羊年首个交易日 A股未现开门红

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昨天是羊年的第一个交易日，但a股并没有延续春节前连续七年的“红包”。沪深股市整体呈下降趋势。收盘时，上证综指下跌0.56%，收于3228.84点，成交额为2651亿英镑；深圳成份股指数下跌1.53%，收于11539.7点，成交额为2527亿英镑。

从行业表现来看，在相关政策预期转暖的刺激下，燃气供水和环保工程行业成为昨日a股少有的亮点之一。然而，金融和房地产等重量级股表现不佳，与互联网金融和通信服务相关的股票大幅下跌，这些股票在节前曾强劲上涨。这种疲软的表现也使得昨日的市场攻击变弱。

在一些投资机构和市场参与者看来，目前的股市处于春节后至“两会”前的空时期，市场热点相对分散，但投资者仍可根据“两会”可能带来的政策预期和利益，如环保水利、能源体制改革、国有企业改革、一带一路、京津冀协同等概念板块进行前瞻性布局。

“水十”有望加热环保水行业

在昨日整体表现黯淡的市场中，燃气供水和环保工程行业无疑成为亮点。其中，燃气水务板块昨日收盘上涨3.35%，宏成水务(600461，求医)涨停，深圳燃气(601139，求医)和江南水务(601199，求医)表现良好。环保工程板块整体收盘上涨2.70%。在个股中，博施克(300422，咨询)和巴安水务(300262，咨询)有每日涨停，而万邦达(300055，咨询)和桑德环境(000826，咨询)也呈现强劲趋势。

燃气供水和环保工程的爆炸主要得益于政策预期的刺激。最近，人们对《水十篇》的预期持续升温。在去年12月的环保上市公司峰会上，中国环境科学研究院相关人士透露，水污染防治行动计划(即“水十条”)将于近期公布。在此之前，“水十篇”已经计划了很多年。

中央财经领导小组第九次会议明确指出，确保水安全的关键是转变治水思路，统筹规划水害防治、水资源保护、水生态保护与恢复、水环境管理。这也显示了决策层推动水环境管理和水资源利用改革的决心。

根据申银·万国的研究报告，2015年将是政策和环境保护的重要一年。其中一条主要政策路线与空.市场有关2013年“大气十篇”推出后，将会有“水十篇”和“土十篇”。《大气十篇》投资1.7万亿元空房，《水十篇》投资空房，预计投资规模达到2万亿元。这样的投资规模对行业市场很重要。

在这样的政策预期下，中信证券的研究报告(600030，咨询)认为，该政策的出台有望提升水处理相关上市公司的积极绩效。从短期来看，基于招标升级改造等需求的释放，我们可以重点关注工程设备类股，而运营企业可以从灵活性的角度关注相关类股。

两次会议即将来临

a股可能会等待改革的“窗口”

事实上，从春节后一周a股市场走势来看，此次上涨仍是一个高概率事件。从2000年到2014年的15年间，上海股指在春节后的一周内从11点涨到了4点。以此为参照，在a股羊年首个交易日开盘后，春节期间仍有可能反弹并延续“红包”市场。

“但需要看到的是，目前的市场热点仍相对分散，它们一般都在春节至两会期间的空时段。深化改革的实质性好处仍需在两会上澄清和公布。”据记者采访的一位私募股权投资者分析。

至于两会前后的市场走势，一些媒体之前已经做过统计。多年来，中国a股在两会前后普遍表现出相反的趋势，即如果在两会前市场处于调整状态，股指在会后反弹的可能性会更大。

在许多市场参与者和投资机构看来，a股已经经历了“快牛”阶段，进入了震荡调整期。从“快牛”到“慢牛”的平稳过渡取决于中长期实质性改革的积极推进。在决策层改革加快深化的宏观背景下，今年两会可能成为转型的契机。

除上述环保水务外，创新驱动发展战略、一带一路、京津冀协调发展、能源结构调整、粮食安全、新型城镇化都有望成为深化改革的热点，空空间投资布局较大。

例如，在能源结构调整方面，去年6月召开的中央财经领导小组第六次会议提出要推进能源消费、能源供应、能源技术和能源系统的“革命”。在今年年初召开的全国能源工作会议上，大力发展非石化能源和加快资源价格改革被确定为工作重点。在此基础上，水电、核电、风电等新能源领域以及油气、电力等传统能源体制改革领域仍在等待后续政策出台。

另一个例子是京津冀的协调发展。今年1月，京津冀相继召开两会，将“京津冀协调发展”写入三地政府工作报告。《京津冀国家级发展纲要》已进入报批阶段，预计将于近期发布。交通一体化、产业转移、环境保护等。作为策动的支点，也有望成为相关板块和概念股起飞的"窗口"。