银监会提升银行杠杆水平防扩张风险

本篇文章1128字，读完约3分钟

2月12日，银监会发布了修订后的《商业银行杠杆率管理办法》(以下简称《办法》)，将于2015年4月1日正式实施。商业银行的杠杆率会提高，但银行的资本金要求不会提高。

修订后的《办法》主要调整了承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等表外项目的计量方法，不再要求采用100%的信用转换系数，而是根据具体项目分别采用10%、20%、50%和100%的信用转换系数。同时，《办法》根据杠杆比率的国际规则，进一步明确了衍生品、证券融资交易等风险暴露的计量方法；商业银行杠杆率的披露也要求更加明确和严格。

这意味着中国相关商业银行的杠杆率将会提高。银监会相关负责人表示:“实施杠杆率监管有利于防止商业银行资产负债表过度扩张和承担风险，控制金融体系杠杆率，防止银行利用内部模型进行监管套利，确保银行体系保持一定的合格资本水平。"

据了解，商业银行杠杆率是指银行持有的一级资本净额与商业银行资产负债表内外调整后的资产余额之比。杠杆率越高，商业银行的资本越多，抵御风险的能力越强。市场分析师指出，如果金融机构的杠杆率较低，就意味着它们用少量资本来支撑大量负债。低杠杆率意味着金融机构可以在经济繁荣阶段获得更高的股本回报率，但当市场逆转时，它们也将面临回报率大幅下降的风险。根据《办法》，合并和非合并商业银行的杠杆率不得低于4%。

业内专家认为，杠杆率评估指标的调整有“封闭”和“释放”之分。考虑到信用衍生产品的风险，银监会对信用衍生产品风险度量提出了更严格的要求，即商业银行作为信用衍生产品信用保护的卖方，在计算衍生产品资产时，也应该将信用衍生产品的有效名义本金纳入其总杠杆率风险中。也就是说，“除《办法》规定的合格保证金外，不允许扣除担保资产的计算，这种计算考虑了企业债券、信用债券、股票流动性等担保品的流动性风险，包括部分工厂的流动性风险。设备等流动性风险已经实现。因此，修订后，风险管理更加谨慎。”上海浦东发展银行风险政策管理部的赵显新表示。

在放宽约束方面，中国社会科学院金融研究所研究室主任曾刚表示:“在杠杆率测算方法修订之前，商业银行承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等表外项目的资产属于银行。相关信贷产品，如果按照过去100%的信贷转换系数计入资产余额，对银行杠杆程度的约束太强。在本次修订中，将根据实际情况减少计算公式中的分母。在相同的资本金额下，可以获得杠杆率

有分析师指出，我国以银行为主体的间接融资占比相对较高。在经济低迷时期，银行有动机保持合理的杠杆率以防范流动性风险。如果资产规模迅速扩大，银行自身需要被迫不断筹集资金以维持合理的杠杆率，这不利于整个金融体系的良性循环和资金向实体经济的输血。目前，银行业的实际杠杆率仍然很高，需要进一步优化。