资本市场为信托转型带来新机遇

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在上海证券报社主办的“2015中国信托业峰会”关于“如何加快信托业转型发展”的圆桌讨论中，多家信托公司的嘉宾指出，信托业在基础资产领域正面临宏观背景和环境的巨大变化。结合当前国家发展战略，资本市场的发展给转型中的信托业带来了新的机遇。

“当前的基础资产正在向资本市场转移，信托公司必须抓住这一趋势，抓住历史机遇。”华润信托总经理卢强在出席圆桌论坛时表示。他认为，信托公司的发展和转型与宏观经济发展环境密切相关。以前，当资本市场相对停滞时，房地产行业的发展依赖于以非标准业务为重点的信托产品的支持。当时信托业抓住了这个机遇，不仅支撑了信托业转型时期的发展，也为整个信托业的发展提供了坚实的基础。

在卢强看来，信托业本身并没有一个专属的特定业务领域，其特征之一就是完全许可。“工业投资银行”的独特属性和信托制度的灵活性决定了它能够根据市场变化及时改变业务方向。目前，从大规模资产配置的角度来看，高流动性股权资产领域是目前信托公司非常重视的一个市场。

安信信托董事长王少芹表示，信托公司最大的优势之一是根据市场变化调整发展战略，制定新的业务方向。目前，政府改革的目标包括降低融资成本，促进大众创业和创新。因此，在降低间接融资比重和增加直接融资比重的过程中，资本市场逐渐活跃起来。未来，债券市场、股票市场和金融衍生品市场都是信托公司的良好商机。目前，信托公司涉足新三板、固定收益板等业务领域，信托公司在未来战略性新兴市场也有大量的机会。

中国信用信托副总裁唐也认为，资本市场的发展给信托公司带来了发展机遇。“资本市场的建设是一个长期的过程，国家将来会把它建设成一个多层次的市场，所以与证券市场相关的业务肯定会成为信托未来业务的主导发展方向。”唐还指出，目前，信托公司除了发挥积极的管理能力，选择券商和公、私募基金作为合作伙伴外，还可以凭借自身的平台管理优势，弥补私募基金管理上的不足，开展清算、会计、委托订单等后台服务。不过，她也认为，与证券公司和公私基金相比，信托公司仍然有人才可以弥补证券业务的不足，因此未来的人才和专业团队建设是信托行业在发展证券业务时应该重点关注的问题。

在谈到具体转型过程中的其他发展方向时，嘉宾们也承认，目前的一些创新业务，如家族信托、土地转让信托等，还不能支撑信托业的可持续发展和利润需求，因此传统信托业务的集约化培育已经成为当前大多数信托公司的选择。

此外，和唐都认为信托公司在未来的资产证券化业务中有很大的潜力，但同时这类信托业务的发展也需要从法律法规的角度来完善和保护信托业的权益，以避免信托目前只能在资产证券化业务中发挥的“渠道”作用。

总的来说，信托公司未来的发展和转型路径日益多元化，但在华宝信托总裁王波看来，信托行业跨越了行业和货币市场的几个主要领域，拥有一支非常专业的人才队伍和灵活的交易价格设计能力。在资本管理时代的竞争中，信托业的资源优势和特色依然明显。

正如经济学家王连洲所言:“尽管目前发展遇到种种困难，信托制度的分红优势依然存在，信托公司灵活的发展模式也有助于信托公司及时适应市场变化，开拓新的业务领域。我相信信托业的未来发展仍然十分光明。”