投资“中字头”蓝筹股 将成股市主旋律

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最近，资本市场刮起了“整合风”，尤其是关于中央企业重组的传言。日前，据报道，SASAC监管的112家国有企业可能会重组为30至50家左右。“中咨头”蓝筹股的集体抢购一方面是由于对“巨无霸”重组的预期，另一方面是市场热点的轮换。

如果我们梳理一下近期a股市场的投资热点，就会发现所有的热点都离不开“改革”这个词。

最近，资本市场刮起了“整合风”，尤其是关于中央企业重组的传言。日前，据报道，SASAC监管的112家国有企业可能会重组为30至50家左右。

虽然国资委(SASAC)对这一消息进行了澄清，称“这一消息没有经过SASAC的采访和核实”，但这一消息从整体上升温了国有企业改革的主题，相关上市公司的股票也有不同程度的上涨:周一，“中咨头”的重量级股全面上涨，一批“巨无霸”集体上涨。

我认为，“中国前缀”蓝筹股的集体抢购一方面是由于市场对“巨无霸”重组的预期，另一方面是市场热点的轮换。

事实上，市场从未停止追逐大型中央企业的重组。虽然可能有一些“澄清”，但“澄清”成为现实的事件总是在不经意间发生。

例如，去年9月初，两家中央企业澄清了并购的消息，但最终结果是这两家公司的并购成为了现实。受此消息影响，两家公司的股价也在跃进。特别是复牌后，股价连续几天涨跌。

事实上，中央企业的兼并重组并不是一个新话题。早在2003年，时任国资委主任的李荣融就提出要培育30至50家具有国际竞争力的大型企业。2003年至2014年的11年间，SASAC中央企业重组稳步推进。在此期间，80多家中央企业进行了重组和合并。

不仅是央企，上市公司并购的市场预期也没有降温，这也是为什么并购概念股一直是市场的宠儿。我们可以看到，每次并购的消息传出，相关公司的股价都会相应上涨。

二级市场的持续普及为上市公司的并购提供了良好的土壤，自今年以来，暂停交易和计划重组的公司数量有所增加。一些分析师认为，在中国经济转型的背景下，越来越多的传统工业企业需要通过并购找到新的经济增长点。

至于中央企业的兼并重组，业界有一种观点认为短期内不太可能出现大规模的兼并重组浪潮，但总的来说，推进“一带一路”战略和参与国际竞争是目前中央企业兼并重组的主要推动力。因此，许多市场参与者表示，随着国有企业改革的深化，中央企业的并购重组将是未来市场一个非常重要的投资机会主题。

虽然在并购中有很大的投资机会，但我们应该正视风险。首先，不是所有的并购都会成功，一旦失败，股价可能会下跌；其次，一些上市公司在M&A上市过程中遇到了一些问题，如资产表现不达标、M&A目标实际质量低、盈利能力弱等。此外，其中一些只是为经不起时间考验的M&A吹泡泡，M&A目标的盈利能力将暴露无遗。

我们称并购为资本市场的宠儿，但这种“宠儿”不一定带来100%的利润。甚至，我们可以看到，有时，这个“心爱的人”可能仍然有一些坏基因。因此，我们必须区分它们，不要被幻觉所蒙蔽。