两融缩水过年 中国平安等5股融资余额锐减

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偿还春节。

去年12月19日以来，融资融券余额超过1万亿元，融资融券余额稳步上升，今年2月11日达到11789.43亿元的最高值。然而，受7天春节假期的影响，交易所数据显示，截至2月16日，沪深两市的余额为11376.39亿元，在春节假期的前5个交易日呈下降趋势，其中上海证券交易所的余额下降了519.92亿元。

“一是考虑假期产生的利息，二是避免不可预见的事件。”上海一位私人股本人士表示。

经纪人受到长假效应的影响

随着春节假期的到来，金融整合的数据也发生了显著变化。自2月11日以来，上海和深圳证券交易所的余额一直在下降。截至2月16日，上海和深圳证券交易所的余额减少了413.04亿元。

显然，一些投资者选择在假期前平仓。与证券借贷数据相比，融资余额的变化更加明显。

数据显示，从2月11日至2月17日，上海股市融资余额逐日下降，从8051.1亿元下降到7534.6亿元，融资余额下降516.5亿元；证券借贷余额也有所下降，从11日的33.8亿元下降到17日的30.3亿元。

“有这种现象是正常的。”上海一位私募股权投资者表示:“减少春节数据是不可避免的。毕竟，还有7天。除了减少利息负担，还需要考虑避免不可预见的事件。”

目前，主流券商的融资利率为8.6%，而卖空利率为8.6%~10.6%。根据这一计算，对于一个融资1000万元的大家庭，7天的利息是16500元。

但根据日化对两家公司利率的处理，2月11日至17日期间，上海股市120家券商的利息收入至少减少了8575万元，深圳股市的利息收入至少减少了1490万元，利息总额不到1亿元。

得益于a股市场的改善，证券公司融资融券业务去年爆发，12月中下旬融资规模超过1万亿元。同时，证券公司融资融券利息收入从2013年的184.62亿元激增至2014年的446.24亿元，同比增长141.7%。经纪公司的收入比例也从2013年的11.6%上升至2014年的17.1%。

在一次采访中，《中国商报》获悉，今年1月和2月有两次大规模的首次公开募股，相当多的投资者为新的首次公开募股筹集资金。“毕竟，新股的收益远远大于融资成本，而且还有杠杆作用。”

金融股收益最高

春天河流管道鸭子先知。在过去的三个月里，以证券公司为代表的非银行金融机构取得了快速的发展，敏感的金融账户占据了主导地位。

数据显示，截至2月17日，沪深股市融资余额最高的10只股票是平安、中信证券(600030，股吧)、上海浦东发展银行(600000，股吧)、兴业银行(601166，股吧)、海通证券(600837，股吧)、中国重工(601989)，其中前5名个股融资余额均超过130亿元，规模最大的是平安和中信证券

从融资余额变化来看，春节前5个交易日，平安、中信证券、海通证券、兴业证券(601377，股吧)和用友网络(600588，股吧)融资余额降幅最大，尤其是平安和中信证券，融资余额分别下降了29.9亿元和27.1亿元以上。

从行业角度来看，券商仍然是两大融资基金的宠儿。数据显示，截至2月17日，券商余额为1097.9亿元，排名第一，其次是银行的932.5亿元；房地产和保险业分列第三和第四位，分别为484.5亿英镑和409.6亿英镑。

11日至17日的5个交易日中，融资还款金额最大的3个行业分别是银行、证券和房地产，融资还款金额分别为41.8亿股、21.5亿股和15.8亿股；从融资还款额来看，最重要的三个行业是证券、银行和软件开发，融资还款额分别为466.2亿元、297.9亿元和268.7亿元。

在一些市场参与者看来，随着24日市场的开放，春节假期前返还的数百亿融资可能会重新进入市场，这将对两家公司的重量级企业产生一定的影响。

北京一位私募股权基金经理表示，如果市场按照这种逻辑重新进入市场，融资领域最受欢迎的股票将尤其受到影响。然而，在它看来，鉴于央行降息的不确定性和由于年报季节的到来而回避年报，资金不一定会回到原来的板块。

“我个人认为，目前发布的银行和保险等行业的业绩预测并不特别乐观。之前流出的资金是否会回到这个领域，我不这么认为，流入的时间和环境都不一样，所以还不确定。”北京私募股权基金经理告诉记者。

同时，我们也可以从另一个维度来观察财务状况——融资余额与流通股比例。

在2月11日至17日的5个交易日中，融资余额与流通股比例最高的10只股票分别是中国体育产业(600158，股吧)、平潭发展(000592，股吧)、数字视频(300079，股吧)、太平洋(601099，股吧)、易拓股份(601038，股吧)、国家科技(300077，股吧)、海虹控股(00503，股吧)和多伦股份(601038，股吧)融资余额占已发行股份的25%以上。

“超过20%太高了。这是有风险的，这个比率最好低于15%。”上述上海私募股权消息人士称。