上市银行步入盈利状态分化期

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编者按随着银行业年报的披露力度加大，去年中国银行业的经营状况已经越来越清晰。虽然还没有16家上市银行的数据，但五大国有银行的“成绩单”已经出现，几家股份制商业银行的成绩也揭示了一些线索:由于利率市场化的不断推进、经济下行压力加大、相关业务监管力度加大等多种因素，上市银行的“金饭碗”已经逐渐褪去。面对新的市场环境，银行业发生了什么变化？银行未来会是什么样子？我们的记者会为您一一翻译。

上市银行年度业绩集中披露再次引起市场关注。哪一个盈利能力最强？银行业的发展状况如何？后续发展的驱动力在哪里？《经济日报》记者对已披露2014年年度业绩报告的上市银行进行分析后发现，利润增长率下降、风险管理难度加大已成为许多银行面临的共同问题。然而，与此同时，银行业在新的经济常态下加快了转型，一些具有不同特征的新的增长点正在逐步出现。

国有银行:

利润模式的差异被强调

截至3月30日，五家上市国有银行已全面披露了其2014年业绩报告。净利润方面，工行实现净利润2763亿元，同比增长5.1%；农业银行实现净利润1795.1亿元，同比增长8.0%；中国银行实现税后利润1771.98亿元，同比增长8.22%；建设银行实现净利润2282.47亿元，同比增长6.10%；交通银行实现净利润658.5亿元，同比增长5.71%。

你如何看待目前五大国有银行的净利润增长率集体下降到一位数的情况？中国农业银行行长张赟表示，进入新常态后，银行业发展速度将进行调整，并保持在与经济增长速度相适应的水平。

还有一种观点认为，判断上市银行的盈利能力，不仅要评估净利润的增长率，还要关注总利润。工行董事长姜建清表示，虽然去年5.1%的利润增长率确实较前几年的两位数有所下降，但工行目前的利润基数非常大，2014年的利润相当于2000年以来连续八年的利润总额，不可能像过去那样快速增长。

值得注意的是，这五家国有银行已经开始在盈利模式上有所不同。例如，中国银行海外业务资产同比增长18%，占总资产的27.4%，税前利润同比增长30%。海外业务的税前资产回报率增加了9个基点，而国内业务的税前资产回报率减少了7个基点。工行互联网金融被定位为业务拓展的新增长点。工行的“电购”仅运营一年，交易额就超过了700亿元，成为中国最大的电商公司之一。小额“网上贷款”余额1527亿元，比年中的290亿元增长530%。”CICC分析师黄杰表示，就支付而言，工行拥有逾4100万“电子支付”用户，预计未来将增至1亿。

此外，兴业证券、招商证券等券商的分析师均表示，交通银行目前的估值水平低于四大银行。虽然目前的业务亮点不足，但后续话题丰富，其中混合所有制改革和混业经营试点有望成为本行新的特色。

股票银行:

利润增长的差距扩大了

根据已发布2014年业绩报告的上市股份制商业银行，除平安银行仍保持快速扩张的发展趋势外，其他银行均进入稳定发展状态。

数据显示，平安银行2014年末实现营业收入734.1亿元，同比增长40.6%，其中净利息收入530.5亿元，同比增长30.3%，归属于母公司的净利润198.0亿元，同比增长30.3%，每股收益1.73元。“随着平安银行成本收益比的季度下降，两家银行的机构红利开始释放。”兴业证券的银行业分析师吴伟表示，平安银行在前期已经披露了200亿优先股和100亿普通股的融资计划。如果固定资产增加能够如期完成，公司的资产利用空室将会开放，以提高资产利用效率。年内积极的减值准备和资产处置也为本行的长期发展奠定了坚实的基础。

在已发布2014年业绩的其他股份制银行中，上海浦东发展银行实现净利润470.26亿元，同比增长14.92%；光大银行实现净利润288.83亿元，同比增长8.12%；招商银行实现净利润559亿元，同比增长8.06%；中信银行实现净利润407亿元，同比增长3.9%。对此，分析师表示，与大型国有银行相比，股份制银行面临更大的资产质量压力。但是，从去年的情况来看，一些股份制银行已经充分暴露出来，有利的转型策略将从今年开始逐步出台，前景看好。

以招商银行为例，招商证券分析师肖表示，去年招商银行一位数的增长率主要是由于拨备覆盖率较大，预计今年公司业绩增长率将反弹至13%。他认为，招商银行积极推进“一体两翼”战略，围绕零售业务打造全面服务竞争的目标十分明确。最近，它开始进行改革，包括分支机构的扁平化和专业化、交易银行部的设立以及与中国联通的合作，为消费金融公司做准备。

东莞证券分析师邓茂认为，上海浦东发展银行收购上海信托也能给其带来许多积极影响，这是全面管理的重要一步。

此外，分析还认为，中信银行互联网金融的战略转型和光大银行在集团改革重组中的机遇有望成为其新的利润增长点。