不良率恶化拉低银行利润 银行业绩增速跌入个位

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北京新闻地图学/史春雷

(来源:公司2014年度报告:苏

随着金融业2014年年报的相继发布，银行、券商和保险公司都交出了去年的成绩单。

在已发布的包括业绩报告在内的7家银行的年报中，除平安银行外，30%的净利润增长率引人注目，其他6家银行的净利润增长率均出现不同程度的下降。银行告别了为了赚钱而撒谎的时代。

与银行整体的惨淡表现相比，上市券商迎来了春天，因为牛市始于去年下半年。《新京报》记者从中信证券了解到，所有券商都在集中招聘，平均工资增长了20%。然而，在当前同质化竞争严重的情况下，券商开始“摸着网”寻找新的增长点。

除了经纪公司，去年上市保险公司的表现也让其他金融企业格外眼红。其中，平安净利润同比增长39.5%。此前，中国保监会主席项俊波在接受采访时透露，2014年全国保费收入首次突破2万亿元。

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上周，招商银行、上海浦东发展银行和中信银行相继公布了2014年的成绩单。这三家银行都受到宏观环境的影响，净利润增长率明显下降。只有上海浦东发展银行保持了两位数的增长，而招商银行和中信银行的净利润增长率已经下降到一位数，而中信银行的净利润增长率则低至3.87%。

在利率市场化改革的背景下，银行越来越难以躺下来吃掉息差。在上述三家银行中，只有上海浦东发展银行去年的息差没有下降。告别躺着赚钱的时代后，银行的盈利模式正在发生变化，中间业务和非利息收入成为招商银行的利润突破口，首次占到30%以上。

在业绩集体下滑的情况下，不良贷款也集体双升。由于不良贷款持续恶化，银行不允许提取更多利润计提拨备，导致银行利润增长率整体下降。“坏”的双升已经成为中国银行业随时可能爆发的一颗地雷。

在中国银行业正处于转型的十字路口之际，哪种模式具有后发优势？谁能克服一切困难，成为未来股份制银行之王？

中信银行和招商银行之间的息差收窄

2014年，利率市场化改革和央行两次降息给息差带来压力。2014年，上海浦东发展银行的净息差为2.5%，中信银行为2.4%，招商银行为2.52%。从趋势来看，上海浦东发展银行是三家银行中唯一一家息差没有下降的银行。所谓利差是指贷款利息收入和存款利息支出之间的利差。利差越大，意味着空银行的利润越大。

根据年报，中信银行去年的净息差收窄了20个基点，而招商银行的净息差收窄了30个基点。

事实上，2014年前三个季度，招商银行的资产规模迅速扩大，但这种“量补价”的策略并没有带来相应的息差表现。从第一季度到第三季度，息差分别下降了14个基点、15个基点和11个基点。郭进证券分析师认为，高回报贷款比重下降，低收益银行间资产和高成本银行间负债比重上升，是招商银行前三季度利差持续大幅下降的主要原因。第四季度，在招商银行改变战略并开始收缩银行间业务后，息差出现逆转，与上月相比上升了约0.02个基点。

擅长企业业务的中信银行对息差的压力更大。根据平安证券研究报告，在利率市场化进程中，中信银行基于企业贷款的业务结构将受到严重影响。其次，该行在存款定价方面较为激进，同时也迅速提升了互联网产品(如薪酬炊具)对零售银行的影响。2015年，降息周期下的息差压力仍然相对较高。

这也是整个行业的普遍问题。目前，市场一致预期央行今年将降息一至两次。考虑到利率市场化的继续推进和降息周期的叠加，2015年银行的息差将继续下降，银行急需转型。

招商银行“吃准”非利息收入

银行改变计息的盈利模式后，依靠什么盈利？这取决于中间业务和非利息收入。在上述三家银行中，招商银行已经建立了多年的零售业务，其在非利息收入方面的优势更加明显。

2014年，招商银行非利息收入占比首次突破30%，达到32.74%，同比增长7.04个百分点。其中，信用卡手续费和托管业务佣金均占25%以上，这是非利息收入增长的主要原因。

2014年是田惠宇掌管招商银行的第一个完整会计年度。去年，他提出了“一体两翼，轻装上阵”的目标。“一体”是指零售银行，“两翼”是指公司金融和银行间金融。

最近，招商银行频繁行动，在前海银行设立了交易银行部，并与中国联通筹建了消费金融公司。“招商银行围绕零售银行打造全面服务竞争优势的理念已经很明确。”根据中国证券的研究报告。

与中信相比，浦发的零售业务起步较晚。2014年上半年，上海浦东发展银行提出了“三脚凳”计划，即在银行业务方面，要均衡发展公司、零售和资本三大板块，完成大型零售业务的结构调整。上海浦东发展银行行长朱认为:“没有对公众开放的业务是不强大的，没有零售是不稳定的，没有资本业务是不富裕的。”

根据2014年年报，上海浦东发展银行三大业务结构(公司、零售和金融市场)的比例逐渐接近60: 20: 20。在2013年的数据中，三者分别约占70: 15: 15。

然而，上海浦东发展银行资产负债管理部总经理陈海宁认为，上海浦东发展银行的非利息收入占20%以上，利差收入首次降至80%以下。“我们用了三年时间把非利息收入的比重从11%提高到20%，这本身就是一个比较快的增长，也是浦东发展银行在利率市场化趋势下谨慎应对的结果。但是，与业内基准相比，它仍然很低，在学习空空间方面仍有很大进步。”

中信证券的零售业务份额接近浦东发展银行。去年，中信零售金融营业收入为237.88亿元，占营业总收入的19.9%。去年，中信银行全面启动零售战略第二次转型，计划用三年左右时间打造零售业务渠道、产品和团队体系优势。中信银行副行长曹国强昨日表示，中信银行今年将推出直接银行业务，并扩大智能网点布局，通过互联网分批吸纳客户。

不良率的恶化降低了银行利润

不良贷款的持续恶化已经成为中国银行业的一个隐患，这随时可能敲响警钟，甚至海外机构也在唱响中国银行业的空。

在三家银行中，中信银行的不良贷款率最高，为1.3%，同比上升0.27个百分点；上海浦东发展银行为0.97%，同比增长0.23个百分点；招聘率为1.11%，比去年年初高出0.28个百分点。由于不良贷款持续恶化，银行不允许提取更多利润计提拨备，这也是影响今年银行利润增长率整体下降的一个重要原因。

2014年，中信银行计提贷款损失准备金220.74亿元，比上年大幅增长94.88%。中信银行副行长孙德顺表示，风险增加的原因如下:一是积极应对经济下行风险，着力提升风险对冲能力；二是加大不良贷款的核销和处置力度，尽可能补充损失准备金，做好核销准备。去年，该行拨备前利润达到782.47亿元，同比增长21.33%。计提后，净利润增长率仅为3.87%，在上述三家银行中垫底。

然而，根据招商证券的分析，中信银行的“不良”敞口相对充足，预计2015年的拨备水平与2014年基本持平，利润增长将由空.释放

银行已经制定了一个很好的计划，但不良贷款的情况可能会继续。招商银行行长田惠宇认为，由于经济增速仍处于下行状态，银行不良贷款将在现有基础上增加，但总体上仍处于可控范围内。孙德顺还预测，2015年整个银行业不良贷款的总量和比例将略有增加。

新京报记者苏郭

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