禾盛新材跨界收购玩出黑天鹅

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沃伦·巴菲特曾经说过:“当潮水退去，你就会知道谁在游泳。”然而，2014年繁荣的上市公司“跨境”新游戏终于飞出了黑天鹅，和盛新材料(002290，咨询)已经被招募。

昨天晚上，和盛新材料发布了一系列与表演相关的公告。《绩效快报》显示，虽然营业总收入同比略有增加，但上市公司股东应占净利润同比大幅下降527.81%，亏损约1.3亿元。业绩出现如此大逆转的原因，与之前对该公司的跨境收购有很大关系。

绩效薪酬空谈话

没有此前的跨境收购，和盛新材料业绩稳步增长:报告期内，公司营业收入同比增长9%，主要是因为公司主营业务保持了持续稳定的发展态势。

然而，2014年的一次收购改变了这种局面。

2014年4月14日，和盛新材料与腾展签署股权转让协议，和盛新材料以约2.2亿元人民币收购了腾展持有的马进英26.5%的股权。应当指出，其估值是按照马进英2013年净利润的11倍计算的。

以上述价格收购腾展的股权是基于和盛新材料原计划继续收购马进英剩余股权及马进英下一年度的业绩承诺。然而，这一收购最终未能实现。2014年10月，由于担保无法解除，公司暂停了对剩余股权的后续收购。

我不知道我是否应该庆幸这次收购及时停止，因为金发布的《黑天鹅》一个接一个:2014年的业绩没有达到预期，也没有明显的好转迹象。2014年，影视剧制作业务萎缩，前几年拍摄的电视剧销量没有达到预期。电视剧发行收入大幅下降，应收账款金额仍较大，2014年支付情况不理想。应收账款和存货有明显的减值迹象。预计2014年将出现亏损。

根据公司与腾站签订的赌博协议，腾站需要对不成功的业绩进行补偿或回购股份，但“从腾站与金目前的情况来看，腾站目前无法进行补偿。”因此，新材料对金的长期股权投资计提了较大的减值准备。和盛新材料持有马进英26.5%的股权，按照权益法计算，公司出资超过净资产的部分计提减值准备。2014年，公司确认投资减值损失约为1.5亿元。

受此因素影响，和盛新材料上市公司的营业利润、总利润和归属于股东的净利润同比分别下降509.70%、459.11%和527.81%。

深圳证券交易所发出罚款

令投资者诟病的不仅是金的业绩发生了戏剧性的变化，还有此前被隐瞒的担保事件。在这方面，深圳证券交易所也发出了罚款，这是记录在上市公司的诚信档案。

根据深圳证券交易所的处罚决定，厦门影视文化有限公司、滕湛(厦门影视文化有限公司控股股东、董事长兼总经理)、杨莉(厦门影视文化有限公司股东、副董事长、副总经理)、侯(厦门影视文化有限公司股东、首席财务官)违反本规定。

2014年4月18日，和盛新材料披露重大资产重组计划时，相关方承诺信息准确、真实、完整。但2013年9月和11月，滕湛向投资管理咨询(上海)有限公司借款约1.1亿元，金、杨莉、侯以其全部资产提供了“不可撤销的无限连带保证责任”。但在新材料披露重大资产重组计划时，金、滕湛、杨莉、侯未能及时向新材料提供上述贷款及担保信息。截至2014年6月16日，腾站向新材料通报了相关贷款和担保情况，新材料于2014年6月17日向外界披露。2014年10月10日，由于腾站解除上述担保后需要调整股权结构，新材料终止本次重大资产重组。

据此，深交所公开谴责金、、滕湛、杨莉和侯。然而，这一处罚仅在深交所官方网站上公布，和盛新材料并未公布。