重庆信托看重地产信托 业绩强势增长

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春节前夕，49家信托公司递交了2014年业绩报告，中信信托、中融信托和重庆信托位列行业前三名，重庆信托从2013年底的第八名升至去年年底的第三名。在行业低迷的背景下，其业绩增长也引起了市场的关注。

据业内人士称，这不过是信托业务的增长和自有资金的投资回报。经记者梳理，重庆信托热衷于金融资产和房地产信托投资。截至2013年底，房地产信托项目规模占22.78%，远高于行业水平10.03%。

值得一提的是，重庆信托以自有资金持有三家金融机构，持有重庆三峡银行(以下简称“三峡银行”)34.79%的股权，合肥科技农村商业银行(以下简称“合肥农村商业银行”)24.99%的股权，以及益民基金管理有限公司(以下简称“益民基金”)49%的股权。重庆信托还持有西南证券。

重庆信托在同行业中很少投资其他金融机构的股权。事实上，重庆信托财务控制集团的布局已经出现。除了入股两家城市商业银行，重庆信托的两大股东去年还推出了保险基金。这个默默无闻的信托企业是如何成为一颗冉冉升起的新星的？重庆信托在高比例的房地产投资和多牌照财务控制布局背后有什么野心？

根据披露的数据，中信信托、中融信托和重庆信托位列行业前三，其净利润分别为30.17亿元、24.33亿元和24.02亿元。重庆信托净利润排名从2013年的第8位跃升至目前的第3位，净利润增长率为88.1%，高于行业平均水平。

目前，从业绩报告中，我们看不出重庆信托各类分类业务的规模。从其2013年年报来看，从信托资产的使用和分配来看，排名前三位的是:贷款和应收账款。贷款比例为39.22%，规模为495亿元；可出售金融资产投资占30.17%，规模381亿元；工业投资占27.38%，规模345.8亿元。此外，房地产比重也居第四位，占22.78%，规模为287.8亿元。

《时代周刊》记者进一步发现，2013年重庆信托自有资金和信托项目投资房地产的比例比上年有所上升，其中自有资金的比例从8.34%上升到13.86%，信托项目的比例从13.27%上升到22.78%。2013年，新增房地产信托规模超过200亿元。

虽然房地产信托在各信托公司中所占的比例不同，但从2013年底开始，整个信托行业的统计数据显示，房地产信托的比例已经下降到10.03%，重庆信托的房地产信托项目比例相对较低。

此外，2013年，国家五项法规等监管政策出台，房地产信托也迎来了赎回高峰期，集体房地产信托项目一度回笼。自2012年底以来，许多信托公司开始控制房地产信托等业务的发展规模和速度，并减少了二三线城市的业务。2014年，房地产市场的风险变得更加明显，一些房地产开发商也出现了资金流动中断等问题。

值得一提的是，去年重庆信托对第一珠江贷款项目进行了一次支付扰动。2014年4月9日，*st珠江发布股权融资贷款到期公告。截至2013年3月29日，公司应归还重庆信托，贷款期限为2.1亿元，但无法偿还。截至去年8月，作为珠江三角洲的实际控制人，北京新兴房地产开发公司向珠江三角洲提供了2.3亿元的贷款。

2013年和2014年成立的房地产信托项目相继到期，房地产信托在2015年再次迎来赎回高峰。重庆信托目前的房地产信托项目虽然没有违约案例，但由于房地产市场低迷，重庆信托现有项目仍面临许多不确定风险。

一位业内人士还指出，根据目前的统计，今年房地产公司必须偿还2410亿元的信托资金，而房地产信托将迎来一个新的赎回高峰，这将不可避免地导致一些房地产企业资金短缺。从整个行业的角度来看，房地产项目违约的情况自然是不可避免的。