宝尊电商上市首日一度破发 投资者相信阿里多过宝尊？

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一些内部人士表示，宝尊电子商务能走多远取决于阿里巴巴对它的支持程度

北京时间5月21日晚，总部位于上海的中国电子商务it解决方案提供商宝尊电子商务在美国纳斯达克上市。截至昨日，宝尊电子商务的股价在两个交易日内上涨了10.53%，收于每股11.08美元，发行价为每股10美元。

值得注意的是，上市第一天，宝尊电子商务的股价一度跌破发行价。o2o行业分析师、创始人黄在接受《证券日报》采访时表示，中国股市的下跌有两个主要原因。首先，该公司财务报告的辉煌没有达到美国资本市场的预期；其次，美国投资者无法理解像宝尊电子商务这样的股票。当人们不能把它和一个成功的故事联系起来时，它会导致一个突破。

“宝尊电子商务是阿里巴巴的一个电子商务公司。投资者相信阿里巴巴，而不是相信它。宝尊电子商务能走多远，取决于阿里巴巴对它的支持力度。”一些内部人士补充道。

根据公开信息，阿里巴巴是宝尊电子商务的最大外部股东，在ipo前持有其23.5%的股份，在ipo后持有其18.2%的股份和10.0%的投票权。

上市第一天的盘中交易中断

据宝尊电子商务官方网站介绍，宝尊电子商务成立于2007年，是一家电子商务服务提供商，为商家提供网站建设、更新和托管、it设施建设、客户服务、仓储物流和数字营销等服务，客户涵盖服装、家电、食品、汽车等多个类别。

在业内，宝尊电子商务之所以广为人知，主要是因为阿里巴巴和软银的投资。据消息称，阿里巴巴和软银是宝尊的两大外部股东。其中，阿里在ipo前持股23.5%，ipo后持股比例降至18.2%，投票权为10.0%；软银在首次公开募股前持有17.8%的股份，但在首次公开募股后降至13.5%，并拥有7.5%的投票权。

宝尊电子商务表示，它是中国最大的电子商务解决方案提供商，其招股说明书引用艾瑞咨询(iResearch)的数据称，宝尊在中国的市场份额按交易额计算为20%，其具体业务包括为品牌电子商务提供it解决方案、运营服务支持以及直接帮助电子商务向消费者销售商品。

早在今年4月17日，宝尊电子商务就首次向美国证券交易委员会提交了招股说明书，并计划在纳斯达克证券交易所以“宝尊”的股票代码进行首次公开发行，筹资约2亿美元。

5月22日，宝尊电子商务在纳斯达克上市，其承销商是摩根士丹利、瑞士信贷和美林。上市首日，开盘价为10.25美元，一度跌破发行价，随后企稳，收于每股10.44美元，较每股10美元的发行价上涨4.4%。

一些内部人士分析说，宝尊的股价在路中间跌了。首先，财务报告的美没有达到资本市场的预期；其次，美国投资者无法理解这种中国股票。

根据公开信息，宝尊电子商务以每股10美元的价格发行了1100万股美国存托股票，低于招股说明书中每股12至14美元的发行价区间。

相信宝尊

最好信任阿里

在接受《证券日报》采访时，一些资深业内人士表示，简而言之，宝尊电子商务是一家为品牌商家提供电子商务服务的服务提供商。同时，它也是阿里巴巴生态系统培育的第一家上市公司。上述知情人士表示，早在2010年初，阿里巴巴就宣布了对宝尊的战略投资，试图将其打造成为中国第一个电子商务服务提供商品牌。如今，在美国纳斯达克上市的宝尊电子商务似乎无法独立向投资者讲述自己的“成功故事”。

“宝尊电子商务的资本故事是基于阿里巴巴的故事。投资者相信阿里巴巴，而不是相信它。阿里旗下的淘宝、天猫和巨化平台的成长也决定了宝尊电子商务的成长。/0/"上述业内人士表示。

此外，宝尊电子商务还有一个优势:大多数外国品牌通过宝尊电子商务进入中国。前述o2o行业分析师黄表示，宝尊电子商务以前在经营国外高端品牌时并不赚钱，但正是因为这些无利可图的经营经验，才取得了品牌成功，这使得一些国际大品牌在进入中国市场时习惯性地选择宝尊。

正是由于其国际品牌资源，《证券报》记者独家从业内人士处获悉，阿里巴巴在对宝尊电子商务进行战略投资时很有可能设定了相关条款，这可以解释为什么包括京东在内的许多家电企业多次尝试与宝尊电子商务合作，但都没有成功。

“阿里巴巴对宝尊进行战略投资。在未来的发展中，宝尊电子商务公司管理层可能会迫使其减持股份。不过，值得注意的是，尽管阿里可能减持股份，但与腾讯、京东等竞争对手进行限制性合作的相关规定仍应存在。”上述业内人士补充道。