华域汽车牛市推“组合定增”

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借助于宝贵的牛市，大股东的资产证券化和上市公司的负债去杠杆化可以通过固定的增量同时实现。今天，华宇汽车(报价600741，咨询)发布了一个总规模为89.7亿元的固定增长计划，可谓一举两得:在以45亿元购买钟会公司100%股权的同时，还有24.6亿元用于12个融资项目，偿还公司债券和银行贷款约20亿元。

华宇汽车今天宣布，计划以每股16.17元的底价增发股份，其中大股东上汽集团以45亿元的价格认购钟会公司100%的股权。注入该资产后，华宇汽车的业务范围将扩展至汽车底盘。

据悉，钟会公司在汽车底盘生产技术和市场份额方面处于领先地位，主要包括三大业务板块:轻型客车、重型卡车和汽车底盘系统。具体来说，Istana商用车和专用车系列的年生产能力为15000辆，15吨重型车系列的年生产能力为10000辆。此外，汽车底盘系统产品包括前轴模块和后轴模块，并出口到美国通用汽车公司和福特汽车公司。分析指出，钟会公司的固定增资收购将有助于华宇汽车搭建汽车底盘系统的运营平台，成为公司未来的核心业务之一。2014年，钟会公司实现收入147亿元，净利润3.95亿元。

同时，根据固定计划，华宇汽车还将筹集44.6亿元，用于曲轴、支架壳体等汽车零部件的精密铸造项目、汽车用耐高温耐磨刹车盘、曲轴等精密零部件的制造项目、汽车空压缩机调整项目、南京基地模具检测工具业务搬迁改造项目、智能驱动主动感应系统研发、新能源汽车大功率集成驱动系统平台研发等。此外，19.97亿元的募集资金将用于偿还企业债券和银行贷款。

该公司表示，以智能为核心的新技术与汽车能源革命的交汇，正在推动汽车产业新生态的形成，改变汽车产业的竞争格局和发展模式，为汽车零部件企业的转型发展提供战略机遇。本次非公开发行将有助于公司进一步完善业务结构，实现相关业务板块间的资源整合与协作。

事实上，近年来，国内汽车一直在深入培育产业链的上下游，并通过并购积极整合产业。一方面，公司的客户覆盖面很广，子公司为上海大众、上海通用、一汽大众、长安福特、神龙汽车、北京现代、东风日产、SAIC乘用车、长城汽车等国内汽车客户提供支持(报价601633，咨询)，并长期保持相对稳定的战略合作关系。2014年，华宇汽车前五大客户销售额为46.25亿元，占总销售额的62.52%。

另一方面，华宇汽车充分利用上海自贸区的政策便利，发挥华宇汽车有限公司子公司华宇汽车系统有限公司海外投融资平台的作用，加快国际并购等业务运营。去年7月，华宇汽车以该子公司为平台，成功收购了德国kspg集团旗下ks alutech公司50%的股权，以增强华宇汽车掌握汽车发动机缸体、车身结构等零部件轻量化技术开发和应用的能力。2014年，华宇汽车净利润增长近30%，主要是由于收购了延锋伟世通汽车饰件系统有限公司50%的股权..