上市公司减持套现扮靓业绩 实控人减持惹关注

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上涨的股市只是迎合了一些上市公司粉饰业绩的需要，它们选择在年底抛售股票。《中国证券报》记者发现，经纪类、房地产类、有色金属类、机械类等增长速度最快的蓝筹股频繁减持，尤其是明星类的经纪类股成为“重灾区”。

值得注意的是，最近上市公司的实际控制人显著增加了减持的动机。他们不仅选择集中套现，还一个接一个地发行减持计划，并经常减持超过5%的股份。据业内人士透露，根据这一猜测，今年可能是高减幅的一年。

上市经纪人经常减少

从2014年11月3日至2015年1月14日，上证综指从2430.03点迅速上涨至3222.44点，涨幅达792.41点，两个多月来累计涨幅高达32.6%。尽管目前市场有所波动，但大多数机构仍坚定看好市场前景。然而，“多看多做空”似乎是许多上市公司重要股东的经营策略。

《中国证券报》记者通过风能信息查询发现，从2014年11月3日至2015年1月14日，共有693名上市公司股东减持，而同期只有167名上市公司股东增持。减持的公司数量是增持公司数量的四倍。从持股数量增减和持仓增减参考市值来看，749家公司减持79.08亿股，参考市值917.92亿元；共有167家公司增持74.73亿股，参考市值433.39亿元。现金减少的数量是增加成本的两倍。

在749家公司中，券商、有色金属、房地产、机械等行业的减持频率和现金额度均位居榜首，且都是近两个月的最大赢家，尤其是券商。自去年11月3日以来，券商类股平均涨幅超过100%，在整个行业排名第一。在现金减持的前20家公司中，国海证券、华泰证券、国源证券、西部证券、东北证券、海通证券、太平洋证券、方正证券等8家券商的股票占40%。

近两个月来，国海证券共减持23次，涉及索菲特、中恒集团、河池化工、桂东电力等7家股东，总现金35.5亿元。华泰证券五次减持，涉及洪图高科技、江苏汇鸿三家股东，总现金22.37亿元。国源证券、西部证券、东北证券、海通证券、太平洋证券等五家证券公司累计现金超过12亿元，方正证券累计现金8亿元。

业内许多人认为，一些券商股票的股价在短期内大幅上涨，明显高于股东对上市公司估值的预期，套现的热情也相应提高。

值得一提的是，自去年第四季度以来，很少有券商的股票被股东增持。长江证券、国海证券和广发证券只有三位券商高管或高管的亲属增持了五次，其中最大增持量为8300股，最小增持量仅为100股。

兑现并装扮表演

临近年报披露，一些上市公司在第四季度面临着改善财务报表、向子公司注资的压力，他们往往选择在年末将投资收益变现，以改善亏损或业绩下滑。自去年12月以来，股市的快速上涨正好迎合了一些上市公司粉饰业绩的需要。

中恒集团1月14日发布业绩预测，预计2014年上市公司股东应占净利润将比去年同期增长110%左右。中恒集团表示，公司业绩预增的主要原因之一是公司持有的国海证券股权减少产生的投资收益。

郑州煤电还宣布，2014年11月28日至12月1日，公司全资子公司郑州煤电物资供销有限公司出售方正证券2887.63万股，兑现2.9亿元。根据财务部门的初步计算，扣除成本和相关税费后，公司可获得税前收入约1.92亿元。2014年前三季度，郑州煤电亏损1.74亿元，出售方正证券的投资收益将成为公司扭亏为盈的法宝。

华茂股份的宣布也表明，其最近出售的2755万股广发证券将使第四季度的投资收益增加约2.91亿元。2014年共卖出广发证券5683万股，年投资收益增加约4.01亿元，占华懋2013年净利润的211.51%。

据《中国证券报》记者不完全统计，哈尔滨投资有限公司、南京高新技术、恒天天鹅、华茂股份、中粮地产、兰生股份、索菲特、郑州煤电股份有限公司、南方汇通等10多家上市公司不同程度减持了其他上市公司的股份，其中大部分是券商类股。

实际控制人减持股份引起了关注

在牛市中，许多公司高管选择集中套现。此外，《中国证券报》记者发现，最近频繁减持的公司高管层也表现出了高端化，包括实际控制人和董事长在内的核心高管也大规模减持，甚至一些公司的实际控制人减持超过5%。

通州电子1月13日中午宣布，公司控股股东兼实际控制人袁明获悉，袁明于1月12日以大宗交易方式减持公司2613.5万股，占公司总股本的3.83%。此次减持的平均价格为8.54元/股，袁明套现超过2.23亿元。这是近两个月来袁明第三次减持。

2014年12月23日，袁明通过深圳证券交易所商品交易系统减持3300万股，每股减持7.65元；2015年1月7日，公司以同样的方式再次减持116万股，平均每股8.23元。接管这两只股票的机构是华夏人寿保险。目前，袁明持有通州电子1.37亿股股份，持股比例为20.04%，仍为实际控制人。然而，袁明减持的道路并没有结束。根据公告，袁明于去年12月26日发布了减持方案，从2015年1月1日起，未来6个月公司股份减持比例将达到或超过公司总股本的5%，不超过公司总股本的6.1%。

“在牛市到来之后，上市公司的实际控制人大大增加了减持的动机，他们已经发布了减持计划，并且经常减持超过5%。根据这种推测，今年可能是高减幅的一年。”布罗德风险投资公司的董事总经理曹海涛指出。

浙江中成于1月12日宣布，公司控股股东兼实际控制人陈大奎及其一致行动计划自2015年1月14日起，在未来6个月内减持公司股份不超过3500万股，即不超过公司股份总数的7.92%。

葵花于1月6日宣布，本公司控股股东及实际控制人吴拟于2015年1月9日至7月8日减持本公司股份不超过1.5亿股，即不超过本公司股份总额的13.4%。

最近两个月一些公司裁员

代号变化的次数涉及股东人数、净购入股份总数、仓库参考市场价值的增减变化方向

(万股)(万元)

000750.sz国海证券18 7减持股份-22，347.98 -338，117.03。

601688.sh华泰证券5 3减持-21，838.07 -223，707.93

600150.sh中国船舶1 1减排量-6，892.58 -211，840.82

600277.sh伊利能源13 9降价-25，450.15 -208，925.84

601727.sh上海电气2 2减少-29，084.75 -198，447.16

002673 .深圳西部证券15 1减持股份-5，992.14 -198，224.56

紫金矿业减持了-64，428.42 -192，872.23英镑

000728 .深圳国源证券2 2减少-6，737.31 -188，556.75

000686.sz东北证券24 2减持-9，867.68 -159，023.48

600837.sh海通证券10 3减持-7，688.10 -147，059.72

太平洋1 1减少-11，094.15 -122，098.33

000603 .深圳盛达矿业25 4将其持股量减少-7，369.20 -116，418.92

600664.sh哈尔滨医药有限公司1 1减9，188.21 -98，734.78

中联重科3 3还原-14，735.70 -90，676.65

抚顺特殊钢4 1还原-4，852.15 -90，593.56

深证叶榛a 12 5减持-13，527.26 -88，203.63

601901.sh方正证券7 5减持-6，859.33 -80，237.52

宁波银行减持股份-6，222.24 -80，102.70

融智联10 7减持了-2，828.50 -77，956.78

深圳正海磁性材料2 1还原-2，400.00 -76，864.03