扰动因素增多 震荡料加剧

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本周，8家券商表达了对市场前景的看法，其中4家看涨，4家持平。本周没有经纪人关注空，这表明整体市场情绪是积极和稳定的；然而，看涨和看涨的券商数量各占一半，表明看涨空的分歧明显加大，看涨的比例逐月上升，也表明该机构对市场前景震荡整理的预期正在升温。

与上周相比，在七家可比较的证券公司中，只有西方证券(报价002673，咨询公司)改变了对短期市场趋势的看法，从多向平，并在中间线持有相同的看法，而其他六家证券公司保持其原来的判断。此外，本周，8家券商均持看涨判断。

在看好市场前景的四家机构中，西南证券(Quote 600369，Consulting)表示，本周是6月份的第三个交易周，这不仅是新股密集发行的一周，也是1506股指期货合约的最后一个交易周，即端午节假期前一周。由于5月份的经济数据显示，繁荣程度仍处于较低水平，刺激政策将继续加大，这将支撑市场。然而，一级市场将在短期内吸引资本外流，市场将剧烈波动。预计它将先抑后升，并在下跌后再次在5100点整数关口站稳。

据新时代证券分析，上周市场基本保持高位震荡盘整格局，消化市场获利筹码，多方仍占优势，中线走势继续改善。在日k线上，移动平均线系统保持多头头寸，这构成了对市场的强有力支撑，短期趋势继续向上。新股发行将于本周再次开始，市场基金将再次面临考验。然而，与之前冻结的资金数量相比，预计将大幅减少，这有利于许多市场。市场前景预计将在5天移动平均线的基础上波动和攀升，并继续通过空空间向上扩展。在操作策略方面，建议投资者积极逢低介入，增持股票。

大同证券”；博客，微博)认为本周国泰君安的发布是目前最具影响力的事件。中国核电(Quote 601985，Consulting)发行时，恰逢股指逼近5000点，市场更空，价差加大，其发行促进了市场的调整；现在，虽然市场已经超过5100点，但其立足点不稳定，而且空盈利的消息也处于敏感期，所以国泰君安发行期间市场可能仍会有明显的震荡。需要注意的是，如果国泰君安发行后市场没有像预期的那样上涨，资金被解冻，这将是一个巨大的危险信号。所谓“不升则降”。就品种而言，摩根士丹利资本国际不包括a股，这对于蓝筹股重获市场话语权有一定影响。预计短期主题股可能会再度活跃。

民生证券(Minsheng Securities)指出，本周有23只新股被买入，短期资金撤出明显，市场仍以震荡整理为主。在操作上，当市场热点主线不明确时，我们主要选择个股，并注意以较小的涨幅弥补个股上涨的机会。经济增长疲软，货币宽松政策预计将保持不变。

在关注本周走势的四家机构中，银泰证券认为，沪深股市短期内将面临动力不足的局面，但大幅向下修正的风险相对较低。首先，a股增量资金进入市场的趋势仍在继续，形成了对市场的强大支撑。其次，权重蓝筹股的估值优势依然明显，这决定了其调整空空间有限。但是，政策降温对市场有负面影响；大量的获利回吐盘使得在新一轮上涨之前有必要休整；中小股票将面临伪造半年度业绩的压力。预计上证指数在5000点左右反复盘整将是一个高概率事件，因此投资者不用太担心，但也不宜盲目乐观。

东吴证券(Quote 601555，Consulting)指出，投资者应该注意一些短期内会扰乱市场的负面因素。首先，新股发行使得资金比前一时期更加紧张。其次，两个城市的交易量在上周一触及高位后迅速萎缩，表明双方都更加谨慎。此外，热点的持续下跌以及板块和个股的加速轮换表明市场心态相对浮躁，不利于指数的持续上涨。未来市场的股指仍将在双方的频繁竞争中走出震荡，热点转换将更加频繁。建议投资者尽最大努力介入调整，不要盲目追高，适当降低利润预期。

根据西方证券的分析，上周的涨跌表明我们在做更多的事情时是谨慎的，但是中长期趋势是稳定的。指数和移动平均线之间的偏差太大，强势形态下的调整将通过日内回调完成。总体而言，市场暂时处于多重空对抗的盘整阶段，上证指数5000点关口将成为多重空防御的重要关口。在经营战略上，在提高股权集中度的同时，既要满足基础方面的要求，又要满足技术方面的要求，整体地位要放在可以攻可以守的半壁江山的水平上。

沈万红源(报价000166，咨询)认为，当上证综指突破5000点的整数水平，创业板指数突破4000点的整数水平时，有必要获利回吐，震荡市场，这是市场上升到重要水平时的客观要求，符合技术实践。目前只有一周时间消化和巩固，这还不够，市场前景需要不断换手。新股分流也使得本周主要是防御性的。此外，上周CRRC (Quote 601766，Consulting)涨跌互现，不利于权重股板块和大型央企的整合预期，制约了权重股的表现和两市主板指数的运行状况。在操作上，建议投资者在冲击期间适当缩减杠杆，同时，可以留出部分资金参与新股认购。