尿素烧碱价格齐创新高需求激增提升盈利预期

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上海证券报获悉，由于下游需求良好，市场库存较低，今年尿素和烧碱价格均创新高。就尿素而言，受夏季化肥制备需求上升和出口需求激增的推动，自4月下旬以来，尿素产量增长了近8%。烧碱受益于企业集中维护造成的市场供应紧张，下游氧化铝需求正在改善。最近几周，山东等地烧碱平均价格上涨近2%，达到今年新高。

尿素行业的最新发展表明，由于夏季化肥准备需求增加，行业库存减少，许多尿素企业在5月25日再次提高出厂价，每吨从30元到40元不等，自4月下旬以来累计上涨近10%。此外，近期印度市场的竞价使得国际尿素市场持续上涨，这也对中国起到了拉动作用。从出口市场来看，2015年新的化肥关税政策取消了淡季窗口，实施了统一税率，显著提振了尿素出口需求。数据显示，今年前三个月，中国尿素出口量为442.97万吨，去年同期为195.9万吨，同比增长126%。公司方面，鲁西化工(报价000830，咨询)拥有185万吨尿素的产能，25日产品价格上涨2%。目前，公司正在积极部署电子商务业务，其鲁西商城正在顺利扩张。湖北怡化(报价000422，咨询)尿素年产量为320万吨，是中国领先的尿素生产商。

烧碱主要受企业集中大修影响，导致市场供应紧张。目前，相关企业表示，市场上烧碱供应紧张。此外，下游氧化铝需求良好，这也有助于烧碱价格上涨。数据显示，最近几周，山东等地烧碱平均价格上涨了近2%，这是今年以来的新高。其他地区的烧碱市场相对稳定。据了解，山东房价上涨主要有三个原因:一是因为山东浩邦、济宁尹仲等企业已停止维修，市场供应量有所减少；另一方面，华泰等企业顺利派船南下，32%的企业离子膜烧碱出货量下降。同时，威桥氧化铝企业的新设备已经投产，需求方有强有力的支持。

总体而言，未来一周，山东海化(报价000822，咨询)、德州石化、台山盐化等企业将安排维修，山东烧碱市场仍有良好发展，价格可能进一步上涨。在公司方面，由于山东烧碱市场的良好繁荣，当地公司的盈利能力有望提高。其中，华斌股份有限公司(报价601678，咨询)年生产能力为42万吨，去年烧碱产量达到53万吨，销售收入占主营业务的近20%。山东海化的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。该公司主要经营纯碱等化工产品。近年来，由于行业不景气，公司已逐步剥离相关资产。

值得注意的是，最近浙江省草甘膦造成的环境污染将对其他化工子行业带来冲击。高污染、产能落后的企业将加速退出市场，行业供求格局也将得到改善。

总体而言，在供应面收缩的推动下，一些化工子行业迎来了改善繁荣的机遇。同时，浙江草甘膦事件的宣判结果使得环境保护治理在促进淘汰污染落后产能方面发挥了进一步的作用，也有利于改善相关子行业的供需格局。

(记者刘中才，张炜主编)