前期仓位较低基金加仓明显

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上周，有许多markets/きだよだよだだよななななななななななななななな1239在其中，多重利润，利润空新闻交织是上周a股震荡加剧的主要原因。盈利的主要原因是中央银行再次降息，三部委安排地方发债，5000亿信贷资产证券化，多部门支持电子政务发展，宽带提速和减费，中央政府不断鼓励农资和电子商务，稀土集团整合重组方案获批。空获利的消息包括:ipo抽血、中央汇金大举赎回上交所180etf、证监会采访基金公司以及糟糕的经济数据。在工业方面，农业、林业、畜牧业和渔业、纺织服务、纸张印刷和其他部门领涨，而保险、经纪、煤炭和石油部门领跌。

上周，股市反弹，基金在持仓操作上表现出明显的差异化。从特定基金的角度来看，大盘股涨跌的基金没有明显的风格特征，但整体而言，前期较低仓位的基金明显增加了仓位。随着上周市场反弹，它们的表现显著改善，而前期头寸较高的基金上周减少了头寸。此外，上周操作区间明显扩大，这表明基金经理在后期的差异有所加大。

根据5月14日的头寸计算数据，部分股票方向的基金头寸略有增加。可比活跃股票基金的加权平均头寸为92.54%，较上周上升0.55个百分点；部分股票混合基金的加权平均头寸为89.67%，较上周上升0.55个百分点；混合基金的加权平均头寸为75.11%，较上周上升1.70个百分点。在估计期内，沪深300指数上涨了5.16%，仓位明显被动变化。扣除被动地位的变化后，部分股票定向基金的变化不大。

部分债务定向基金积极增加头寸。其中，保本基金加权平均头寸较上周增加2.91个百分点；与上周相比，债券基金头寸增加了1.58个百分点；部分债务混合基金头寸增加2.66个百分点。扣除被动头寸的变化后，部分负债基金积极增加头寸。

不同规模的基金头寸几乎没有净变化。其中，大型基金加权平均头寸较上周减少0.16个百分点，中型基金头寸较上周增加0.69%，小型基金头寸较上周增加1.00个百分点。

基金头寸数量的增加和减少是平衡和增加的。扣除被动头寸的变化后，145家主动增持头寸超过2%，57家增持头寸超过5%；62只基金主动减少了超过2%的头寸，19只基金减少了超过5%的头寸。

重型基金的比重有所增加。重型仓库基金(头寸；85%)占8.77%至68.30%，持仓较重(持仓75%-85%)的基金比例下降5.56%至10.29%，持仓中等(持仓60%-75%)的基金比例下降2.70%至6.07%。淡仓或淡仓资金占比下降0.51%

最近，由于来自监管部门的许多利润空因素，基金经理对市场前景的展望有很大分歧，上周头寸操作也有明显分化。就风格而言，虽然它没有表现出突出的风格特征，但却是成长风格基金大相径庭。就公司而言，大部分公司选择增加头寸，但经营范围明显扩大。在大型基金公司中，汇丰金鑫、嘉实和南方增加了2%以上的头寸，而在中小型基金公司中，浙商基金减少的头寸最多，国联安、东吴和长盛增加了4%以上的头寸，而东吴战略、国联安主题和长盛同心宝本等代表性产品增加了15%以上的头寸。

德胜基金(Desheng Fund)表示，5月份，市场预期仍难以驾驭牛市，稳健增长和广泛的货币政策预期将继续增强。股市的获利效应继续发酵，资本流入没有减少，但冲击继续加剧，不排除更为激烈的调控政策会引发10%以上的调整幅度。不确定性来自政策变化和持续的监管努力。5月，建议谨慎投资基金，先控制仓位，通过震荡调整或增加基金布局的机会。资金配置继续采用选股基金保本收益的核心持股，主题投资提高收益。