全球或中期休整 A股触及敏感区域

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在连续四天下跌后，美国股市在上周五稳定下来，并在相对狭窄的区间内反弹。道琼斯指数和纳斯达克指数依次上涨0.19%、0.24%和0.57%，三大股指的周跌幅分别降至2.29%、2.23%和2.69%。世界上普遍上升的景象也被普遍下降的形势所取代。g7成员已经从全面的红色变成了满是墨水。在过去的两个星期里，它们中的大部分已经形成了一个覆盖顶部的乌云和吞噬太阳的阴云的糟糕组合。大多数中期指标也从高位发出货币持有信号。但是，最近没有达到新高度的德国和法国，已经收获了一条阴影较长的负线，这表明目前有初步企稳的迹象，但在形成强劲的攻击态势方面还存在一些困难，因此转向市场可能更为现实。

与此同时，国际期货市场上周也发生了微妙的变化。尽管美元指数继续下跌，跌破5周线，但仍支撑在1/5修正位置或40日线上方，这是自去年以来的最大涨幅。周银星的长期阴影也有利于近期的反弹。上周，粮棉品种表现出强弱分化，而crb指数仍受5周下跌趋势的影响。对经济发展敏感的原油和铜也冲到了丰收受阻的明星线，金银的反弹力度大大放缓，表明它们还没有摆脱中期调整的桎梏，短期内重复出现也就不足为奇了。

美国最近的经济数据略高。尽管耐用品订单在2月份出现了4个月以来的第三次下降，但二手房销售的增长、芝加哥联邦储备银行的全国活动指数以及第四季度gdp增长的最终值都低于预期。今年3月，密歇根大学消费者信心指数的最终值仍徘徊在去年11月以来的最低水平，但2月份的消费者价格指数四个月来首次上涨，新房销售仍达到2008年2月以来的新高。今年3月，markit preview的pmi指数也升至去年10月以来的最高水平。服务业3月份的初始pmi和markit综合pmi均为去年9月以来的最高水平，上周的首次申请失业救济人数也好于预期。就技术现状而言，尽管上周五三大股指停止了持续下跌，但许多重要的移动平均线已从支撑演变为回压。短期而言，空的技术反弹非常有限，五周线的涨跌也表明它在中期再次走弱。过去六个月的上升趋势线(本周约为17540点，2040点，480点)，但目前，周均线系统仍处于多头位置，持续大幅下跌的风险不会太大。上周，波动性进一步扩大了25%、18%和35%，高点和低点之间的绝对差距明显超过了今年的平均水平。水平，本周空的波动很可能收敛，也就是说，重新站在5周线或收到17880。

a股上周开盘走高，随后出现曲折的上行趋势。5日线的稳步上行支撑是显而易见的。深证综指甚至收于8邢星，在连续7周的上涨中仍有3个缺口未填补。沪深股市也分别上涨了2.04%和2.63%，周线市场连续三年上涨。每日成交量的刷新成为维持强势格局的有力保证。就成交量和能量而言，上周总成交量达到一个新的水平，60731亿元，比上一周增加12%。周二，日成交量增至近14394亿，表明空市场参与热情仍在上升，只是在过去三天。八天之内不断萎缩并结束了一万亿以上的局面，再考虑到自去年12月初以来一直在上涨，此外，沪深股指上周分别上涨了1.39倍和1.46倍。虽然每日数量变化的算术平均值略有下降，但空的战斗非常激烈。一旦一方确立了自己的优势，它可能会推动市场朝着自己的方向快速运行。就股指而言，最近的上涨势头非常强劲，但在去年10月底开始后的第21周，出现了严重的滞胀迹象，这使得许多方面的收益似乎与他们的努力有点不匹配，这为短期重复奠定了基础；虽然市场往往是健忘的，区分波形是一个意见问题，但历史总是有其借鉴意义的，无论如何划分，2008年5月上海股市的高点是一个重要的观测点，而深圳股市正逼近五年多的压力线(3月为13180点)，并已收盘七个月，这在显示其实力的同时也提出了整理要求。换句话说，这两个城市的市场触及了敏感地区。与其继续发动猛烈的攻击，还不如抓住机会适当地巩固它们。这不仅是力量和信心的体现，也是确保上升趋势持续时间更长的必要环节。

综上所述，国际期货市场可能会因美元反弹而出现回调，全球股市可能会陆续进入中期盘整。据估计，这两个城市将继续攻击惯性，并在本周达到新高。上周的中心值，即3658点、12713点和5周线，也将抑制空头基调，而强势休整是不可避免的。应更多关注定量变化和热点切换。