新债招标弱于预期 收益率震荡上行

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商业票据

□潍坊农村信用社取代长城

周二，中国央行连续第三次暂停公开市场操作，但资金仍然宽松。然而，随后宣布的一级国债招标结果略高于预期，抑制了市场情绪。总收入先是上升，然后又上升，与周一相比，长期收益略有上升。

二级市场交易相对活跃。就国债而言，3年期国债150004的交易价格为3.16%，较周一下跌1-2个基点；10年期美国国债以3.38%的价格售出，随后小幅升至3.385%。同期旧债也有所收获，140012年交易量为3.47%-3.46%，总体变化不大。

就金融债券而言，短期国债150206和150202的交易价格都在3.32%-3.31%之间，与周一相差不大；三年来，CDB 150201交易处于3.78%-3.79%的位置，150207交易较为活跃，先是在3.63%-3.635%附近，然后受一级发行结果影响，gvn处于3.65%-3.66%的位置，整体收益率基本持平；在过去的五年里，CDB 150203多次反复交易，交易量在3.88%左右，然后又上升到3.91%左右，反复交易，收益率上升了约1-2个基点；国开行150205开业10年后，经过3.99%-4.00%的交易重复竞争，空总部实力逐渐占据上风，近午盘时，gvn处于4.01%-4.02%的位置。同时，150210也是市场参与的热点，交易量为3.805%

昨日，二级市场主要受CDB出价高于预期的影响，外资银行运出更多商品，导致收益率上升。在随后的供应压力爆发的情况下，这种情况可能会频繁发生，影响市场情绪。尽管地方债券的发行被推迟，但它终究会到来，ipo将在节后立即受到冲击，交易者的操作应该被做好并珍惜。