长期依赖QE或扭曲经济结构

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期待已久的欧洲版量化宽松“靴子”落地了。根据市场猜测，量化宽松将持续18个月，总价值为1.08万亿欧元。去年12月，欧元区cpi降至-0.2%，低于市场预期，通胀率自2009年以来首次降至负值，也宣告欧元区正式陷入通缩泥潭。

中国人民大学经济学院副教授胡曙光对《经济导报》记者表示，虽然量化宽松货币政策在短期内是有效的，但它实际上扭曲了长期的经济结构，不利于长期发展，只能在短期内使用。“全世界对这种短期货币工具都有清晰的认识，包括美国，这是一种紧急措施。每个人都知道如何使用它，但它有副作用，不能长期依赖它。”

在欧洲央行宣布推出量化宽松之前，国际货币基金组织(imf)副总裁朱民在达沃斯表示，欧洲经济增长缓慢的原因之一是投资减少，这也反映了欧洲经济的脆弱性和投资者信心的缺乏。消费能力的提高不足以弥补低投资的影响。

朱民认为，欧洲要想改变现状，首先需要适应性地调整货币政策，确保有足够的经济发展空间非常重要。他还表示，在进行改革时，我们需要政治领导的配合，比如需要改变税收方法、工资收入、养老金政策等等。

路透社报道称，欧洲央行宣布了印刷货币购买公共债务的计划，这是重振经济的最后努力。欧洲央行(European Central Bank)表示，将在今年3月至明年9月底期间购买公共债务，但德国央行对此表示反对，德国政府担心此举可能会导致一些花费大量资金的成员国放松经济改革。

根据上述报告，分析人士指出，欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)曾表示，欧洲央行只承担购买资产的20%的风险，这意味着一旦欧元区某国政府出现债务违约，造成的大部分损失将由成员国央行分担。一些批评者说，这让人们质疑欧元区风险分担的概念，那些已经负债累累的国家可能会越陷越深。

“认为量化宽松是拯救欧洲经济的灵丹妙药，或者认为量化宽松足以重振欧元区经济，这是非常错误的。”美国前财长萨默斯(Summers)在达沃斯表示:“我们完全有理由相信，如果在当前欧美经济形势下同时实施量化宽松，前者的影响将小得多。”