“大风”吹向B股投资莫忘风险

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“如果你想开一个b股账户，没问题，你可以随时过来。我们可以向您介绍具体情况。”在电话的另一端，一位经纪公司销售部门的工作人员面对笔者关于开设b股账户的咨询热情地介绍道。

b股之所以再次受到投资者的关注，是因为它们近日来的“疯狂”。我们可以看到，继上周五集体跌停之后，b股板块昨日再次爆发。因此，业内人士惊呼:b股将是继港股之后又一次被发现的投资萧条。

值得注意的是，b股指数之前相对低迷，即使a股繁荣，b股仍然停滞不前。2015年1月，上海b股指数下跌0.35%，随后两个月分别小幅上涨2.17%和4.93%。深圳b股指数表现稍好，今年前三个月分别上涨4.01%、3.48%和4.64%。

有分析师认为，近年来，随着中国资本市场的不断发展和开放程度的提高，b股市场的融资、价值发现和资源配置功能和地位逐渐弱化，导致当前b股和a股之间出现大幅折价。

数据显示，a股和b股的贴现率在上海b股较高，已超过50%，而深圳b股的贴现率已达到30%以上。目前有103只b股，其中上海有53只b股，深圳有50只b股，其中许多优质公司的市盈率不到15倍。

因此，在“强风”吹向b股后，一些市场参与者表示，目前b股的三日和五日涨停仍然太小，未来空的发展仍然是三倍。

对于b股的集体爆发，沈万红源(报价000166，咨询)认为，b股反映了a股的涨势快于预期，这有两个效应:一是b股因其规模小而形成先发效应，领先于a股。它创下了年度、跨年度甚至历史新高，这在深证乙指数中尤为明显；其次，b股的投资者相对较少，机构较少，后续效应较多，而a股的涨跌有助于中央定价，因此中线趋势非常明显。

不仅b股的估值低于a股，许多上市公司也开始自上而下的探索。“b股对h股”和“b股对a股”已经成为b股井喷的主要驱动力。

上周五，第二家“B- A”公司新城房地产举行了投资者简报会。根据新城乙此前发布的公告，控股股东拟向新城乙除自身以外的所有股东发行a股，并通过股份互换的方式吸收合并后的公司。

这是继TEPCO B股之后，又一家选择b股转a股的公司。与此同时，仍处于停牌阶段的杨晨b股也宣布，正在进行重大资产重组，解决了长期存在的b股问题。此外，深圳的许多公司都选择了B-to-H计划。

但是，笔者想在此提醒投资者:在投资b股的过程中要注意市场风险。从历史上看，b股往往在短期飙升后迅速下跌，然后陷入长期低迷，一批投资者多年来一直在高位上进行投资。