港股创业板指现7连阳 科网股强势显估值优势

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进入5月后，香港股市在4月份结束了强劲的上涨趋势，进入了疲态。然而，随着近期a股创业板指数的大幅上涨，港股已成为港股牛皮市场上的又一个亮点。

上周，香港股市表现强劲，逆势上涨。与此同时，香港创业板市场指数在4月份继续保持强劲趋势，每周累计涨幅超过6%，并已连续7周上涨。是什么因素导致香港科技股逆势而动，而“互联网+”的主题能否在未来继续胜出？

恒生指数疲软的网络股大幅上涨

香港股市一直有“卖盘”的祸根，即一旦进入5月份，市场就很难有所作为，很多投资者会选择在5月份卖出股票来套现利润，今年5月份也不例外。

4月27日，恒生指数升至28588.52点，然后开始持续调整。进入五月后，它持续下降。截至上周五，恒生指数已回落至约27，400点，并持续收于负线。很难看到4月份市场的势头。

然而，在香港股市疲软的情况下，科王股份领涨市场，而“互联网+”概念股吸引了持续火热的资金炒作。例如，网龙(00777，hk)本周增幅最大，超过50%，中国软件(报价600536，咨询)国际(00354，hk)每周增幅超过21%；金蝶国际(00268，hk)本周涨幅最大，超过15%；田歌互动(01980，hk)本周的最大涨幅也超过了25%。

此外，金山软件(03888，hk)、博雅互动(00434，hk)和神州数码(00861，hk)的股价也表现良好；腾讯控股(00700，hk)在上周公布业绩后，也表现良好。

展望创业板市场，得益于a股创业板市场人气飙升，港股创业板市场最近在4月份继续飙升。本周，香港交易所的创业板指数上涨超过6%，这已经是连续第七周上涨。网络股表现突出的最重要原因是资金的推动。

以香港沪港通基金为例，很明显，该基金上周开始青睐科王股票。截至周四，在香港沪港通的四只活跃股票中，有许多网络股上榜，如金山、神州数码和腾讯科技。

市盈率不到a股的一半

据业内人士透露，在内地创业板股价飙升的背景下，港股进一步显示了其低估值优势。目前，深圳创业板450家公司的平均市盈率已达113.64倍，而恒生指数的平均市盈率仅为10.53倍；与创业板相比，港股太便宜了。在港股中，“互联网加”概念股整体被低估，市盈率低于同行业a股的一半，这自然会导致资本流入。

根据广发证券的研究报告(报价000776，咨询)，香港网上股票的平均市盈率约为30倍。虽然一些网游股票的市盈率超过60倍，但与a股科技股相比，估值优势非常明显。

关于网络股的估值优势，华富嘉洛证券投资部业务总裁陈在接受《全国商报》采访时表示，无论估值是否合理，与a股相比，港股网络股的估值明显偏低，其他板块也出现了同样的情况。高市盈率是否合理取决于市场环境和公司自身的盈利能力，不能一概而论。

陈还表示，从科技发展的角度来看，互联网将继续改变人们的日常生活，带动各行业的商业创新。然而，目前科技股的市值普遍处于较高水平，其盈利能力值得进一步研究。作为本轮牛市的核心板块，只要牛市不死，科王的股价会上涨几十个百分点也就不足为奇了。

建议投资者注意领导者

进入5月后，深港通的启动时间逐渐临近。HKEx首席执行官李小嘉5月12日表示，深港通的筹备工作仍在进行中，下一步将等待两地监管部门宣布具体实施时间。预计所有系统工作和市场信息技术准备将于7月下旬完成，届时深港通将处于等待启动状态，但是否将于7月底启动取决于监管部门的决定。

李小嘉还强调，一旦深港通取得实质性进展，将立即向市场公布。那么，深港通的预期是否会增加，是否会继续刺激港股的上行？

市场普遍预期，随着深港通的推出，更多小盘股将被纳入港股投资目标，网络股自然会迎来新的投资机会。显然，港股投资者仍对科王股份的未来充满信心。陈认为，作为一个发展中国家，国内的科技网络产业还有很大的发展空间。在国家政策的支持下，科技网络股依然值得乐观。至于深港通带来的额外资金，通常会有一部分投资于相关行业，这应该会在一定程度上支撑股价。

同时，他表示，网络行业一直奉行“赢者通吃”的原则，所以如果你打算投资网络股票，比较稳定的选择是有一定市场价值和盈利能力的股票，投资者可以考虑腾讯和金山。