碳排放权场外掉期交易启航

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2015年6月15日，中信证券(报价600030，咨询)有限公司、北京京能创碳资产管理有限公司和北京环境交易所在第六届地坛论坛上正式签署首个碳排放权国内场外掉期合同，交易量1万吨。掉期合约双方以非标准化场外合约的形式进行交易，并委托北京环境交易所负责保证金监管和合约清算。

掉期交易也称为收益掉期，交易双方根据远期价格提前交换收益，实现市场风险的转移。场外掉期在大宗商品的场外交易市场中被广泛使用，是实体管理价格风险的常用工具，但对国内碳市场而言仍是一个新事物。对于碳排放权市场，掉期交易是对市场现货交易的有益补充。这种交易形式为碳市场的交易参与者提供了一种防范价格风险和进行套期保值的手段。这是碳金融领域的一项重要创新，也是国务院《关于促进资本市场健康发展的若干意见》(新《国家九条》)提出的。“继续推出大宗资源产品期货品种，开发商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具。”一方面，场外掉期交易模式的引入为企业提供了更加丰富的风险管理工具，使企业能够以更灵活的方式和更低的成本完成业绩；另一方面，此类交易活动将为碳市场创造更大的流动性，并为未来创新交易(如碳期货)探索经验。

中信证券商品业务线高级经理蒋表示，中信证券自2013年以来一直积极参与国内碳排放区域试点市场建设的探索。基于金融服务实体的宗旨，中信证券在碳市场交易报价、融资和产品创新等方面为实施企业提供了支持，并在推进碳市场金融化和相关金融产品创新方面做了一些有益的尝试，满足了企业多样化的碳排放合规需求，收到了良好的反响。此次场外掉期合约的签署标志着国内碳排放交易市场碳金融产品创新又迈出了突破性的一步，进一步实现了碳市场与金融市场的有机结合，是中国碳排放交易试点建设的重要里程碑。