国企改革指导意见望下发 试点央企料持续受益

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12日，中国重工(报价601989，咨询)和长江电力(报价600900，咨询)因有重大事项需要披露而暂停交易。同一天，央企改革主题活跃，中国造船(报价600150，咨询)、中粮地产(报价00031，咨询)、新兴铸管(报价00778，咨询)等多只股票日涨。据业内人士透露，中央全面深化改革领导小组近日审议通过的国有企业改革相关文件，为下一步改革指明了方向，国有企业改革指导意见预计将在一两个月内出台。许多受访者表示，国有企业改革将在国有企业改革顶层设计方案发布后全面展开。由于首批六个改革试点中央企业的政策优势，它们的上市公司将继续受益于改革红利。

中央企业改革试点有序推进

自去年7月SASAC宣布6家中央企业启动“四项改革”试点以来，已近一年，改革力度不断加大。

今年全国人大期间发布的政府工作报告提出，要加快国有资本投资公司和运营公司试点，搭建市场化运营平台，提高国有资本运营效率。其中，对国有资本投资运营公司试点的提法从2014年的“推进”升级为“加快”。5月18日，国务院批准的《关于2015年深化经济体制改革重点任务的意见》提出，要加快国有资本经营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组和布局调整的有效平台。

虽然六家试点央企尚未公布具体的改革方案，但相关上市公司的公告已经透露了一些线索。2月5日，中国医药集团公司的上市公司国药股份有限公司(报价600056，咨询)、天坛生物(报价600161，咨询)和现代医药(报价600420，咨询)均宣布，SASAC原则上批准《发展混合所有制经济试点方案》。国药股份有限公司和国药股份有限公司(报价00028，咨询)被列入中国医药集团发展混合所有制经济首批试点单位之一。2月6日，北新建材(报价000786，咨询)和中国玻璃纤维宣布，公司实际控制人中国建材集团发展混合所有制经济试点方案已获批准，两家公司均被纳入中国建材集团发展混合所有制经济首批试点实施单位。同时，中国建材集团下属的中国建筑材料股份有限公司和中国联合水泥集团有限公司也获得批准。

分析人士认为，中央企业改革是2015年国有企业改革的重点，中央企业改革将在顶层设计方案公布后全面铺开。由于六大央企试点集团的政策优势，其上市公司将继续受到市场的追捧。

关注相关投资机会

自一年前启动“四项改革”试点以来，六个试点央企集团的上市公司吸引了市场的关注，其股价大幅超过沪深300指数。自6月份以来，中粮地产、SDIC新集(报价601918，咨询)、新兴铸管和中成股份(报价00151，咨询)增长超过40%，凸显了国企改革主题对市场资金的吸引力。

根据国联证券的报告，与试点央企相关的a股上市公司分为三类，其中一类已被选为央企集团内部试点，如国药、国药、中国居士(报价600176，咨询)、北信建材，市场对其改革的期望最大，投资机会也最大；一是已经发生或预计将发生的相关并购，如*st中路(报价600962，咨询)、中国纺织投资(报价600061，咨询)、屯河(报价600737，咨询)；还有一个类别尚未改革，可以预期未来将推出相关改革实施计划带来的投资机会。

安信证券认为，从具体操作来看，国有资本投资公司试点的核心在于整合和注入集团优质资产。一旦集团下的上市公司被选定为资产整合平台，公司的资产和市场价值将大幅快速增长。今后，我们可以关注在央企改革中开展国有资本投资公司试点的相关上市公司。