4月宏观私募领跑债券垫底

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2015年4月，中国对冲基金战略分类收入排名发布。同期，沪深300指数上涨17.25%，中国对冲基金3072种业绩记录产品的总收入增长6.13%，但仍落后于大盘。这八种策略都获得了正回报，其中宏观策略表现最好，债券策略排在最后。

从单个产品收入的表现来看，期货策略单个账户“鑫龙胜1号”再次以101.91%的高收入获得月度总排名第一；此外，“固胜一期”、“永隆宏观对冲”、“狂风成长2号”、“盈冲1号”、“容止福富”、“中信信托上海证大1201”、“青岛以太基金2号”等产品分别获得了股票策略、相对价值、事件驱动、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略

根据容止《中国对冲基金策略分类》，2015年4月的排名统计中，包括股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略在内的策略产品分别有1767、193、497、77、15、100、294和129种，收入分别为9.15

宏观策略表现最好，15个宏观策略产品的总收入为10.32%，相差35.19%。其中，14种产品实现了正回报，占93.34%。

在a股市场飙升的推动下，战略性私募股票继续大幅上涨，1767种战略性产品平均上涨9.15%，但明显低于沪深300指数(同期上涨17.25%)。其中，1581种产品实现正回报，占89.47%，237种产品表现优于市场。高收益私募股权产品层出不穷，9种产品的收益率超过50%，169种产品的收益率超过20%。然而，4月份股票策略私募产品表现严重分化，4种产品跌幅超过20%，14种产品跌幅超过10%，前后相差118.13个百分点。

事件驱动策略紧随其后，统计排名中的77种事件驱动策略产品的总收入在4月份增长了8.02%。其中，收入最高的为41.37%，收入超过30%的有4种，收入超过20%的有6种，表现优异的有8种，占10.39%，收入为正的有72种(包括零收入的有2种)，占93.51%。

由于股票策略的出色表现，组合基金也取得了相对较好的回报。4月份100件产品的平均退货率为7.89%，第一次和最后一次退货的差异为39.91%。其中，94种产品实现了正回报，占94%；有6个负回报，最大损失为11.77%。

复合策略表现良好。在统计排名中包含的129个复合策略产品中，总收入为7.87%，第一次绩效与最后一次绩效之差为74.65%。其中，正收益产品119种，占92.25%，收益超过20%的产品9种。

4月份，商品期货从下跌上升，增长率进一步扩大。同时，股指期货持续上涨，从而降低了期货私募的操作难度。与3月份相比，管理期货策略的表现显著改善。统计排名中包含的497种管理期货策略产品的总收入为3.32%，但仍明显低于同期的沪深300指数。其中，353种产品实现正回报(包括105种零回报产品)，占71.03%，48种产品超过沪深300指数，占9.65%。期货私募的高收益神话重现，表现最好的账户收益率翻倍，11个账户超过50%，21个账户超过30%。期货投资具有杠杆作用，容易放大期货私募产品的业绩波动，业绩的严重分化属于此类产品的正常状态。其中，下降10%以上的有37家，下降20%以上的有18家，下降40%以上的有5家。