业内人士：蓝筹行情料持续 市场呈分化格局

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2015年，虽然上证综指继续保持相对强势的格局，但股指大幅波动，创业板近期大幅反弹，这使得市场更加关注蓝筹股市场能否持续以及牛市转向何处。中信证券财富管理中心总经理李丹认为，目前的市场风格还没有明显扭转，蓝筹股市场还将继续演绎。与此同时，有必要防范创业板随后的下跌。深交所投资总监邓表示，沪港通等事件的开通，反映了资本市场的国际化趋势，将支撑市场持续走高。然而，正如年度报告所披露的那样，投资者应该对业绩矿心存警惕。

蓝筹股市场还没有结束

中国证券报:你如何看待蓝筹股的近期走势？

李丹:目前，蓝筹股已经上升到了一定的高度，但是从即将到来的国有企业混合所有制来看，国家市值管理的目的还没有达到。回顾20世纪80年代的里根政府，类似的国家市场价值管理计划被采纳，股票市场推动了经济，最终迎来了长期牛市。因此，蓝筹股市场将持续下去。

邓:从未来沪港通和深港通的开通来看，政策层面推动中国资本市场与国际接轨。此外，上证综指可能在6月份配置中国股市，大量海外基金也将找到优质蓝筹股进行配置。与此同时，房地产市场和理财产品市场的“流动”基金等新基金也将分布在成长性好的蓝筹股周围，这将支持市场继续对蓝筹股进行投机。

中国证券报:创业板最近反弹。这是转机还是逃跑的机会？成长型股票的后续表现如何？

李丹:创业板和中小板的反弹更多的是一个平仓的机会，因为一旦市场风格形成，很难迅速逆转，蓝筹股市场至少会持续半年甚至一年。今年下半年，新三板的注册制度和转让机制有望启动，监管部门将严格查处操纵小盘股价格的行为，这一切都给创业板和中小板带来了压力。数据显示，该基金已经从小盘股中撤出了很大比例，而小盘股作为一个整体几乎没有系统性机会。

邓:2012年以来，很多创业板股票已经上涨了好几倍。因此，除非它们是新兴行业的龙头企业，并且它们的后续业绩可能仍会相应提高，否则空创业板的未来增长相对有限。

板差异模式可以是固定的

《中国证券报》:随着年报发布时间的临近，蓝筹公司和成长型公司的业绩会出现分化吗？

李丹:在2月和3月的年报发布季，一些蓝筹股将面临业绩压力和丰厚利润，市场前景可能会进入调整期；但由于年报的支持，高质量的成长股将“站起来”。目前，市场估值体系正在重构，随着a股估值体系的国际化，该行业有望呈现出明显的差异化格局。

邓:年报公布后，市盈率高、持续亏损、壳资源难以生存的股票将有业绩地雷；目前，退市制度趋于严格，上下级上市公司的表现明显有所区别。因此，投资者不应该盲目地投机那些有业绩损失的股票，而应该投资重组题材的股票。