百元俱乐部扩编 新兴产业是主角

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经过2014年7月以来的牛市，整个市场的内部结构正在发生变化，100元的股票阵营发生了很大变化。截至2月13日，沪深股市共有16只100元股票，而2014年和2013年同期只有2只100元股票。在16只100元的股票中，有14只是中小板股票和创业板股票，只有两只股票，贵州茅台(600519)和黄碧芝(600436)，来自主板。分析师指出，100元股票阵营的变化显示了市场偏好新兴产业的“新”逻辑。在促进行业繁荣和深化改革的背景下，新兴产业股仍将是强势牛市的聚集地。

白银谷俱乐部扩建

自2014年7月底以来，a股市场从熊市走向牛市，股指不断上演“新高秀”，个股表现更加精彩。一方面，人民币1元以下的非st股被淘汰，沪深股市尾盘股价上涨；另一方面，随着一些强势牛市的兴起，100元俱乐部再次扩张，赢得了市场足够的关注。

截至2月13日收盘，沪深股市正常交易的16只100元股票，而2014年同期只有两只100元股票，即贵州茅台和长春高辛(000661，咨询)，2013年同期只有两只100元股票，即贵州茅台和片仔癀。从这个角度来看，100元俱乐部在2015年有了显著的扩张。

从这16只股票的股价结构来看，贵州茅台的股价在沪深股市排名第一，达到182.49元；琅玛信息(300288，咨询)紧随其后，股价为175.61元；全通教育(300359，询价)的股价也达到了152.70元，这三只股票的股价都超过了150元。有9只股票的价格超过了120元，剩下的7只股票保持在100元左右。从市场分布来看，只有贵州茅台和片仔癀来自主板市场，其余14只股票来自中小板和创业板，琅玛信息、全通教育、腾信(300392，询价)等12只股票来自创业板，中信旅游(002707，询价)和世纪信息(002153，询价)来自中小板。

就行业分布而言，贵州茅台来自食品饮料行业，皮恩泽黄来自医药生物行业，中信旅游来自休闲服务行业，5只股票来自媒体行业，8只股票来自电脑行业。从市值分布来看，16只股票中，只有贵州茅台、威宁软件(300253，咨询)、上海连刚(300226，咨询)和世纪信息的自由市值超过100亿元，分别为731.31亿元、136.15亿元、112.58亿元和107.0亿元。

总的来说，在100元股的俱乐部中，市值相对较小、属于新兴产业的“小新鲜感”占据多数，表明市场偏好新兴产业的“新”逻辑。在促进行业繁荣和深化改革的背景下，新兴产业股有望继续成为强势牛市的聚集地。

基金强调“新”逻辑

从100元股的变化来看，100元股的阵营变化很大。为了延长时间表，2013年，医药股和白酒股是100元俱乐部的主力，而此前，a股显示出贵州茅台由一个家族主导的局面。从这个角度来看，100元股票的变化反映了投资者逻辑的变化。

此前，“吃药喝酒”一直是a股市场的一条重要投资线。特别是2005年白酒行业结束了长达八年的衰退后，在中国经济快速发展、人民收入普遍提高、商业活动显著增加的背景下，行业迎来了一个爆炸式的发展时期，一些公司甚至连续七年创下净利润超过50%的神话纪录，而高端白酒一度经历了量价并用的火爆消费。但此后，随着宏观经济增长放缓、消费限制和产能过剩，2012年下半年白酒行业再次进入行业调整期，调整持续时间较长。

相比之下，以媒体和电脑为代表的新兴产业股票掀起了一波又一波的炒作，其间诞生了一批“明星股”，而这些百元股是本轮结构性市场的直接受益者。从2014年年报的结果来看，创业板的业绩相对较高，其中傅锐(300049，咨询)和华灿光电(300323，咨询)的业绩增长了10倍以上，大富科技(300134，咨询)、连谏光电(300269，咨询)、HKUST智能(300269，咨询)高品质成长股的业绩爆发将为股价上涨提供动力。这可能预示着一些新兴产业可能迎来一个爆发期，今年将是新兴产业的“丰收年”。促进行业繁荣不仅会提高小盘股的整体估值水平，还会提升新兴行业上市公司的业绩水平。届时，新兴行业股有望迎来“戴维斯双击”，并在未来仍将是强势牛市的聚集地。

此外，2015年新兴产业发展政策的力度和频率预计将保持在较高水平，2015年将进一步显示早期政策规划推动的领域投资的增加。信息消费、互联网金融、网络安全、智能家电和环境保护等概念预计将继续发酵，新兴产业仍将是改革的“先锋”。