一季度信托发行2241亿 环比降四成

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受经济低迷和违约风险增加的影响，信托公司今年一季度共发行了1841种集合信托产品，总发行规模为2241.7亿元，比上个月下降近40%。与此同时，随着股市的高波动性和伞型信托的暂停，以前流行的证券投资产品明显“退烧”，成熟产品的数量下降了近30%。

受益信托网的最新数据显示，第一季度，68家信托公司发行了1841种集合信托产品，总发行规模为2241.7亿元。与2014年第四季度的2956款车型(3678.1亿元)相比，发行数量和规模缩水了近40%。

从资本投资的角度来看，2015年第一季度，信托基金此前大举进入市场的势头意外放缓。据利益信托统计，2015年第一季度，市场上设立了734种证券集合信托产品，融资规模为369.9亿元；2014年第四季度，市场设立证券集合信托产品1035种，融资规模453.42亿元。与此相比，今年第一季度证券信托产品数量和融资规模分别下降了29.08%和18.42%。

“无论是一级市场信托公司提供的产品，还是二级市场目标客户的热情，都比以前冷淡了。”一位知名第三方金融机构的市场人士向《经济信息日报》表示，自去年第二季度以来，证券信托继续发挥其实力，但自2015年以来，随着市场冲击的加剧，信托基金在进入市场时变得谨慎。

对此，电网金融分析师王艳娱乐表示，第一季度证券投资信托数量大幅下降主要有两个原因:一是年初二级市场出现高震荡调整，不是开仓的好时机；其次，在伞式信托高杠杆运作、规模迅速扩大之前，积累了一定的风险。最近，银行开始积极降低杠杆率，收紧伞式信托的规模。

根据中国信托协会的数据，2014年基金信托在证券市场的投资规模为1.84万亿元，占14.18%，超过以往的大型融资性房地产，成为基金信托的第四大配置领域。

郭进证券最近发布的一份研究报告指出，自今年2月以来，集合基金信托的市场进入开始放缓。从资金运用方式看，2月份设立的信托产品主要资金运用方式为股权投资、贷款、证券投资、组合运用和股权投资，相应的设立规模分别为116.32亿元、91.96亿元、52.55亿元、23.59亿元和11.75亿元，分别占2月份设立的产品总规模的43.03%、34.02%和11.75亿元。相比之下，房地产信托基金“直线下降”。数据显示，2015年以来，房地产信托的成立规模仅为366.5亿元，比去年同期的920亿元下降了60.2%。

对此，易信信托(YI Trust)研究员帅国良表示，房地产信托收入的下降与当前房地产行业的低迷有关。房地产行业是一个风险相对较高的行业，今年的赎回高峰即将到来，因此房地产信托很难在短期内复苏。不过，他承认，随着国家放松房地产政策一揽子计划的出台，房地产市场长期以来一直看涨。到那时，房地产信托产品的发行肯定会回升。