成品油价“十二连降”将见底 油气改革在望

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成品油价格“连续12个月下跌”，业内专家分析，石油库存是有利的

随着国际油价跌破每桶50美元，国内成品油价格实现了“连续12次下跌”。

昨天下午，国家发改委发布通知，决定将汽油和柴油的价格分别下调180元和230元。预计90号汽油和0号柴油(全国平均)零售价格将分别下调0.13元和0.20元/升，调价将于1月12日24: 00实施。

国家发展和改革委员会解释说，根据目前成品油价格形成机制，汽油和柴油价格可分别下调395元和380元每吨。根据财政部和国家税务总局1月12日发布的《关于继续提高成品油消费税的通知》，从1月13日零时起，汽油和柴油消费税的单位税额将分别提高0.12元和0.10元，相当于每吨分别降低215元和150元。这两个因素相互抵消，国内汽油和柴油价格分别每吨下降180元和230元。

国际油价在一个半月内“触底”的可能性很高

周一亚洲市场开盘后，国际油价继续触及五年半以来的低点，一度跌破每桶47美元，至46.83美元。今年年初之后，国际油价继续下跌，技术数据显示，目前没有大量原油可以触底。《广州日报》记者从广州现货和期货市场了解到，虽然投资者有强烈的“逢低买入”和“多做”意愿，但他们仍持观望态度，没有人买下大量逢低买入。

广州资深投资者、华泰长城期货客户王表示:“有两个因素让我做得不那么容易。首先，美联储的政策预计将导致美元继续升值；其次，欧佩克不会‘放手’。”他的50万元资金目前在空州的仓库里，他仍然认为:“现在做空是有风险的，应该离底部不远。”

厦门大学能源学院林教授分析说，2008年至2009年，油价在过去6个月暴跌，金融危机爆发，这是一个特定的类别；基本面是相似的。他不认为页岩气产业对长期油价有重大影响，页岩气占全球总量的比例远低于1%。欧佩克未能减产应该是油价持续下跌的主要原因。然而，即使产量没有减少，也需要修复油价的技术层面，供应方也不能保持宽松。油价在未来一个半月内触底的可能性很大。据估计，它将在30至40美元之间触底，不太可能跌破20美元以上。

同时，他认为在欧佩克“放松”之后，油气价格可能会大幅反弹，达到60-80美元的区间。《广州日报》记者看到，2009年，油价用了10个月才从40美元以下反弹至80美元以上。

石油库存:“两桶石油”再次下跌，很难说石油和天然气部门的市场价值

对于在a股市场上市的油气公司来说，“油气改革”更多的是与“本土天然气”联系在一起，其在过去一个月的影响远远大于油价的暴跌。与此同时，石油和天然气行业本周开始显示出急剧下降的趋势，并于上周反弹，但没有成功。昨日，中石化和中石油分别下跌2.38%和3.73%。

尽管如此，2015年油气行业的“利好”信息仍然远远大于“利润空”信息。一方面,“油气改革”将带来市场并购等资产变化，并增加空机构的想象力；另一方面，油价暴跌离底部不远，市场前景已成为一个高概率事件；第三，在国家政策的推动下，中国的基础设施物流业已经开始了一个新的起点。随着经济复苏，对能源的需求将逐渐增加。

中山证券投资部部长黄建议关注三类石油类股:一是天然气业务规模较大的企业将首先受益于“油气改革”；第二，从事油气收购的小型民营企业和下游中小企业的背景具有较大的灵活性；第三，油气设备服务企业，同类企业技术门槛较高，面临的竞争较少；需求增加后，业务通常会大幅增长。

石油和天然气改革的主要举措是什么？

专家称:天然气改革可能成为突破口

与国际油价相比，国内油气改革的声音越来越大:今年1月以来，中石油和中石化先后宣布进一步实施“混合销售改革”和“新疆试点改革”，为2015年的改革奠定了基础。厦门大学林教授认为，国际油价已经回落到一个较低的水平，这对“油气改革”来说利大于弊，降低了改革的成本和压力；政府部门不会错过这个机会。他和机构普遍猜测，在第一季度，随着国际油价触底，油气改革将不可避免地出现新的大动作，更有可能的是，天然气和“两桶石油”将继续混合和改革。

1.天然气改革

根据价格改革的三步走战略，2015年，存量天然气价格将与增量天然气价格合并。卓创信息和其他机构预计，这一计划将提前于今年上半年完成。届时，非住宅用气与替代能源的比价关系将基本理顺，天然气门站价格将正式进入市场化定价。然而，随着国际油价跌破50美元/桶，替代能源燃料油和液化石油气价格也大幅下跌，国内存量天然气和天然气价格往往与增量天然气价格同时下跌。

第一季度变化的可能性(三星满了):★ ★

2.两大石油公司继续“混合和改革”

年初以来，中石油和中石化的“公告”继续聚焦于“混合改革”；该机构预计，两家公司将继续在勘探、炼油和化工以及石油服务等中上游业务中引入私人资本，并继续改革。然而，厦门大学林教授提醒说，绝大多数民营企业对炼油、勘探等门槛较高的业务兴趣不大；油气企业仍可能在石油服务和销售业务上做文章，并深入开展改革。

第一季度变化的可能性:★ ★

3.石油和天然气进口管理局的配额已经放开

《广州日报》采访的广东企业对近日传言的油气进口监管自由化趋势寄予厚望。西威(广州)的高管刘兵表示:“这项业务利润高、门槛低，也是大多数民营企业和外资企业最关心的改革核心问题。”不过，他也认为，结果可能不像传言那样乐观；唯一获得这一权力的民营企业——广汇能源，只获得了一定的“配额”，这并不意味着这一领域将完全放开。

第一季度变化的可能性:★

4.管网业务发布

管网业务也是许多民营企业关注的焦点，国内从事类似设备维修和管道建设业务的企业超过40家。然而，记者从广东石化国企高管处了解到，2015年类似业务的开放前景并不乐观，因为去年第三季度有一份管理文件提出“不允许歧视民营管网企业”。这意味着完全“开放”类似的业务需要很长时间。

第一季度变化的可能性:★