低估值蓝筹受青睐

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正是由于对a股市场结构性泡沫的担忧，一些买方机构开始将注意力转向被低估的股票。

包括他在内的一位公共基金经理表示，目前机构头寸调整的趋势很明显，其方向是前期滞胀的蓝筹股，这使得配置更加均衡。南方基金首席策略师兼基金经理杨德龙认为，值得注意的是，连续两年看涨的创业板指数已经开始显示出回调迹象，资金的流动开始惠及主板蓝筹股。从估值角度看，创业板估值泡沫严重，而主板蓝筹股估值相对合理，建议投资者关注蓝筹股板块。

因此，金融股再次受到一些基金经理的青睐。一位公共基金经理向《中国证券报》透露，目前他增持的品种主要是滞胀银行和保险类股，他对这些目标至少在一两个季度内持乐观态度。此外，它还看好消费类股。

去年收益较高的工银瑞信金融地产股票基金在其季度报告中表示:“展望第二季度，我们认为经济下行压力将会更大，稳增长政策将会加码，空货币政策将继续发挥其力量，增量资金将继续进入市场，这有利于低价值金融地产股票的表现。”

杨凌对《中国证券报》表示，目前，星时仍维持满仓，其配置主要在消费领域。她认为，传统消费部门，如水产养殖和白酒，以及新兴消费部门，如电影和旅游业，都有很大的机会。股票市场的盈利效应和经济的逐步稳定预计将带来消费的复苏。她认为，传统消费已经发生了变化，春节后白酒价格出人意料地走强，养殖业中的母猪存栏量不断创下历史新低，国内电影票房创下新纪录，出境游的受欢迎程度有所上升。杨凌表示:“消费领域一直处于滞胀状态，未来的上涨更有把握。”

卫诗认为，从阶段性投资的角度来看，部分周期性股票值得关注。由于政府稳定增长的力度不断加大，在经济增长下滑的过程中，许多传统产业可能会达到供需平衡点，繁荣的最糟糕时期已经过去。一旦周期性行业通过拐点，业绩和股价的弹性将增加，从而提供阶段性投资机会。

不过，他也强调，虽然周期性股票的估值表面上很便宜，但在中国经济转型的背景下，其在空的灵活性仍然有限，目前只能被视为一个阶段性的投资机会。