机(或购买信号)，我们应该从分析股票的价格趋势开始。如果你看到正股有向上或向下突破的势头，你就满足了购买相关股票认购证或发行证的基本条件。

此外，权证价格也将受到延展波动性的影响(市场预期股票未来的波动性)。因此，除了分析股票走势之外，另一种分析购买权证时机的方法是从分析股票的短期历史波动和市场延伸波动的趋势入手。如果投资者认为股票的短期至中期历史波动(一般指10-30天的历史波动)有大幅上升的机会，这可以视为支持认购权证的信号之一。