股指期货交易过程中常见几大误区 招招致命

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由于与股票市场的高度相关性，股指期货上市后，一些客户以股票市场固有的思维和交易习惯参与。个别参与者未能仔细区分股票与股指期货的本质区别，将股指期货视为“投资”甚至“投机”的股票，陷入了产品认知不足、“多头”的习惯思维、运用股票操作技巧、主观猜测趋势等种种误区，给自己带来了相当大的损失。

股指期货被认为是由股指期货决定的多空双向交易，也就是说，人们常说股市下跌时有赚钱的机会，而保证金机制可以有足够的机会使股指期货不仅仅关注单只股票的财务状况。 只是有些投资者把股指期货当作股票一样的资产买卖，把股票的价值投资概念应用到股指期货中，这是对股指期货本质的误解。作为股票的风险管理工具，股指期货不属于资产，因此它们没有投资价值，只有工具使用的补偿价值。 实质上，股指期货中没有“投资”的概念。股票交易的目的是持有上市公司的股票，或在企业成长中分享红利，或在股价上涨中获取资本收益，这是财富增值的工具。股指期货只是为股票持有人转移价格风险提供了一个工具，其最大的功能是保存和规避风险。它的盈亏与股票盈亏的本质含义完全不同。对于对冲而言，参与股指期货的主要目的是对冲现货风险。在持有现货的同时，在股指期货市场持有反向头寸以锁定风险就像是为股票投保。其股指期货市场的利润与股市的损失相对应，反之亦然。因此，股指期货市场套期保值的损益就是套期保值现货风险的补偿或成本。对于投机者来说，他们是对冲的反对者，为市场提供流动性，并因冒险而获得补偿。 误解2: 长期持有“买入多头”不动 受股票交易思维的影响，一些股指期货客户有长期持有的习惯，“买入多头”不动。这可以从股指期货客户的平均买入期长于卖出期这一事实看出。除非企业破产，否则理论上持有的股票没有到期日，可以长期持有。股票价值投资者通常主张长期操作，而股票趋势投资者则愿意在市场逆转之前长期持有。然而，股指期货合约具有固定的生命周期，到期时要么被转移，要么被交割，因此不具备长期持有的基本条件。 误解3: 习惯于“多头”思维不能及时止损[h/]一些股指期货参与者局限于股票的“多头”思维，习惯性地预期市场会上涨。如果你只是做多，一旦市场出现不利趋势，你持有的多头头寸将遭受损失。许多股票投资者因为被锁定而被“持有”很长一段时间，甚至嘲笑自己“被解雇为股东”或有权“在银行存款”，并可能等到他们交出原件的那一天。然而，杠杆和同一天的无债务结算让股指期货的客户真的“买不起”。一些股票投资者已经习惯了“越买越多”和“降低持股成本”的操作方法，如果将其应用于股指期货，将是非常危险的。 误解4: 忽视杠杆“双刃剑”[h/]杠杆交易是国内市场股指期货与现货交易的一大区别。买卖股票的理论最大损失是总本金。股指期货的保证金交易是一把“双刃剑”，利大于弊。许多股指期货参与者希望通过杠杆来赚钱，但往往忽略了杠杆也会导致双倍损失的情况。一旦股指期货市场出现不利趋势，如果不能及时止损或补仓，损失可能会成倍增加或被动平仓。误解5:主观臆断市场许多投资者习惯于在股票交易中预测和人为设定股票市场的“顶”和“底”，从而推高股指期货的高点和低点，并据此进行交易。但是，市场不能盲目预测，历史趋势很难重复。例如，在20世纪60年代和70年代，随着经济的快速增长，日本股市上涨了十倍以上，80年代以后这种增长进一步扩大。1989年底，日经225指数攀升至38915.87点的历史高点。自那以后，随着经济泡沫的破裂和房地产市场的减半，日本股市一路下跌，最低跌至7054.98点，不到峰值的五分之一，迄今仅超过14000点，20多年来没有明显改善。与此同时，有许多投资者试图预测市场的“顶部”和“底部”，但低点低于1，这已徒劳无功多年。在冬天买房子是有诀窍的。“你不能等着瞧。”你在美国有多少资产可以被称为土豪？2015年人才省钱:买辆车，省下一套房。最新数据:收入分为五个等级。你几年级了？继承股票太难了。只有孩子应该有所准备。无论谁说对中国开放的免签证国家“又矮又穷”，都很难预测市场趋势。特别是，股指期货合约具有一定的期限和杠杆特征，使用不当可能会放大损失。简单地判断市场的“顶部和底部”是非常危险的，这值得参与者警惕。 误解6: 只看大方向在股指期货交易中，即使你看市场的大方向，你也不能像股票一样简单地涵盖它。 看大方向只是一个先决条件。如果在整个交易过程中风险控制和资金管理做得不好，可能会因为小市场调整中的满仓操作或杠杆放大风险而被消除，并“猜测开始而非结束”，不能坐等最后胜利的那一天。 以上是股指期货交易过程中常见的一些误区，现实中的误区更多，归根结底大多来自两个因素。 首先，股指期货的一些参与者缺乏明确的自我意识，即作为参与者，他们对自己的参与目的没有明确的定位，因此不知道使用什么操作方法。 其次，一些股指期货参与者对杠杆特征和双向交易机制缺乏足够的了解，不重视杠杆对损益尤其是损失的放大效应。 认识到误解，并走出它。对于投资者来说，有必要了解自己的风险意识和承受能力，并仔细选择风险与其自身能力相匹配的产品。在参与股指期货交易之前，我们应该对股指期货的性质、特点和交易机制有一个清晰的认识，不能盲目进入市场。同时，应鼓励各机构设计更具个性化和针对性的理财产品，为许多没有时间交易、资金实力不足、不熟悉股指期货产品特点、风险承受能力弱的中小散户投资者提供更多渠道。作为一家金融机构，我们应该真正了解客户的特点和需求，并向合适的客户销售合适的产品。对于市场组织者来说，应坚持投资者适宜性制度，不断加强投资者服务和教育。通过市场各方的共同努力，可以维护股指期货市场的健康运行，提升风险管理功能。