商安信冲刺征信第一股 机构给出10亿估值

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《国家商报》(博客、微博)记者袁俊

今年1月，央行发布通知，允许包括芝麻信贷在内的8家机构为个人信用报告做准备。事实上，根据商业模式，有两种类型的信用报告机构:企业和个人。此前，企业信用报告并没有引起太多的关注，直到几家上市公司参与进来，它才逐渐进入人们的视野。此外，外界对征信机构或评级公司的收费标准、行业现状及未来发展机遇知之甚少。针对上述问题，国家商报记者进行了深入采访。

近日，上海商安信企业管理咨询有限公司(以下简称商安信)举行了新三板上市路演。

目前，在a股市场和新三板还没有专注于信用报告的公司。如果尚安信能够在新三板成功上市，它将成为“第一只征信股票”。《国家商报》记者在公司路演现场了解到，机构投资者已经明确给出了尚安信超过10亿元人民币的估值。

企业信用信息的市场价值是什么？一位从事企业信用报告的公司负责人告诉《国家商报》，大企业、中小企业和跨国企业都有自己的企业信用报告需求。

许多上市公司都参与了信用报告

今年年初，八家机构入围央行首批个人信用报告许可证。至此，国内个人信用信息产业终于打破了以往中央银行“一家独大”的格局，进入了跨越式发展阶段。据宏远证券预测，中国个人信用信息市场规模为1030亿元人民币，而目前个人信用信息和企业信用信息的总规模仅为20亿元人民币。

据了解，计划在新三板上市的尚安信主要致力于帮助海外企业在中国寻找贸易伙伴，并为中国出口商提供服务，帮助他们促进与海外国家的贸易。目前，尚安信在亚太地区拥有全球三大信用信息服务机构creditreform的独家授权，并有权使用全球24个国家6000多万家企业的信用数据。

为什么选择列出新的三块板？尚安信首席执行官陈晓东在接受《国家商报》采访时表示，新三板是中国资本市场创新的试验场，为高增长企业提供了便捷的融资平台。“筹集资金不是我们的主要想法。登上新三板主要是为了提高公司的信誉，进而对公司本身进行更好的监管。”

事实上，a股市场上有很多公司都渴望开展企业信用调查业务。不久前，a股上市公司安硕信息(300380，股吧)(300380，深交所)，涉及互联网信息安全、互联网金融、互联网软件开发、互联网信用报告等多个学科。，受到资本市场的热烈欢迎，其股价一度飙升至400元，成为两市首只高价股票。值得注意的是，安硕信息已经成立了全资的信用报告子公司，并准备开展企业信用报告业务。

此外，新国都(300130，Guba) (300130，sz)和银之介(300085，Guba) (300085，sz)等上市公司也宣布将规划征信行业。

“安硕信息在企业信用报告方面有一定的优势，因为它是金融机构的技术和软件供应商。如果它整合了银行等金融机构的一些数据并进行大数据分析，它就拥有了数据和用户优势。”前述从事企业信用报告的公司负责人告诉记者。

几年之内，这个行业可能会有很大的发展

目前，中国征信业已经进入了发展的快车道。在接受《中国商报》采访时，陈晓东表示:“我认为，未来三到五年，中国的信用信息市场和信用评级市场将会有巨大的发展。”

那么，外部关注度低的企业信用报告的市场价值是什么？上述从事企业信用报告的公司负责人在接受《国家商报》采访时表示，一些大型企业，包括商业银行和保险公司，一些中小企业，如p2p平台，甚至跨国企业，对企业信用报告都有不同的市场需求。“首先，对于大企业来说，他们有完善的管理制度和政策，他们当然需要信用信息。其次，商业银行不可能准确把握每笔贷款的信用风险。如果信用额度稍大，他们还需要信用报告公司提供服务。此外，还有保险公司，所有保单都要投保，所有买方风险和行业风险都要接受信用评级。”陈啸东说道。

目前，企业跨境M&A掀起了新的热潮，中国企业的走出去也催生了对企业信用信息服务的需求。“中国企业走出去，改变了过去的形象。我们可以帮助这些公司建立信用卡，并为它们提供信贷支持。”陈啸东说道。

目前，与那些已经拥有一定信用和信誉的大企业相比，中小企业的信用需求不容忽视。“现在中小企业融资非常困难，银行愿意借钱给大企业。中小企业呢？他们没有自己的信用卡，因此对企业信用报告的需求很大。”陈晓东告诉记者。

陈晓东告诉记者，征信行业在中国是一个相对较新的行业。以前，信用报告的用户主要是银行，银行主要充当信用审查的基础。目前，信用调查和风险评级越来越多地被用作第三方工具，这为更多的市场参与者所熟知。

《上海》

现状

评级机构遭遇尴尬:数以万计数百亿计项目的报告结果未被认可

《国家商报》记者袁俊

近日，有消息称“安徽只需为一批258亿元的债券支付5万元信用评级费”，这引起了外界的关注，有关方面也对评级公司的收费标准、运营模式、行业生存状况等诸多方面感到好奇。

一家国内大型国有评级公司的内部人士告诉《国家商报》，由于合格的评级公司不多，而且地方政府债券一般都是aaa级，评级公司之间的价格竞争尤为关键。

近日，记者通过“加入企业信用评级”的在线投资信息，询问中小企业信用评级的成本。该信息的发布者称，如果只进行信用评级，将收取约17800元。

至于信用评级机构不收取高额费用的原因，业内人士认为，主要原因是机构投资者不认可信用评级机构发布的报告的价值。

行业:评级利润率没有增加

今年3月，《中国商报》报道称，中国政府采购网发布公告称，东方金城国际信用评估有限公司(以下简称东方金城)中标“2015安徽政府债券信用评级项目”，总评级成本为5万元。

东方金城声称收取低价是其“社会责任”的一部分。然而，在业内人士看来，5万元的费用刷新了评级费用的“下限”。

上述评级公司的内部人士告诉《国家商报》，债券、信托等金融产品的评级需要“一行三会”的资格认可。合格的评级公司不多，而地方政府债券一般都是aaa级的，所以价格基本上成了唯一的竞争手段。

从过去对其他地方债务的评级来看，通常收取25万~ 40万元。据上述评级公司内部人士透露，评级机构在过去几年的发展势头良好。随着债券市场的蓬勃发展，业务量也有所增加，但各项业务的利润率实际上并没有增加，甚至由于运营成本的上升而略有下降。

长期以来，中国债券市场没有出现重大违约。因此，一些业内人士认为，刚性赎回并未被打破，导致信用评级值可有可无，这是东方金城敢于出具5万元信用评级报告的根本原因。

不仅在债券市场，而且在规模约10亿元的信托资产计划中，信用评级费也只有10万元左右。“根本原因在于机构投资者不太认可信用评级机构的价值(即评级报告的结果)，因此信用评级行业收费的议价空空间很小。再加上相对固定的市场规模，股市不过是七家信用评级机构牌照之间的市场洗牌。”上述评级公司的内部人士表示。

许多地方对中小企业进行免费评级

事实上，除了"高等级"的债务信用评级外，针对普通工商企业的各种评级也如雨后春笋般涌现。

近日，记者在网上发现了一条“企业信用评级加盟”的招商信息。据招商信息介绍，合作协议签署后，合作伙伴“中国中小企业协会信用管理中心xx区域服务站”将获得授权，并获得相应的授权文件和牌匾。在合作伙伴评级业务的早期阶段，协会将给予帮助和指导。

记者以加盟商的身份通过电话联系了招商信息的发布者苏某。苏某表示，加盟区域服务站需要支付5-10万元的合作费(即加盟费)，合作伙伴主要完成营销、协助客户收集整理申请材料和签署信用评级协议。协会承担信用评估的具体工作，代表商务部发放牌匾和证书，并完成商务部网站的宣传和备案工作。

记者向他询问了一般中小企业的信用评级成本。另一方说，“如果你还参与咨询等其他服务，费用一般在2万以上。如果你只做信用评级，你将收取大约17，800英镑。”

据记者了解，对于普通工商企业来说，信用评级在融资贷款、高新技术项目申报、政府采购、招投标、行政审批、市场准入、资格审查等方面起着辅助作用。，并且可以直接访问一些政府项目声明。

苏告诉记者，“以我们的评级，虽然不能肯定它会给企业带来多大的效益，但肯定有辅助作用。此外，如果我们给予企业的评级未达到甲级，则不收取企业评级费。”

记者还注意到，许多地方出现了地方政府认可的第三方信用评级机构，为当地中小企业提供免费的信用评级服务。例如，在青岛，为了解决中小企业融资难、融资贵的问题，市经济和信息化委员会指导评级机构在对企业进行免费信用评级的基础上，筛选客户提供免费信用援助服务。此外，大连、洛阳、贵阳等地也有上述政府部门指导下的免费评级服务。

专业人士认为，通过引入第三方信用评级机构对中小企业进行信用评级，可以显著增强企业的信用意识，提高企业的管理水平，从而使其信用需求更容易得到满足。“近年来，由于经济形势不佳，许多企业在经营中出现了问题。在这种情况下，企业的信用状况尤为关键，因此各种信用评级公司应运而生。”一家国内知名评级公司的高管告诉《国家商报》，政府指导下的评级公司仍有一定的权威，但也有一些评级机构不够资格或权威。“评级机构的资质更加复杂。每个政府管理部门都有自己的公认标准。银监会、央行、财政部和地方政府都有自己的认可评级机构名单。”评级公司高管表示。

《上海》

趋势。

互联网金融的快速发展逐渐成为征信公司的主要发展方向

《国家商报》记者袁俊

近年来，越来越多的人已经意识到信用报告行业的新蓝海正在逐渐打开。业内人士指出，与热门的个人征信相比，企业征信市场的蛋糕更大。“在国外，信用报告行业的大型上市公司做企业信用报告，做企业信用报告的利润率较高。随着互联网金融的兴起，大数据等技术的应用也为互联网信用报告开辟了新的空想象空间。”一家私营企业信用报告公司的首席执行官告诉《国家商业日报》。

随着互联网金融的迅速崛起，许多企业征信公司已经将新的金融服务纳入未来的主要发展方向。

然而，一些业内人士质疑目前互联网金融的评级。一家大型国有信用评级企业的内部人士告诉《国家商报》，目前互联网金融领域的评级门槛不高，许多不具备评级资格的评级机构正在这么做。因此，目前网络财务评级的价值不高。

广泛的信用评级

据《国家商报》记者介绍，征信公司的主要收入来源在于为企业提供信用评估服务，包括信用评级、信用认证和信用咨询。其中，信用咨询主要涉及商业信息，为企业做出商业判断提供真实可靠的数据。“我们推出了3aeds平台，让客户搜索他们需要了解的企业信息，以便进行业务管理，今年我们将推出一个现场认证平台。例如，加拿大客户想要收购一家公司。在他们正式投入资源之前，他们可以使用我们的平台来判断它是真是假。”尚安信首席执行官陈晓东告诉《国家商报》。“我们今年将把评级公司分开，主要针对短期流量评级。例如，客户需要知道公司是否会在30天、60天、90天等短期内违约。我们将评估公司的短期流动能力，并判断破产或违约的可能性。”陈晓东说，这种评级现在在世界上广泛使用。“事实上，信用评级的种类越来越多，包括对具体个别项目的债务偿付能力的评估，以及对信用主体整体流动性和偿付能力的评估。信用评级实际上不是对企业经营状况的评价。信用等级高的企业不一定比信用等级低的企业好。”前述国有评级机构的内部人士告诉记者。

在陈晓东看来，信用评级最重要的是要有信誉。只有有了可信度，更多的人才能使用它；同时，使用它的人越多，它就越有价值。据披露，目前，信用报告约占尚安信收入的47%，信用咨询约占30%。

据了解，除了上述评级服务、信用咨询等服务外，各企业征信公司还将根据其不同的业务能力获取其他利润来源。例如，一些信用报告公司也为客户审计和收回应收账款，并与政府和行业协会合作完成项目推广。

互联网金融评级标准缺失

如今，随着互联网金融的快速发展，一些征信公司已经开始扎根于新兴金融企业的征信服务中。其中，上海微世敦企业信用信息有限公司(以下简称微世敦)颇具代表性，致力于为p2p平台、众筹公司和债权平台提供企业信用信息的信用评级服务。

众所周知，收集p2p借贷平台的借贷双方的基本信息、交易信息和贷后信息，帮助金融平台了解借贷双方的情况，防止恶意欺诈，减少坏账，是目前许多企业征信公司为p2p平台提供的信用服务。“我们的核心业务包括两个部分，一是供应链信用报告，对核心企业的基本信息、经营状况、财务状况及其下游企业或交易对手的外部评估进行信用调查。”维克斯盾信用信息公司(Vickers Shield Credit Information)创始人潘灵奇在接受《国家商报》采访时表示，另一部分是众筹信用信息，从众筹平台到投资者，为众筹商业模式打造整体信用解决方案。目前，该产品仍处于研发阶段。

今年4月，大公国际将包括金鹿在内的许多知名网上贷款企业列入互联网金融“黑名单”，再次引发舆论风暴。业内许多人表示，大公国际的评估准确性值得怀疑，有些人甚至指责大公国际“不可靠”。

前述国有评级机构内部人士表示，“与金融产品、工商企业和金融机构的评级不同，互联网金融业仍处于监管缺失状态。由于行业的不透明和不规范运作以及缺乏评估标准，没有一家评级机构能够给出真正令人信服的评估。”