创业板逾七成公司业绩报喜 两公司或因连亏而退市

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上海和深圳的股指都在下跌，而创业板指数则不断创出新高。在创业板股票的独特表现背后，或许是由于其亮丽的表现，13家已经发布年报的公司的表现都是红色的；在发布业绩预测的391家公司中，有278家公司报告了好消息，占71.10%，其中52家公司的业绩增幅超过100%。值得注意的是，这两家公司可能会因为业绩持续下降而被终止。

超过70%的创业板公司报告称，这两家公司继续亏损

中国央行突然大幅下调RRR利率，但沪深股指未能扭转这一趋势。昨日，沪深股指开盘走高，随后双双震荡走低。收盘时，上证综指下跌1.18%，深证综指下跌0.46%；与此形成鲜明对比的是，创业板指数开盘时走低，随后走高，一度刷新纪录，收于1809.72点，收盘时上涨0.94%。

创业板独特的业绩背后，或许来自于该行业个股的出色表现。统计显示，已发布年报的13家创业板上市公司业绩均为红色；其他391家未发布年报的公司也发布了2014年业绩预测或业绩快报，其中278家公司报告了好消息(增持前、小幅增持、持续损益)，占71.10%。更令人欣慰的是，在这些报告好消息的公司中，有52家公司的业绩增长超过了100%。

其中，东方财富(报价、询价)预计2014年实现利润1.55亿-1.75亿元，同比增长30-34倍，成为创业板的“预增王”。此外，傅锐有限公司(报价、询价)和华灿光电有限公司(报价、询价)的业绩也增长了10倍以上。达富科技(报价、询价)、连谏光电(报价、询价)、HKUST智能(报价、询价)、温州鸿丰(报价、询价)也增长了5倍以上。

数据显示，2014年141家创业板公司的净利润预计将超过1亿元，其中碧水园(市场、咨询)预计实现净利润约8.93亿至10.56亿元，是创业板首个预计超过10亿元的公司。华谊兄弟(市场咨询)预计净利润约为7.98亿至9.32亿元，在蓝色光标(市场咨询)排名第三

尽管创业板的表现总体良好，但仍有11家公司出现亏损。如果算上业绩提前下降的公司，在创业板表现令人担忧的公司数量接近30%。其中，东方日升(报价、咨询)、和顺电气(报价、咨询)、SuperMap软件(报价、咨询)、中海达(报价、咨询)、日兴化工(报价、咨询)、和康变频(报价、咨询)、华鹏飞(报价、咨询)、向日葵(向日葵)。

值得注意的是，吉丰农业机械(报价、咨询)和星河生物(报价、咨询)继续遭受损失。吉丰农业机械2013年亏损1.44亿元，2014年前期亏损超过3.6亿元，亏损进一步扩大。在2013年亏损1.63亿元的基础上，星河生物在2014年实现了2.87-2.92亿元的前期亏损。

根据创业板退市的新规定，连续两年亏损的创业板股票不记*st(退市风险警示)。如果第三年继续亏损，将直接暂停上市，暂停上市期间不允许借壳上市。因此，创业板的第一家退市公司很可能产生于吉丰农机和星河生物，而由于吉丰农机目前正处于重大资产重组的暂停期，星河生物最有可能成为创业板的第一家退市公司。

追求高估值需要谨慎

自1月27日沪深股指回落以来，上证综指累计跌幅已达7.47%，深证综指跌幅也超过5%。然而，在此期间，创业板指数走出了先抑后升的市场。创业板指数一再被改写，个股自然活跃。据统计，57只创业板股票在此期间上涨超过10%。在过去的三个交易日中，46只创业板股票创下历史新高。

中国银行国际(BOC International)分析师荆思杰表示，根据已公布的创业板业绩预测的盈利变化区间中值，2014年全年净利润同比增长25.4%，高于第三季度15.4%和2013年10.2%的累计增长率。其中，2014年第四季度净利润同比增长率达到48.8%，远高于2014年第三季度的15.5%和第二季度的13.7%。这与公布的12月份工业企业利润持续下降的情况大相径庭。

荆思杰指出，“从创业板2014年年报的业绩预测来看，虽然不排除重组后部分公司合并业绩上升的影响，但一些成长型行业确实连续几个季度实现了利润稳定增长。目前，市场资金的供需平衡已经到来，a股市场将逐步回归股票游戏时代。在这种情况下，业绩增长再次成为市场关注的焦点。”

此外，据报道，深圳证券交易所最近就深港通征求了多家代表机构的意见和建议。深交所主板股票和部分中小板股票将成为深港通的主要目标股票，少数流动性较好的创业板股票也有望成为目标股票。分析师表示，深港通纳入创业板股票将大大提高创业板股票的流动性，有助于创业板的表现。

值得注意的是，尽管市场普遍认为成长股仍有望继续被市场追捧。然而，一些分析师认为，在新三板转让制度的出台、创业板退市标准的严格执行以及再融资的影响下，创业板的不断扩张将逐渐暴露出隐患。从长期来看，创业板上市公司的业绩存在一些不确定性，因此投资者在面对创业板的高估值时仍需谨慎。

南方基金首席策略师杨德龙表示，创业板今年的增长主要是由于蓝筹股波动调整时，小盘股抓住机会反弹更多以弥补涨幅，这也是市场风格的短期变化。创业板的整体估值偏高，不具备持续走强的条件。这是更多的个股机会和主题投资机会，所以投资者应该谨慎。

点将台个股

机器人(报价、咨询)

该公司是机器人行业的领导者，自上市以来，其业绩一直保持着高增长势头。统计显示，近四年来，公司收入和利润的复合年增长率分别达到29.7%和37.7%。据分析，得益于行业的高速增长和公司业务实力的不断增强，未来几年其利润仍将保持30%以上的增长。

业内人士指出，在经济转型的背景下，人口红利的消失、企业利润率的降低等因素催生了自动化升级的浪潮，机器人的投资效益开始显现。考虑到机器人在中国的低渗透率和下游对“低端产能”的巨大需求，未来几年该行业将保持高增长势头。

中投证券表示，机器人产业已经成为国家战略，具有很高的增长确定性；同时，计划增加各类产品产能30亿元，有望享受行业高增长红利。此外，产品结构的多样性有助于公司在经济周期中持续增长。物流、劳动密集型产业、军工和数字工厂已经成为高性能增长的主要力量，而清洁机器人、服务机器人和激光三维打印设备已经成为性能爆炸的梯队。

三环集团(报价、询价)

三环集团于2014年12月初才登陆创业板，是国内领先的电子陶瓷和电子元器件企业。此前，该公司预计2014年净利润为6.22亿至6.79亿元，同比增长10%-20%。据报道，这主要是因为技术创新为公司的后续增长提供了强大的推动力。

值得注意的是，三环集团最近在互动平台上告诉投资者，该公司正在申请向军方提供产品的资格，但已被邀请参加几个军事展览。根据公告，三环集团在上市后不久就接受了九家机构的实地调研，包括E基金、鹏华盈和海富通。组织主要了解公司燃料电池隔膜板的发展方向和进一步部署，以及公司陶瓷包装基地的发展现状和发展趋势。

国泰君安研究报告指出，公司传统产品的市场需求基本保持稳定增长，而一些新启动的市场需求前景非常好，如燃料电池隔膜板和终端细分应用市场，这将是公司未来业绩的增长亮点。

网络科学(引用、查询)

不久前，该公司宣布，它计划用8000万元的超额资金建立一个网络流量管理平台。从今年3月到2016年8月，项目正常运营后预计年收入不低于1亿元。对此，分析指出，公司将利用所有互联网客户的积累，为互联网内容提供商带来用户数量和粘性，为用户带来优惠的流量套餐和快捷的网络服务体验，同时保证公司在业务和技术上的竞争优势，为公司经营业绩增长提供持续的动力。

根据公司最近发布的业绩预测，2014年公司净利润为4.27-4.98亿元，同比增长80%-110%。据分析，2014年，在中国互联网可持续发展的背景下，cdn行业保持了40%以上的增长速度。公司净利润翻番的增长率主要归功于市场份额的不断提高和自身综合毛利率的不断提高。

据兴业证券分析师称，网络科学在创业板仍是一匹高成长性的优质白马。2014年，该公司的股价全年仅上涨了13%。随着整体市场估值的上升，公司的实际增长加上较低的估值将具有明显的比较优势。

千山制药机械(报价、询价)

根据公司不久前发布的业绩预测，2014年归属于母公司千山制药机械股东的净利润为11846.69万元，至14385.26万元，同比增长40%-70%。在过去的2014年，公司的医疗器械产品开始陆续上市，并计划在医疗器械和设备领域取得进展。

据公开信息，千山制药机械主要从事制药设备。为了弥补新gmp政策红利消退后主营业务增长率的下降，公司自2012年以来通过自身建设和并购积极扩大业务覆盖面。涉及的产品包括真正的空血液采集管和针、高端无菌导管、自动化药房、胰岛素笔、基因检测芯片等。

公司董事长刘向华曾透露，医疗器械将是公司未来的重点业务领域，也是钱山制药机械发展的主要支撑点。今年，医疗器械部门的收入预计将超过制药机械。未来，除了在医疗器械领域不断推出新产品外，千山制药机械还将通过并购加快公司在该领域的整合和发展。