日本超越中国成美国第一大“债主”

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美国国债的吸引力不如以前，美国最大“债权人”的地位也随着不同国家货币政策的不同而变化。

根据美国财政部发布的最新国际资本流动报告(tic)，中国在2月份减持了154亿美元的美国国债，至12，237亿美元，这是连续第六个月减持，也是自2013年1月以来的新低；日本将其美国债务减少142亿美元，至12，244亿美元。今年2月，日本超过中国，成为美国最大的“债权人”。

此外，加勒比银行中心是美国债务的第三大持有者，其持有的美国债务在2月份增加了105亿美元；然而，俄罗斯的美国债务规模再次缩水，从1月份的822亿美元降至696亿美元。

对于这一现象，分析人士指出，这种逆转反映了中日两国不同的汇率趋势。其中，日本政府正在实施创纪录的资产购买计划，导致日元自2012年以来贬值27%；与此同时，随着经济增长放缓，中国正寻求避免人民币对美元过度贬值。

在过去几个月里，中国和日本持有的美国国债规模之间的差距继续缩小。今年1月，中国和日本在持有美国国债方面的差距缩小至仅5亿美元。今年2月，日本自金融危机以来首次超越中国。

在日本方面，一方面，日本银行继续实施极其宽松的货币政策，直到通货膨胀率最终达到2%的目标；另一方面，日本银行在海外购买大量美国债券，这将推高美元。事实上，这两项措施旨在促进日元贬值，从而提高日本产品在国际市场上的竞争力，刺激出口。然而，投资者似乎并不乐观，认为这不是解决经济放缓的灵丹妙药。

sljmacropartners的合伙人Stephenjen告诉《华尔街日报》(博客，微博):“依赖廉价资金刺激出口的国家往往受到廉价出口的限制。从长远来看，这种做法没有效果。”

然而，中国仍在实施稳健的货币政策，不希望人民币继续贬值。国务院总理李克强最近在接受英国《金融时报》独家采访时表示:“人民币小幅贬值已有一段时间，但这不是我们造成的，可以说是美元走强造成的。”目前，人民币总体上处于基本稳定的水平。我不希望看到人民币继续贬值，因为我们不能依靠贬值来刺激出口，而不注意扩大内需，否则中国的经济结构将难以调整。”

在日元和欧元大幅贬值，但人民币依然坚挺的情况下，市场非常担心中国是否会加入这场所谓的汇率战争。对于这个问题，中国总理李克强回应称:“我们不希望看到人民币竞相贬值。当国家出现时，将会有一场货币战争，迫使人民币贬值。我认为这对世界金融体系来说不是一个好结果。”

与此同时，根据中国最新官方数据，中国外汇储备在过去三个月的下降创下了历史纪录。具体来说，它下降了1130亿美元，至3.73万亿美元，连续第三个季度下降。

事实上，不仅中国在减少对美国的债务，大多数国家也在这样做。根据美国财政部发布的相关数据，今年1月，海外央行连续第三个月出售美国国债，而央行没有继续购买美国国债。

一些业内人士表示，一些外国基金经理已将投资目标转向收益率更高的欧洲股市，而美国国债在他们眼中正逐渐失去吸引力。

欧洲央行开始实施价值1.1万亿欧元的货币量化宽松政策，以尽力减轻自身的风险压力。因此，欧洲股市自2015年以来的累计增长率超过了17%。一些投资者表示，大量海外投资者有意继续持有欧洲政府债券，希望欧洲央行的量化宽松政策能够提高前者的收益率。