股市和理财激活1387亿元保单质押贷款

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a股市场四大保险公司保单质押贷款规模连续两年增长超过350亿元，2014年增长至1387亿元。这种快速而大规模的增长背后是“对投保人贷款需求的增加”。

保单质押贷款业务通常被高净值客户用于资本周转。但是，对于这项业务自2012年以来的快速发展，除了客户的资金周转需求外，业内还分析了另一个原因，那就是随着金融渠道的日益多元化和二级市场的完善，一些客户有了质押保单的“投资冲动”，他们盘活了原本存在保险公司账户上的资金，而不影响享受保障的权益。

政策借贷是“容易的”

在中国人寿保险(报价601628，咨询)和平安(报价601318，咨询)等网站的“客户服务”栏目中可以看到“保单贷款”和“保单质押”等服务。什么保险产品可以办理贷款，贷款期限，如何计算利率，如何填写申请表等。业务说明可以在页面上一目了然，客户可以去柜台或委托保险销售人员处理。

一家大型寿险公司的保险销售人员告诉《证券日报》记者，办理质押贷款业务“非常容易”。保险客户可以在柜台填写贷款单。“你不需要带保单，只要找个代理就行了。”一般来说，当时保单现金价值的70%可以贷出，最高贷款额可以是80%。贷款利率是指银行活期贷款利率。一般来说，资金会在一周内到达。

根据销售人员的经验，大部分经营这项业务的客户支付较高的保险费用，可贷出的资金超过100万元。对客户的好处是，他们可以享受保护，同时取出资金周转。“最长贷款期限为6个月，本金和利息可以偿还，并且可以再次贷款出去。”

一位熟悉相关业务的保险公司员工告诉《证券日报》，如果客户持有保险单和身份证，我可以在柜台填写申请表，3-5个工作日内即可收到资金。保险公司的贷款利率每三个月变化一次。随着银行贷款利率的变化，质押贷款利率也随之变化。

同时，如果客户确实有特殊情况，如出差或出国，不方便按时还款，提前告知保险公司也可以提供延期还款处理，但不会花很长时间，最多6个自然日。

据该人士称，还款实际上并不需要客户的具体操作。该行业的常见做法是到期后自动转账，客户只需确保银行卡中有资金。“这种方法是对顾客的一种保护。如果客户忘记了哪一天到期，不能按时还款，有些公司会要求客户去公司办理还款手续。如果顾客当天不方便，他必须支付滞纳金。这也是一种损失。”

记者从许多保险公司了解到，他们对质押贷款政策一般没有特殊要求，客户只要有现金价值就可以贷款。只有少数保险公司对保险单有一定的资格要求。例如，外资寿险公司规定了最低贷款额，即客户每次申请的贷款额必须大于或等于500元。

双赢的举措

“对客户来说，这种贷款的利率低于银行贷款。从保险公司的角度来看，保单持有人质押贷款的利率高于银行存款的利率，因此这是一个双赢的举措。”一位保险分析师曾向《证券日报》记者分析过这项业务快速发展的原因。

根据四家上市保险公司的年报，中国人寿2014年的贷款利息从2013年的57.73亿元增加到81.38亿元，同比增长41.0%。据中国人寿称，主要原因是保单持有人质押贷款业务规模扩大，以及该公司增加了债务投资计划和信托计划等投资产品的配置。新华保险2014年保单持有人质押贷款利息收入也从2013年的3.64亿元增加到7.18亿元，增幅为97.3%。

保险公司也在积极完善保单质押贷款服务流程。例如，去年初，新华保险为贷款本金在10万元及以上的保单质押贷款业务开辟了专属绿色通道，通过技术升级和简化流程提高了贷款及时性；根据去年第一季度的数据，从客户申请贷款之日到资金到达的平均时限为1.4天，三个工作日内的到达率为93%。中国太平洋保险(报价601601，咨询)也一直在推广便利功能。2014年，每月有38万客户使用在线平台使用保单质押贷款、保单查询、理赔进度查询、分红查询等服务。

至于这项业务的积极意义，保监会也表示:“与退保相比，保单质押贷款更有利于投保人，不仅有助于解决投保人的短期财务问题，还能继续保持保险合同的有效性，并根据合同获得保险保护。此外，人寿保险公司向申请保单贷款的保单持有人收取利息，主要目的是确保保单现金价值的正常保存和增值。”

去年，政策性质押贷款服务小微企业的作用得到中国保监会的肯定。中国保监会主席项俊波在2013年7月国务院召开的全国小微企业金融服务经验交流电视会议上表示，近年来，保险业积极发展政策性质押贷款业务，主要用于小微企业资金周转，有效盘活现有资金，满足小微企业需求。

赚取差价？

一家外资寿险公司的高级营销人员告诉《证券日报》，在正常情况下，客户向保单质押贷款的主要原因是偿还其他贷款或用于紧急情况。毕竟，政策性质押贷款的期限只有6个月，而且利率也不低。根据他的经验，高净值客户经常使用保单质押贷款功能，而单纯购买健康保护产品的客户则不太可能。

然而，似乎也有客户真正需要资金来用保单质押贷款，但增长可能不那么明显。《证券日报》记者从一位了解这项业务的保险公司员工处了解到，对于近两年来保险行业保单质押贷款的快速增长，尤其是大额保单贷款的增长，业内有另一种解读。

自2013年以来，金融渠道很多，一线城市也有很多金融公司。与此同时，金融产品的收入也不错，经常达到8%-10%的水平，客户的金融需求也受到刺激。对于保险客户来说，保单在保险公司的现金价值等于没有增值，所以最好借出去进行财务管理。10%的收益率可以偿还贷款利息，也可以从利差收入中获利。以前，客户不会考虑使用现金价值进行财务管理，因为财务管理方法有限，金融产品的收入甚至达不到贷款的利息。

业内之所以有这样的说法，也源于一些保险客户对营销人员的私下口头“表达”。

据上述营销人员介绍，随着二级市场的完善和金融渠道的丰富，一些客户出于投资动机而质押保单，这是完全可以理解的。“如果现金价值很高，客户可以借钱来做一个新的。一旦中标，几天的每日限额将用于偿还贷款利息的收益，利润将是充分的。”

记者了解到，一些保险公司专门为高净值客户提供便利质押贷款使用的产品。根据其资本需求、资产安排、财务需求和其他设计，这类产品在保证收益方面比较简单，再保险安排使用欧美的经验生命表，相对便宜，对高净值客户有吸引力。

然而，接受《证券日报》采访的许多保险公司表示，他们“不知道”这么多保单质押的贷款中，有多大比例用于客户的财务管理。上述人士进一步解释说，保单的现金价值实质上是客户的资产，保险公司无权要求和干涉客户资金的使用。